什么是股指期貨和股指期權？
2022-09-01 
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返回列表最近看到中證1000指數，增加了股指期貨和股指期權。
什么是股指期貨和股指期權？
1.期貨是什么？
期貨的概念在現實世界中經常會遇到。
比如說有很多手機，剛上市的時候，就是典型的期貨營銷。
一部新手機上線，我們付錢買的是期貨，不能馬上拿到手機；
幾個月后，手機上線，期貨也會變成現貨。
在手機上線之前，我們的期貨，即購買手機的資格，可以轉售給別人，這就是期貨交易市場。
2.期權是什么？
期權的概念與期貨有些相似。
但是期權是一種權利，到期時可以選擇是否行使這一權利。
例如，當我們去餐廳吃飯時，餐廳會贈送一張有效期為一個月的免費餐券。
這張優惠券是一種選擇。我們可以在一個月內行使這項權利。
同時，這項權利也可以用來轉讓(賣給別人這張優惠券)。
但是如果一個月后到了時間，我們沒有行權，這個期權就一文不值了。
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3.應用于投資。
股指期貨和股指期權在投資時有什么用？
可以達到幾種不同的效果。
(1)利用股指期貨等，獲得指數增強的收益。
比如股指期貨，在交易時，會遇到折水。
所謂貼水，是指期貨價格低于現貨價格。
其效果類似于場內折價買入指數基金。
有時候貼水比較大，單純買入+長期持有，可以獲得指數收益+貼水收益。起到了指數增強的作用。
事實上，在指數增強投資組合的基金中，會有一些指數增強基金參與股指期貨，吃到貼水收益。
(2)對沖市場波動。
比如到了市場比較貴的時候，利用股指期貨、期權的賣空功能，對沖市場的下跌波動，獲得絕對回報。
在基金中，有一種類型，是對沖基金的絕對收益。
這類基金，將持有一籃子自己看好的股票。
假如這些股票，能夠跑贏滬深300或滬深500，那么就可以通過股指期貨等做空功能來對沖市場的波動風險。
最后只賺取股票超過指數的那部分收益。
通常這類品種在牛市中后期，沒有低估股票基金的階段，容易出現一些投資機會。到時候也會介紹。
但總體而言，股指期貨和期權、投資門檻高、投資規則復雜，普通投資者直接參與風險較高。
