期貨大咖揭秘：掌握交易之道，叱咤期貨市場
2024-10-27 
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期貨市場是一個充滿機遇與挑戰的戰場。對于想在這片市場中獲取豐厚收益的投資者來說，掌握正確的交易之道至關重要。本文將為您揭秘期貨交易的奧秘，助您在期貨市場上叱咤風云。掌握基本知識
在踏入期貨市場之前，投資者必須掌握期貨交易的基本知識。這包括：期貨合約：期貨合約是買賣雙方在未來某個特定日期以特定價格交易一定數量標的物的協議。合約乘數：合約乘數是期貨合約中標的物的單位數量。保證金：保證金是投資者在開立期貨倉位時需要存入交易賬戶的資金，用于保證履行合約義務。交易所：交易所是期貨合約交易的場所，例如芝加哥商品交易所（CME）。制定交易計劃
制定一個明確的交易計劃是成功交易的基石。交易計劃應包括以下內容：交易目標：確定您進入期貨市場的目標，例如獲利多少或承擔多少風險。交易策略：選擇適合您風險承受能力和交易風格的交易策略。資金管理：制定一個資金管理規則，以控制您的風險并保護您的資本。風險管理：制定風險管理措施，例如止損單和止盈單，以限制您的損失并鎖定您的收益。技術分析與基本面分析
技術分析和基本面分析是兩種主要用于分析期貨市場的工具：技術分析：通過研究價格走勢、成交量和指標來預測未來的價格變動。基本面分析：通過研究影響標的物供需關系的經濟、政治和社會因素來預測價格變動。投資者可以根據自己的交易風格和偏好選擇一種或多種分析方法。交易工具和指標
期貨交易者可以使用各種工具和指標來輔助決策：交易平臺：交易平臺是投資者執行交易和管理倉位的軟件。技術指標：技術指標是數學公式，可以幫助識別趨勢和價格模式。基本面指標：基本面指標反映標的物的供需關系，例如庫存水平和消費數據。心理因素
除了技術和基本面分析外，心理因素在期貨交易中也至關重要：貪婪與恐懼：貪婪和恐懼是期貨交易中常見的兩大情緒。控制這些情緒對于避免沖動交易和做出明智的決策至關重要。紀律：堅持交易計劃和風險管理規則對于長期成功至關重要。情緒管理：交易者必須學會管理他們的情緒，以避免做出非理性的決策。案例分析
為了更好地理解期貨交易的實際應用，讓我們看一個案例：假設您認為小麥價格將上漲。您可以購買一份小麥期貨合約，合約乘數為5000蒲式耳，當前價格為8美元/蒲式耳。做多頭寸：當小麥價格上漲至9美元/蒲式耳時，您可以平倉，賺取5000蒲式耳x（9美元-8美元）= 5000美元。做空頭寸：如果小麥價格下跌至7美元/蒲式耳，您還可以獲利。在這種情況下，您可以平倉，賺取5000蒲式耳x（8美元-7美元）= 5000美元。總結
掌握期貨交易之道是一個持續不斷的過程。通過掌握基本知識、制定交易計劃、使用技術和基本面分析、利用交易工具和指標、控制心理因素，您可以提高在期貨市場上成功的幾率。記住，交易有風險，始終在您的風險承受能力范圍內交易。運用本文介紹的原則，您將能夠駕馭期貨市場的波濤，在交易中取得佳績。本文目錄導航：
- 弓偉：交易之道在乎取舍之間
- 盈利上億的期貨大咖：你做到了其他交易者做不到的，你就能得到他們得不到的盈利
- 期貨大咖王春祿訪談實錄
弓偉：交易之道在乎取舍之間
《 CMCMarkets亞太有限公司2008年度交易大賽中國區冠軍-弓偉先生專訪》 【弓偉檔案】：納什投資的弓偉為中國第一批期貨操盤高手，90年代曾以人工高頻交易叱咤于綠豆合約、橡膠合約；2005年轉戰芝加哥、紐約，任職于著名海外對沖基金公司，從事外匯交易；先后盈利上億元；2014年，通過招商基金發行全球對沖基金，成為通過基金QDII通道運行外匯交易的先行者。 弓偉作為職業基金管理人，交易策略師，CMC Markets亞太有限公司2008年度交易大賽（中國區）冠軍，月度交易投資回報率超過650%。 2008年肯定會在國際金融發展史上留下重重的一筆，金融市場到處險象環生，引發的巨大波動令全球的投資人都感到不知所措。 面對如此動蕩多變的市場，弓偉先生憑借著自己的經驗以絕對領先的優勢折桂，愈加突現他在交易方面的非凡實力。 近日（2008年）我們就投資者普遍關心的市場研判以及交易方式等問題對弓先生運行了電話專訪，在此摘錄部分訪談內容以肆讀者。 【經典摘要】 1.我個人把交易看作是一種工具的運用，交易的成敗取決于對工具使用的熟練程度和工具的種類多少。 2.能夠收獲到什么樣的果實要看你手里有多少根竹竿，最長的那根竹竿又有多長，我們且稱其為“竹竿理論”。 3.在大的市場波動面前依舊能夠保持自己對市場的客觀分析，對自己的判斷與決策有充分的信心執行。 4.資金分配主要是要把握好度，我不總是簡單遵從一種資金分配模式。 5.我遵從有所為有所不為的原則，并非每一次可能的交易機會都會讓我不放手，“放棄”有時候意味著更多選擇的機會。 6.我不預測不僅因為市場不可能預測到每一步，更因為預測只能讓交易者失掉客觀性，失掉平常心。 7.無論交易機會還是分析方法，對于交易而言，他們的選擇都非常重要。 8.懂得尊重市場，能夠做好充分準備，正確看待取舍關系的人，就可以看作是一個合格的交易者。 9.現在為止，我沒遇到過什么交易系統可以長期地幫助交易者盈利，交易的最好方式一定是變化的。 10.交易其實跟其它生意是要求專著和投入，它需要的時間/精力投入絕對不比其它的生意少，道理就是這樣。 11.投資是很貼近我們生活的東西，應該說是一種常態，存在于生活的各方各面，成功投資不需要什么高深的理論。 12.成功的交易者不神秘，他們只是做得更多、更久、更熟悉所作的事情而以。 編者：弓先生，您好！首先祝賀您獲得CMC Markets亞太有限公司2008年度交易大賽亞太區亞軍，中國區冠軍。 您的交易成績也為整個中國賽區爭得了榮譽。 現在很多投資者都高度關注這次交易大賽的結果，所以今天我代表公司對您運行一個專訪，希望籍此讓大家更真切地了解您本人和您的投資理念，同時也希望我們能從您的經驗中得到一些成功的啟示。 弓偉：您過獎了，取得這樣的成績我很高興，我愿意跟大家分享投資方面的一些想法。 編者：弓先生，面對這樣動蕩的市場，面對不知名的對手，您還能取得這么好的投資業績。 您認為是什么因素對您的成功交易貢獻最大？ 弓偉：我個人把交易看作是一種工具的運用，交易的成敗取決于對工具使用的熟練程度和工具的種類多少。 “熟練程度”就是我們說的交易技巧與能力，每個人的差異很大，甚至一個人在不同的交易時間也會不同，人們常常引用“木桶理論”，盛水的多少取決于木桶最短的一塊木板。 交易方式中的缺點就是短板，交易者唯有不斷修正短板，才能讓自己的交易離成功更近。 “工具種類”的理解：去果園里打果子，能夠收獲到什么樣的果實要看你手里有多少根竹竿，最長的那根竹竿又有多長，我們且稱其為“竹竿理論”，和前面講的木桶理論截然相反。 交易品種就相當于竹竿，而盈利就相當于果實。 這次比賽中，我借助國際差價合約的交易，可以在外匯以外的市場中發現更多的盈利點，比如利用指數差價合約做空近期的美國指數，這些新的盈利點對我在這次大賽中的投資業績起到了重要的作用。 編者：弓先生，根據我們的了解，您以前在國內市場有相當豐富的投資經歷，過去這些經歷跟您獲得這次比賽的勝利又是怎樣一種關系呢？ 弓偉：交易的心態對我在這次比賽中獲勝有著非常重要的作用，而交易心態的形成也和我過去的投資經歷是不可分割的。 從90年代開始，我投資中國股市，隨后轉戰國內期貨市場，這些經歷讓我逐漸養成了獨立思考，冷靜判斷的能力。 在大的市場波動面前依舊能夠保持自己對市場的客觀的分析，對自己的判斷與決策有充分的信心執行。 編者：那您認為股票與期貨的投資經歷，哪一個對您在現在的交易幫助更大呢？ 弓偉：期貨市場的交易經歷對我現在的操作方法以及思路幫助最大，因為在這樣的既可以借助杠桿，又能夠雙向交易的市場中，我必須更加慎重的處理方向性選擇的問題。 在期貨市場里，價格同時受到順勢加碼與認錯止損兩種力量的牽引，方向的形成往往會更迅猛，我必須更快速做出反應，能夠順應它的變化。 期貨的交易方式與經驗讓我能夠更加從容地處置現在交易中遇到的問題。 編者：您能不能給我們透露一下您在這次比賽中的一些操作秘技，比如怎么分配資金，怎么管理風險，一直重倉出擊嗎？ 弓偉：也沒有什么秘技，資金分配主要是要把握好度，我不總是簡單遵從一種資金分配模式，有較大把握的機會，我敢于重倉出擊，而且嚴格限制持倉時間。 對于一般的交易機會，我會把杠桿比例降下來。 比賽剛剛開始的時候，市場連續幾天都出現明確的突破行情，我在這些交易上都是重倉出擊，但走過一段時間以后，還是要把杠桿比例降下來。 我認為交易的風險來自兩個方面：杠桿比例與持倉時間這兩個因素，它們是乘數的關系。 很多時候，我們做出的判斷在特定條件下是準確的，但是因為不確定性的存在，隨著持倉時間的延長，越來越多新的因素會插入進來，干擾我們判斷的結果，所以在我的策略中，我會有意識地縮短持倉時間來規避不確定性對我的影響。 此外，我遵從有所為有所不為的原則，并非每一次可能的交易機會都會讓我不放手，“放棄”有時候意味著更多選擇的機會。 編者：那您認為一個合格的交易者應該具有什么樣的特質呢？或者說您認可的交易者的素質是什么樣的？ 弓偉：關于這個話題，我不覺得我能講得很全面，但是我還是愿意跟大家共同探討。 我認為第一條是：要懂得尊重市場，學會與市場運行信息的互換，而不是把自己的想法強加給市場。 這是首要的也是必須的。 有很多朋友問我對市場的看法，明天黃金會怎么樣？歐元會怎么走？我通常都回答：我不知道！，這并不是我有意藏寶，而是真真正正地不知道。 我不預測不僅因為市場不可能預測到每一步，更因為預測只能讓交易者失掉客觀性，失掉平常心。 我遇到很多交易者都會因為預測市場，為了捍衛自己的面子而失掉靈活心態，最后遭受虧損。 這些見證時時提醒我停止預測，等待答案的出現。 我們常講的順勢交易也是建立在心中沒有主觀定式的基礎之上，一旦你有了對走勢的主觀預期，那么無論交易計劃還是止損控制都難以保證正確執行。 第二就是充分準備，就像我們做學生時老師跟我講的，一次測驗的超常發揮，往往是我們對這門課程所做的考試準備已經非常充分了，而非能力突然提升所致。 這在交易中同樣適用，多變的市場中，如果交易者對可能出現的各種情況都了然于胸，自然也就會取得驕人的業績了，我喜愛交易也是因為它給了我不斷學習的機會。 第三就是對取舍的正確認識。 無論交易機會還是分析方法，對于交易而言，他們的選擇都非常重要。 從辯證的角度來看，當你從100個當中選擇1個的時候，就是放棄其它99個，因而我看待選擇，不選才是更多的選擇。 懂得尊重市場，能夠做好充分準備，正確看待取舍關系的人，就可以看作是一個合格的交易者。 編者：您的很多說法，很多觀點我都是頭一次聽，真的很有意思。 我接下來的問題還是難免流俗，您能不能就當前市場形勢發表一下您的看法。 在您看來，投資國內市場與國際市場的區別在哪里？ 弓偉：在我看來，無論國內還是國際的投資市場都是聯動的。 隨著中國的入關，全球化競爭的深入以及市場的同化趨勢，任何市場都不可能割裂開來孤立發展，所謂的中國特色資本市場的發展道路，不久也一定回到所有成熟市場經歷過的軌跡上。 國內市場與國際市場正日趨同化。 但國內市場肯定還是個初級階段的形態，品種、規則、監管都還有很大發展空間。 也是這樣的原因，我很早就開始專注國際市場。 一方面期望參與規則更公平的國際市場博弈、期望透過國際市場實現投資的多元化配置；同時期望鍛煉自己更成熟的操作手法，更廣闊的視野，為將來同步的國內國際市場做準備。 我個人對現在的市場非常滿意，怎么解釋這個非常滿意呢？我們講市場的好壞既可以從長計議，也可以就事論事。 先從長期的角度看：現在的資本市場的回調是非常健康的，就好比一個人，長時間的辛勞后需要休整一樣。 熊市從來都是牛市的開始，只有充分回調的市場才能釋放出足夠的風險，為下一輪的增長鼓足動力。 現在的股票市場，可以說又是千載難逢的淘金機會。 很多優秀上市公司的股票的股值到了非常令人滿意的水平。 從短期看，我也很滿意現在的市場，因為以我的操作風格，市場的價格波動給我供應獲利機會，而現在動蕩的市場創造了非常多的這類機會。 在我看來，金融投資并不復雜，我就喜愛用常識化的手段來運行分析。 比如近幾個月美元的暴漲，表面看，好像并不符合邏輯，以華爾街為發源地的金融海嘯何以引發美元的漲勢呢？ 讓我給大家舉個例子，來看看我說的“常識性”分析的邏輯。 比如：一個北京人在全國各地有很多處房產，現在他的生意出了些問題，急需用錢，必須賣掉絕大部分房產。 那么你認為他會留下哪里的房產不動？應該還是守著北京的房產不賣，因為常理推斷，這里是他賴以重生的根據地。 美國金融市場出了問題，美國本土的經濟體需要抽出資金回援自己的總部，那么變賣其它海外資產并將資本回流也就成了情理之中的變化。 短期的大量資本回流必然帶動美元匯率的急升，但這種趨勢未必能夠持久。 編者：那除了“常識性”的分析方法外，您有沒有什么特別的交易策略/交易模式來應對現在的市場？ 弓偉：怎么說呢？還是舉個例子吧。 國內有很多餐飲業的老字號，名頭很響，但是你去他們那里吃飯，總會覺得并沒有我們預期那般的與眾不同。 他們的一些特色菜品，特色服務甚至在很多新興的餐飲企業也都能做到。 但為什么他們成為了老字號呢，其實就是很簡單的一個事實堅持。 我們看大浪淘沙這個詞的時候要懂得，不是大浪不好，因為淘實際上是一個過濾，驗證的過程，淘去的是瑕疵，是不耐久的沙，淘出來的就是金子。 老字號一道菜品一項服務經歷了那么多傳承之后，還能跟30年前抑或100年前都絲毫不差，就已經成就了它本身。 交易和傳統生意差別不大，我的交易策略和模式也有很多是從傳統生意中汲取的營養，他們都不特殊，說出來都很平淡無奇，但是這些很平常的方法經過了我這么多年的不斷驗證，沒有被淘汰掉，我用這些方法從多年的交易中存活下來，讓我更加堅信這些策略有存在的理由，他們就是值得我寶貴的沙金。 編者：那您能不能還以傳統行業為例，給我們具體講講交易這門生意的一些門道或是有用的訓誡呢？ 弓偉：好，我小時候，老人常跟我說一句話：一分利、吃飽飯，十分利、餓死人。 怎么理解這句話呢？做生意先要有個合理的利潤預期。 在交易中，人性的貪婪會膨脹起來，大部分交易者都抱有不切實際的盈利預期。 我的經歷讓我有機會見識很多頗具財力也非常聰明的交易者。 他們寄希望期貨市場能讓他們一夜暴富，可是最終都兩手空空地從這個滿是機會的市場離開了。 前一段炒得沸沸揚揚的萬科總裁王石也講過：超過30%的利潤萬科不做，因為國際上同行的平均利潤水平也如此。 萬科懂得放棄不切實際的利潤預期，通過長期經營在市場中做大做強。 交易的利潤也來自長期穩妥的積累。 關于利潤預期，也可以用守株待兔理解。 很多交易者在過去2年的非常態市場獲得了超額收益，在樹下等到了一只兔子，于是期望在后面的市場里還能等到這樣低風險的容易的收益。 我認為投資者在熊市入市反倒是好事。 經歷了艱難的市場才會讓投資者對這個市場有個合理的預期。 傳統生意里常說所謂有所為有所不為，面對商業機會，有時候減法更重要，要懂得選擇。 交易中的誘惑很多，太多似是而非的機會，這需要交易者做個選擇，不要貪多，要選擇更有把握的，確定的交易，避免意外情況發生。 編者：除了這些您所剛剛所提到的模式，是否有什么交易系統能夠幫助交易者獲勝呢？ 弓偉：現在為止，我沒遇到過什么交易系統可以長期地幫助交易者盈利，交易的最好方式一定是變化的。 我喜愛期貨交易，因為期貨交易給了我學習的心態，為了能在這個游戲里持久地玩下去，我必須長期持續地學習新的內容。 編者：現在的投資者或者交易者大體可以分成幾類，他們在金錢、時間或者經驗方面都會有不同程度的欠缺，那以您的經驗，進入這個市場的各類投資者都需要什么樣的準備呢？ 弓偉：這個事情說起來很簡單，那就是要做充分的知識準備。 一個人去早市，如果他肯花10分鐘跟小販為了5塊錢討價還價，那他在考慮100萬投資的時候，理應花同樣倍數的時間去了解這門生意。 交易其實跟其它生意是要求專著和投入，它需要的時間/精力投入絕對不比其它的生意少，道理就是這樣。 編者：我通過很多途徑了解到，您在金融界是備受推崇的，我們的讀者中，就有很多人希望跟您請教交易的精髓，您會愿意傳授這些精華給大家嗎？ 弓偉：我很愿意也嘗試著在很多機會把我對交易的理解講給大家聽，但是我最終發現這起到的作用都不大。 交易的技法是容易學習的，但是交易的心法就一定訓練才能把握。 舉個例子，一名箭手站在崖壁上，挽弓搭箭，百步穿楊。 在這個特定時空，箭術已經是次要了，如何立于千仞之巔仍能心若止水才是重點。 箭術，師傅可以教會；但是安立絕壁的心法，惟有靠箭手自己透過日復一日地站在崖壁上慢慢領悟。 交易也不例外，交易者長時間的實踐是必不可少的。 編者：弓先生非常謙虛，您對交易、對市場的見解不但對我自己，相信對所有讀者都像是一注醍醐。 我還有個請求，您能不能在這次采訪結束前，給我們的投資者提一點寄語。 弓偉：投資是很貼近我們生活的東西，應該說是一種常態，存在于生活的各方各面，成功投資不需要什么高深的理論，就像我們從賣油翁的典故中看到的那樣，成功的交易者不神秘，他們只是做得更多、更久、更熟悉所作的事情而以。 希望廣大投資者能夠堅定地努力、投入、專注于此，成為投資中的賣油翁。 編后：與弓先生認識只是不久前的事情，讓我從起初的將信將疑到現在的高山仰止，弓先生證明自己的方式非常直接。 這次采訪弓先生，讓我有機會能更近距離地審視其理念。
盈利上億的期貨大咖：你做到了其他交易者做不到的，你就能得到他們得不到的盈利
在期貨交易的世界里，盈利的關鍵在于獨特的交易策略和堅定的心態。 菲阿里四價策略，作為日內突破策略，其核心在于利用昨日高點、低點、收盤價和開盤價作為參考，尋找突破點進行買賣。 成功突破上軌買入，下軌跌穿賣出，但需注意過濾假突破，設置止損止盈。 而炭谷道孝的案例，以短短半年從200萬日元增長到1500萬日元，展現了高超的交易技巧和資金管理策略。 他強調心態、具體的買賣手法和資金管理在交易中的重要性，特別是心態的調整和個性化的交易方法，以及資金管理中的風險控制與盈利比率計算。 要想在期貨市場脫穎而出，把握這些要素是必不可少的。 所以，無論你的交易水平如何，都有可能成為那個盈利的人，只要具備了獨特的交易方法和堅定的執行力。
期貨大咖王春祿訪談實錄
在期貨世界中，王春祿，一個從打工仔崛起的智者，憑借對基本面的深入洞悉和精準操作，從零開始書寫了屬于自己的傳奇。 他懂得如何在期海競技中把握行情，通過不斷學習和實踐，構建起自己的交易體系，從玉米期貨的小小盈利到千萬級別，他的成功并非偶然，而是對期貨邏輯的深刻理解和扎實功底的體現。 他的交易策略注重基本面研究，如對農產品和黑色系品種的專注，以及對鐵礦石價格波動背后供需、成本和政策因素的分析。 在比賽中，他以“天涯”之名，屢次奪冠和獲獎，展現出對市場節奏的精準捕捉和利潤的快速累積。 王春祿強調，錯誤的方法和行為無法導向成功，正確的方法是關鍵。 他的交易過程充滿了艱辛和挫折，但他通過實戰經驗的積累，逐步構建起適合自己性格和資金規模的交易系統。 他分享了從虧損到盈利的轉變，如何在虧損中反思總結，尋找盈利模式，逐步實現賬戶的穩健增長。 在操作策略上，王春祿注重持倉分散，通過低吸高拋，結合不同周期的走勢，捕捉上漲和下跌趨勢，同時強調紀律和止損的重要性。 他通過基本面分析，理解商品的供需矛盾，把握市場拐點，從而在復雜的市場環境中作出明智的決策。 盡管期貨市場充滿挑戰，王春祿以其穩健的交易風格，對市場的深入理解，以及對交易心理的掌控，為投資者提供了一份寶貴的實戰經驗。 他的故事告訴我們，成功并非一蹴而就，而是通過不斷學習、實踐和調整，最終實現個人價值和財富增長。
