發展和市場競爭力 全面剖析其業務 國盛期貨 (發展和市場的關系)
2024-04-11 
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返回列表公司簡介
國盛期貨成立于2000年，是中國期貨市場的重要參與者之一。總部位于上海，在業內擁有良好的口碑和信譽，得到監管部門和客戶的高度認可。
核心價值觀
- 誠信
- 專業
- 創新
- 共贏
服務宗旨
國盛期貨秉承客戶至上、服務至上的宗旨，不斷優化服務質量，提升客戶滿意度。
交易平臺
- 操作簡便
- 交易流程透明公正
- 安全可靠
合規經營
國盛期貨高度重視合規合法經營，嚴格遵守相關法律法規，保障客戶資金安全。
社會責任
國盛期貨注重社會責任，積極參與公益活動，回饋社會。
公司優勢
- 強大的研究團隊
- 先進的交易技術
- 全方位的投資咨詢和風險管理服務
- 為投資者提供高效、便捷、安全的交易平臺
服務范圍
國盛期貨提供多種金融衍生品交易服務，包括：
- 期貨
- 期權
- 股指期貨
未來展望
國盛期貨將繼續秉承誠信經營的理念，不斷提升服務水平，為客戶創造更多價值。希望國盛期貨能夠在未來的發展中取得更大的成就，為中國金融市場的繁榮做出更大貢獻。
國外主要期貨交易所收入結構分析及啟示
國內期貨交易所可以將并購作為多元化發展的重要途徑，提高國際競爭力
1發達市場期貨交易所收入分析
CMEGroup、ICE、DBAG三家公司制交易所無論從對全球衍生品市場的影響，還是從市值規模、收入水平上看，都是當之無愧的巨頭。
CMEGroup的發展歷程及收入分析
CMEGroup由芝加哥商業交易所（CME）與芝加哥期貨交易所（CBOT）于2007年合并而成，成立以來，經過持續的創新、演化及并購，其現已擁有涵蓋金融、商品、另類產品等多個領域的衍生品序列，產品類別包括基于利率、外匯、股指、農產品、能源、金屬等傳統產品以及天氣、排放權等另類產品的期貨及衍生品。
CMEGroup的收入主要來自于清算及交易費用、市場數據及信息服務、接入及通訊費用和其他項目。其中，80%以上的收入來自于清算及交易費用，13%左右的收入來自于市場數據及信息服務。
在其主要收入來源的清算及交易費用中，從產品類別來看，金融類產品占比最大，2008年利率和股權類衍生品占比達到70%。CMEGroup在相繼并入NYMEX、COMEX和KCBT之后，這一收入結構有所改變，利率、股權類收入占比逐年下降，而農產品、能源和金屬類的收入占比逐年提升，其中能源產品收入增長尤其迅速，2013年在清算及交易費用收入中占比達到23%，僅次于利率產品。CMEGroup的收入結構逐步趨向多元化、均衡化。
ICE的發展歷程及收入分析
ICE成立于2000年，于2005年11月在紐約證券交易所（NYSE）成功上市。其后，通過一系列并購與擴張拓展了農產品期貨、場外交易期權及信貸衍生品、碳排放衍生品等產品線。2013年11月，ICE收購紐約泛歐交易所集團（NYSEEuronext），成為全球首屈一指的交易所，業務涵蓋利率、股權、股權衍生品、信用衍生品、債券、外匯、能源、金屬和農產品等主要資產類別。ICE的收入主要來自于交易及清算費用、市場數據和其他。其中，80%左右的收入來自于交易及清算費用，10%左右的收入來自于市場數據，并且市場數據帶來的收入占比有明顯的增長趨勢。
ICE的主要業務是能源衍生品交易，2013年能源衍生品交易收入占比高達41%。在收購NYSEEuronext后，ICE力求在利率期貨及期權、股票衍生品期貨及期權，以及現貨股票及上市服務業務方面尋求新的收入增長點。另外，ICE還通過為期貨與場外交易市場參與者提供各種市場數據服務和產品（如發布指數、查詢歷史數據等）收取市場數據服務費，該項服務收入逐年遞增，2013年占比達到12%。
DBAG的發展歷程及收入分析
DBAG于20世紀90年代初成立，經歷20多年的整合與發展，擁有歐洲先進的證券交易平臺Xetra、兩大衍生品交易所——歐洲期貨交易所（Eurex）和國際證券交易所（ISE）、全球先進的風控技術清算所（EurexClearingAG）以及全球領先的交易后服務商——明訊銀行（Clearstream），是集交易、清算、交收、存管、市場數據業務和信息技術服務于一體的集團化運營機構。
DBAG的收入主要來自四部分：Eurex、Xetra、Clearstream、市場數據及服務。Eurex的前身是德國期貨交易所（DTB）和瑞士金融期貨與期權交易所（SOFFEX）。
Eurex交易產品包括貨幣市場產品、股權類產品、指數類產品等，并設立全資子公司EurexClearingAG作為其交易的結算機構，主要為包括期貨、衍生品和現貨市場在內的大多數產品提供集中清算服務，同時為法蘭克福證券交易所、歐洲期貨交易所債券市場、歐洲期貨交易所回購市場提供中央對手方服務。
Eurex的收入是DBAG第一大收入來源，占比達到40%左右。Clearstream為100多個國家的2500多家客戶（包括證券公司、國際金融機構、商業銀行及各國央行）提供證券存管和交收服務，目前已發展成全球領先的交易后服務提供商，Clearstream收入占比達到35%左右，為DBAG主要的收入來源。近年來，市場數據及服務收入占比也不斷增加，2013年超過了18%。
2新興市場期貨交易所收入分析
俄羅斯、巴西、印度與中國并稱為“金磚四國”。作為新興市場期貨交易所的代表，莫斯科交易所、巴西證券期貨交易所、印度多種商品交易所收入構成的演變，對國內期貨交易所發展具有重要的參考意義。
莫斯科交易所發展歷程及收入分析
俄羅斯期貨市場的發展過程中，有兩家重要的衍生品交易所——莫斯科銀行間貨幣市場（MICEX）和俄羅斯交易系統（RTS）。2011年12月20日，MICEX與RTS合并為莫斯科交易所（MICEX-RTS），為當地和國際市場參與者創建了一站式的貨幣、股票、債券和衍生品交易平臺。
合并后，莫斯科交易所收入規模不斷擴大。從收入結構看，莫斯科交易所收入主要來自于證券股票市場及外匯市場。衍生品市場收入占比雖小，但增長較快，占比逐年提升。除此之外，莫斯科交易所提供的信息服務、軟件銷售及技術服務，也為其帶來多元化的收入結構。
巴西證券期貨交易所發展歷程及收入分析
巴西證券期貨交易所是由巴西期貨交易所（BMCMEGroup和ICE除涵蓋金融、能源、農產品等豐富產品線外，甚至開發了諸如天氣、排放權等另類產品。作為新興市場交易所的莫斯科交易所也涉足了證券、貨幣、外匯、衍生品等多個市場。
兼并收購是實現多元化擴張的有效途徑
縱觀發達市場交易所的發展歷程可以發現，兼并收購是其最主要、最有效的擴張途徑，各大交易所均積極通過并購擴大收入來源、提升競爭力。即使作為新興市場交易所的莫斯科交易所及巴西證券期貨交易所，也正通過并購實現其多元化發展。
隨著我國金融市場對外開放的不斷深化，國內期貨交易所可以將并購作為多元化發展的重要途徑，迅速做大做強，提高國際競爭力。
信息產品和服務的增值收益空間巨大
近年來，發達市場交易所的信息資源開發利用總體呈現出通訊設施不斷完善、數據延遲不斷降低、數據服務深度和廣度不斷提升的特點，高質量的數據信息為其帶來較多的增值收益，并且隨著數據服務廣度和深度的不斷增加，信息服務收入占總收入的比重逐年提升。
CMEGroup、ICE、DBAG三家發達市場交易所，均通過向市場提供各類實時、延時以及歷史報價數據等信息產品和信息服務獲取增值服務收入，該部分占比近年來總體呈上升趨勢。MICEX-RTS、BM&FBOVESPA等新興市場交易所也陸續開展此項業務。目前國內期貨交易所業務收入中來自數據業務和技術服務的占比尚低，可以拓展相關收入。
期貨及衍生品業務空間更為廣闊
兼有證券業務、期貨及衍生品業務的交易所，期貨及衍生品業務發展更為迅速。DBAG、莫斯科交易所、巴西證券期貨交易所多年來一直兼營證券股票業務、期貨及衍生品業務，從近年來收入結構變化可以看出，證券股票業務收入占比呈現下降趨勢，而期貨及衍生品業務收入占比則呈現穩定增長態勢。目前我國證券交易所、期貨交易所為分業經營，從國際經驗來看，我國期貨交易所的未來發展空間更為廣闊。
關于浪潮信息在關鍵業務方面的核心競爭力，其主要優勢是什么？
浪潮信息的主要優勢在于其在云計算、大數據、人工智能和邊緣計算等關鍵業務方面的核心競爭力。 其中，云計算和大數據是其重要的發力點，其核心技術使其能有效地進行大規模數據處理和人工智能運算，通過優化硬件和軟件的相互配合，顯著加快了這些任務的速度和效率，能夠在競爭激烈的市場中脫穎而出。 另一方面，其在邊緣計算和AI服務器市場表現出色，采用更魯棒的規劃算法、更精準的控制算法和更高效的計算框架，實現了自動駕駛的高安全性、高可用性和高通過性。 此外，公司研發投入高，技術實力雄厚，持續聚焦行業發展趨勢，以開放、融合、敏捷策略創新，保持了快速增長勢頭。 在這些方面，浪潮信息的核心競爭力使得公司在IT解決方案市場中具有強大的競爭優勢和持續的業務發展。
如何從表外經營以及其他業務發展看我國銀行業的競爭力?
(1)西方銀行表外業務發展給本土銀行以下啟示：表外業務經營管理水平關系銀行服務水準的高低，關系銀行競爭成敗；表外業務收益在銀行經營目標收益中占有重要地位．表外業務發展的根本保證在于強化內部管理。 本土銀行開展表外業務形勢緊迫，需要更新經營思想，提高技術手段，培養新型金融人才：本土銀行應鞏固完善傳統表外業務．重點突破衍生工具業務，逐步興辦以融資為目的的表外業務。 (2)銀行還應積極開展租賃、代理、投資銀行等業務。 ①銀行開展租賃業務的意義。 銀行資金雄厚，機構發達，客戶資源眾多，技術設備先進，人才信息優勢，必將促進租賃市場繁榮：有利于銀行資產多樣化，分散投資風險，拓展中間業務，強化服務功能；②代理業務促進銀行發展，發揮銀行資源優勢，增加銀行資金來源，開創服務收益渠道：③投資銀行業務有利于銀行發展新客戶，拓寬服務(公司理財)渠道，創造豐厚收入。
