四虎e234hcom,曰韩在线视频,欲之国太子双性h文

back

您所在的位置是：首頁 > 期貨公司

股指期權(quán)平倉: 理解和執(zhí)行股指期權(quán)平倉策略

2024-12-13

瀏覽次數(shù)：次

返回列表

預(yù)約期貨開戶，商品期貨只收期貨交易所手續(xù)費加1分錢，期貨保證金可調(diào)低到交易所保證金。國內(nèi)頂級期貨公司開戶，低手續(xù)費、低保證金！開戶微信：qhkhcom

簡介

股指期權(quán)平倉是指在期權(quán)交割日期前賣出或買入與現(xiàn)有期權(quán)頭寸數(shù)量和行權(quán)價相對應(yīng)的相反方向期權(quán)合約的過程。目的是結(jié)清現(xiàn)有頭寸，實現(xiàn)利潤或避免損失。

平倉策略

賣出平倉

賣出平倉適用于擁有期權(quán)合約的持有人。通過賣出與現(xiàn)有期權(quán)合約數(shù)量和行權(quán)價相對應(yīng)的期權(quán)合約，持有人可以關(guān)閉頭寸并結(jié)清利潤或避免損失。

買入平倉

買入平倉適用于已出售期權(quán)合約的持有人。通過買入與現(xiàn)有期權(quán)合約數(shù)量和行權(quán)價相對應(yīng)的期權(quán)合約，持有人可以關(guān)閉頭寸并收回或避免損失。

平倉交易執(zhí)行

確定期權(quán)合約：確定要平倉的期權(quán)合約，包括數(shù)量、行權(quán)價和到期日。
選擇平倉策略：根據(jù)市場狀況和投資目標(biāo)選擇平倉策略（賣出平倉或買入平倉）。
提交交易單：通過經(jīng)紀(jì)人提交交易單，指定要執(zhí)行的平倉策略和期權(quán)合約詳細(xì)信息。
確認(rèn)交易：經(jīng)紀(jì)人將確認(rèn)交易并平倉期權(quán)合約。

平倉的優(yōu)勢

平倉股指期權(quán)合約提供了以下優(yōu)勢：

止盈或止損：平倉可以幫助投資者結(jié)清利潤或限制損失，管理風(fēng)險。
釋放資金：平倉可以釋放原先用作期權(quán)合約保證金的資金。
調(diào)整頭寸：平倉可以使投資者調(diào)整頭寸，以響應(yīng)市場變化或適應(yīng)新的投資目標(biāo)。

平倉的注意事項

平倉股指期權(quán)合約時，需要注意以下事項：

交易成本：平倉交易會產(chǎn)生交易成本，如傭金和交易費。
市場流動性：平倉交易的執(zhí)行取決于市場流動性。流動性差的合約可能難以平倉。
時間衰減：隨著期權(quán)合約接近到期日，其時間價值會不斷衰減，這可能會影響平倉價格。

案例分析

假設(shè)一名投資者擁有 10 份看漲期權(quán)，每份合約代表 100 股股票。期權(quán)的到期日為 3 個月后，行權(quán)價為每股 100 美元。股票目前的交易價格為每股 95 美元。

賣出平倉

平倉策略：賣出平倉交易執(zhí)行：通過經(jīng)紀(jì)人賣出 10 份與其現(xiàn)有期權(quán)合約數(shù)量和行權(quán)價相對應(yīng)的看漲期權(quán)。收益：假設(shè)賣出平倉的價格為每份 5 美元，投資者將獲得 500 美元（10 份 x 5 美元）的總收益。

買入平倉

平倉策略：買入平倉交易執(zhí)行：通過經(jīng)紀(jì)人買入 10 份與其現(xiàn)有期權(quán)合約數(shù)量和行權(quán)價相對應(yīng)的看漲期權(quán)。成本：假設(shè)買入平倉的價格為每份 4 美元，投資者將支付 400 美元（10 份 x 4 美元）的總成本。

結(jié)論

平倉股指期權(quán)合約是期權(quán)交易中至關(guān)重要的一步，可以幫助投資者管理風(fēng)險、實現(xiàn)利潤或避免損失。通過了解不同的平倉策略、執(zhí)行步驟和注意事項，投資者可以在不斷變化的市場中有效地平倉期權(quán)合約。

本文目錄導(dǎo)航：

什么是股指期權(quán)？股指期權(quán)怎么操作
什么是實值期權(quán)，平值期權(quán)和虛值期權(quán)
期權(quán)合約沒到期！合約價格跌了！可以平倉嗎？

什么是股指期權(quán)？股指期權(quán)怎么操作

股指期權(quán)就是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期權(quán)，在中國，股指期權(quán)的代表是上證50ETF期權(quán)，相比A股市場而言，交易股指期權(quán)其實有很多的優(yōu)勢。

所謂股指期權(quán)，就是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期權(quán)，不過這里交易的并不是股票指數(shù)，而是通過復(fù)制指數(shù)而產(chǎn)生的指數(shù)型基金，比如說上證50ETF基金、滬深300ETF基金、中證500ETF基金等，目前作為場內(nèi)期權(quán)標(biāo)的物的還只有上證50ETF指數(shù)基金，與之對應(yīng)的是上證50ETF期權(quán)。

期權(quán)，就是以協(xié)定價格在未來買賣一樣?xùn)|西的權(quán)利，未來的買權(quán)叫做認(rèn)購期權(quán)或者看漲期權(quán)，未來的賣權(quán)叫做認(rèn)沽期權(quán)或者看跌期權(quán)，上證50ETF期權(quán)就是未來買賣50ETF的權(quán)利，權(quán)利本身是有價格的，權(quán)利的價格叫做權(quán)利金。

什么是實值期權(quán)，平值期權(quán)和虛值期權(quán)

實值、虛值和平值是按實時指數(shù)與行權(quán)價之間的關(guān)系劃分的。

1.實值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的行權(quán)價低于當(dāng)時標(biāo)的物市場價時，對期權(quán)的買方是有利的。這種期權(quán)被稱為實值期權(quán)（in-the-money）。也有將“in-the-money”譯作“價內(nèi)期權(quán)”的，兩者并無差別。

比如，滬深300股指看漲期權(quán)的行權(quán)價為2700點，而目前滬深300股指為2750點。顯然，此時對期權(quán)的買方是有利的，因為假定目前可以行使權(quán)利，即相當(dāng)于可以按2700點的價格買進(jìn)，立即按現(xiàn)在的市場價平倉，將實現(xiàn)2750－2700＝50點的盈利。

當(dāng)看漲期權(quán)的行權(quán)價遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格時，該期權(quán)稱為深實值期權(quán)（deep-in-the-money）。

當(dāng)看跌期權(quán)的行權(quán)價高于當(dāng)時標(biāo)的物市場價時，對期權(quán)的買方是有利的。這種期權(quán)也是實值期權(quán)（in-the-money）。同樣，當(dāng)看跌期權(quán)的行權(quán)價遠(yuǎn)高于當(dāng)時標(biāo)的物價格時，該期權(quán)稱為深實值期權(quán)。比如，滬深300股指看跌期權(quán)合約中的行權(quán)價為2700點，而目前滬深300股指為2550點。顯然，此時對期權(quán)的買方是有利的，因為假定目前可以行使權(quán)利，即相當(dāng)于按2700點的價格賣出，立即按現(xiàn)在的市場價平倉，將實現(xiàn)2700－2550＝150點的盈利。

2.虛值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的行權(quán)價高于當(dāng)時的市場價格時，期權(quán)的買方行權(quán)是不利的，這種期權(quán)被稱為虛值期權(quán)（out-of-the-money）。也有將“out-of-the-money”譯作“價外期權(quán)”的，兩者并無差別。當(dāng)看漲期權(quán)的行權(quán)價遠(yuǎn)高于當(dāng)時標(biāo)的物的市場價格時，該期權(quán)稱為深虛值期權(quán)（deep-out-of-the-money）。

比如，滬深300股指看漲期權(quán)合約中的行權(quán)價為2700點，而目前滬深300股指為2550點。顯然，期權(quán)的買方如果在此時行使權(quán)利是不合算的，因為如果行使權(quán)利，買進(jìn)價為2700點，還不如直接在市場上按市場價買進(jìn)，可以節(jié)省2700－2550＝150點。因而，在此時期權(quán)的買方不會行使權(quán)利。

當(dāng)看跌期權(quán)的行權(quán)價低于標(biāo)的物當(dāng)時的市場價格時，期權(quán)的買方行使執(zhí)行權(quán)是不利的，這種期權(quán)也是虛值期權(quán)。同樣，當(dāng)看跌期權(quán)的行權(quán)價遠(yuǎn)高于當(dāng)時標(biāo)的物價格時，該期權(quán)稱為深虛值期權(quán)。比如，滬深300股指看跌期權(quán)合約中的行權(quán)價為2700點，而目前滬深300股指為2800點。顯然，期權(quán)的買方如果在此時行使權(quán)利是不合算的，因為如果行使權(quán)利，賣出價格為2700元點，還不如直接在市場上按市場價賣出，可以多賣2800－2700＝100點。因而，在此時期權(quán)的買方不會行使權(quán)利。

3.平值期權(quán)

無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，當(dāng)執(zhí)行價格等于標(biāo)的物當(dāng)時的市場價格時，該期權(quán)就是平值期權(quán)（at-the-money），也有將“at-the-money”譯為兩平期權(quán)的。

上述各種情況，歸納如下表所示。

實值期權(quán)、虛值期權(quán)與平值期權(quán)

注意：實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)的命名都是站在期權(quán)買方的立場上，按當(dāng)時行權(quán)是否對買方有利而劃分的。如果某個看漲期權(quán)處于實值狀態(tài)，行權(quán)價和標(biāo)的物相同的看跌期權(quán)一定處于虛值狀態(tài)，反之亦然。