國產(chǎn)原木能交割嗎 期貨市場引入的優(yōu)勢
2024-11-05 
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本文目錄導(dǎo)航：
- 國外木材期貨市場情況
- 期貨和外匯的區(qū)別
- 什么是車船板交割
國外木材期貨市場情況
木材是最重要的國際大宗商品之一，近半個(gè)世紀(jì)以來，國際上一些期貨交易所上市了原木、木漿、板材和人造板指數(shù)等期貨合約。 早在上個(gè)世紀(jì)50年代，CBOT就開始了對木材類期貨品種上市可行性的討論。 1967年至1968年間，美國人造板現(xiàn)貨價(jià)格以30－50%的幅度大幅震蕩，對現(xiàn)貨企業(yè)造成很大沖擊。 受現(xiàn)貨需求推動，CBOT上市人造板合約。 1969年上市當(dāng)年成交394手，1970年成交量達(dá)到手，并實(shí)現(xiàn)交割1000手，交割倉庫從最早的6家增加到1972年的11家。 到1972年第三季度時(shí)，該期貨合約日均交易量達(dá)到了1281手。 與CBOT在木材類期貨市場取得的成功相比，同期紐約商品交易所（NYMEX）的膠合板期貨在1969年成交5299手后，1970年下降為792手，到1972年1月31日，該合約就再也沒有交易。 1994年，CBOT又推出人造板指數(shù)期貨，該指數(shù)由50%的軟木膠合板價(jià)格和50%的定向刨花板(Orientedstrandboard,OSB；一種膠合板的替代品)價(jià)格組合而成，交易單位是100立方米。 該指數(shù)合約并不活躍，在上市的第二年交易量只有不到900手合約，不久就摘牌了。 1996年，CME上市了軟木膠合板期貨合約，采用實(shí)物交割，與CBOT的人造板指數(shù)期貨一樣，交易的時(shí)間并不長，由于沒有吸引足夠的流動性，交易清淡，幾年后也退出了市場。 目前，國際商品期貨中，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的木材期貨是最具代表性的林業(yè)品種之一，其合約經(jīng)多次修改，發(fā)展成現(xiàn)在的任意長度木材期貨（randomlengthlumber）合約，概況如下：交易品種任意長度木材合約大小板尺（約等于260立方米）品種說明2*4英寸木方，8-20英尺長報(bào)價(jià)單位美元/1000板尺最小變動價(jià)位0.1美元/1000板尺（相當(dāng)于11美元/手）漲跌停板幅度10美元/1000板尺，交割月份合約除外合約月份1,3,5,7,9,11月交易時(shí)間美國中部時(shí)間周一-周五上午9:05-下午1:55交易地點(diǎn)場內(nèi)，電子盤最后交易日交割月第16個(gè)自然日后首個(gè)交易日下午12:05限倉非交割月份1000手，交割月份435手交割等級符合CMERulebook章規(guī)定交割方式實(shí)物交割交易代碼LMCME的木材期貨采取車船板交割，基準(zhǔn)交割地為由北向南貫穿美國中部地區(qū)密西西比河沿岸各州，買賣雙方也可自行協(xié)商確定交割地點(diǎn)。 質(zhì)量方面，CME對參與交割木材的長度范圍、包裝、木質(zhì)、水分和標(biāo)記都進(jìn)行了規(guī)定。 長度方面，CME要求每個(gè)交割單位中，各長度的木材滿足以下比例：木材長度（英尺）比例（%）83-------1516+18+2045-60包裝方面，CME要求所有木材按長度分類后相同長度的綁在一起，18英尺和20英尺的木材可以綁在一起。 每捆綁在一起的木材需要用紙或塑料等進(jìn)行包裝。 水分方面，CME規(guī)定每根木材的水分不能超過19%。 木質(zhì)和標(biāo)記方面，CME要求交割木材必須通過美國或加拿大木材標(biāo)準(zhǔn)委員會的PS20標(biāo)準(zhǔn)中的1或2級，并由美國或加拿大木材標(biāo)準(zhǔn)委員會認(rèn)可的機(jī)構(gòu)在每根交割木材上進(jìn)行標(biāo)記。 除以上質(zhì)量要求外，木材交割時(shí)允許不超過5000板尺的重量溢短，但買方必須按照實(shí)際到貨量結(jié)算貨款。 目前，CME的任意長度木材期貨合約日成交量約1000手左右。
期貨和外匯的區(qū)別
1、外匯資金流動性高
在外匯市場中每天交易額為4萬億美元,這使它成為世界上最大且流動性最強(qiáng)的市場,。 期貨市場每日成交量是微不足道的300億美元。 期貨市場由于其自身的相對有限的流動性，所以不能和 外匯市場做比較。
2、外匯市場24小時(shí)無休
星期天下午5點(diǎn),悉尼市場開市。 晚上七點(diǎn)鐘東京市場開市,接下來是倫敦在美國東部時(shí)間3:00鐘開市。 最后,紐約在美國東部時(shí)間8點(diǎn)開市并在美國東部時(shí)間4點(diǎn)閉式。 就在紐約市場閉式前,悉尼市場又重新開市了,這是一個(gè)24小時(shí)無間斷的市場!
3、手續(xù)費(fèi)就在電子通訊經(jīng)紀(jì)人在過去的這些年里越來越盛行和越來越普及的時(shí)候, 經(jīng)紀(jì)人直接的競爭日益激烈，以至于你在期貨市場中可以得到最好的報(bào)價(jià)和相對低廉的交易費(fèi)用。
4、價(jià)格確定性
在進(jìn)行外匯交易時(shí)，正常的市場條件允許下，你可以快速執(zhí)行相關(guān)指令，以及相對確定的價(jià)格。 與此相反，期貨和股票市場的價(jià)格是極其不穩(wěn)定的，并且也不能執(zhí)行即時(shí)的交易操作。
外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金及財(cái)政部）以銀行存款、財(cái)政部庫券、長短期政府證券等形式保有的在國際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。
期貨（Futures）與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。 因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。
擴(kuò)展資料：
期貨的交易特征
1、雙向性
期貨交易與股市的一個(gè)最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以買多也可賣空。
2、費(fèi)用低
對期貨交易國家不征收印花稅等稅費(fèi)，唯一費(fèi)用就是交易手續(xù)費(fèi)。
3、杠桿作用
杠桿原理是期貨投資魅力所在。 期貨市場里交易無需支付全部資金，國內(nèi)期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權(quán)利。
4、機(jī)會翻番
期貨是“T+0”的交易，使您的資金應(yīng)用達(dá)到極致，您在把握趨勢后，可以隨時(shí)交易，隨時(shí)平倉。（方便的進(jìn)出可以增加投資的安全性）
5、大于負(fù)市場
期貨是零和市場，期貨市場本身并不創(chuàng)造利潤。 在某一時(shí)段里，不考慮資金的進(jìn)出和提取交易費(fèi)用，期貨市場總資金量是不變的，市場參與者的盈利來自另一個(gè)交易者的虧損。
參考資料：網(wǎng)絡(luò)百科-外匯
參考資料：網(wǎng)絡(luò)百科-期貨
什么是車船板交割
車船板交割是一種實(shí)物交割方式。
在期貨交易中，車船板交割是指在期貨合約到期時(shí)，交易雙方按照合約規(guī)定，通過實(shí)際的車船進(jìn)行實(shí)物交付的交易方式。 這種交割方式主要適用于與車船相關(guān)的期貨品種，如鋼材、煤炭等大宗商品的期貨交易。 與傳統(tǒng)的現(xiàn)金交割方式不同，車船板交割涉及到實(shí)際商品的轉(zhuǎn)移和交付。
具體流程方面，當(dāng)期貨合約達(dá)到交割日期時(shí)，持有合約的買賣雙方需在指定的交割倉庫進(jìn)行車船板的實(shí)物交割。 賣方需將符合合約規(guī)定的車船運(yùn)送到指定地點(diǎn)，買方則前往指定地點(diǎn)接收車船。 這種交割方式的優(yōu)勢在于能夠真實(shí)反映市場對相關(guān)商品的需求和供應(yīng)情況，有助于形成更為公正、透明的市場價(jià)格。 同時(shí)，車船板交割也有助于實(shí)現(xiàn)期貨市場與現(xiàn)貨市場的緊密對接，為相關(guān)企業(yè)提供了套期保值和實(shí)物交割的途徑。 這種交割方式在大宗商品期貨市場中尤為常見，對促進(jìn)相關(guān)商品的市場流通和價(jià)格形成機(jī)制具有重要意義。 此外，車船板交割對物流、倉儲等環(huán)節(jié)的要求較高，需要完善的物流體系和高效的倉儲管理來支撐。
總的來說，車船板交割是期貨交易中一種重要的實(shí)物交割方式，適用于特定商品期貨的交易。 這種交割方式有助于反映市場真實(shí)供需情況，促進(jìn)期貨市場與現(xiàn)貨市場的對接，對于相關(guān)企業(yè)和市場而言具有重要意義。
