權利金：投資者購買期權合約需要支付給賣方的價款。權利金的大小取決于期權合約的執行價格、到期日和市場對標的指數價格波動的預期。
2024-12-02 
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返回列表權利金是指投資者購買期權合約時需要支付給賣方的價款。權利金的大小取決于以下因素：
- 期權合約的執行價格：執行價格是投資者可以在到期日行使期權合約的價格。執行價格與權利金成反比，即執行價格越高，權利金越低；執行價格越低，權利金越高。
- 到期日：到期日是期權合約的有效期。到期日距離現在越遠，權利金越高；到期日越近，權利金越低。
- 市場對標的指數價格波動的預期：市場對標的指數價格波動的預期會影響期權合約的波動性。波動性越高，權利金越高；波動性越低，權利金越低。
權利金的計算
權利金的計算方法根據期權合約的類型而有所不同。以下是兩種主要期權合約類型的權利金計算方法：看漲期權
看漲期權的權利金計算如下：
權利金 = C - X其中：C：期權合約的執行價格X：標的指數的當前價格看跌期權
看跌期權的權利金計算如下：
權利金 = X - P其中：P：期權合約的執行價格X：標的指數的當前價格權利金的重要性
權利金對于投資者購買和交易期權合約至關重要。權利金決定了投資者進入期權合約的成本，并影響其潛在的收益和損失。成本：權利金是投資者購買期權合約的成本。投資者需要考慮權利金在自己整體投資策略中的作用。收益：投資者購買期權合約的目的是為了從標的指數價格的潛在上漲或下跌中獲利。權利金是投資者實現收益的起點。損失：如果標的指數價格不朝著預期方向波動，投資者可能會損失其為權利金支付的費用。了解權利金的風險很重要。結論
權利金是期權合約的重要組成部分，它影響著投資者的成本、收益和損失。投資者在購買期權合約時應仔細考慮權利金，并將其納入其整體投資策略之中。
本文目錄導航：
- 期權涉及什么費用
- 權利金是什么意思
- 權利金的概念介紹
期權涉及什么費用
期權涉及的費用主要包括權利金和交易傭金兩部分。具體的收費內容和詳情如下：
一、權利金：這是購買期權合約時需要支付的費用。 當投資者購買期權時，他們需要支付一定的費用來獲得在未來某個時間點以特定價格買賣資產的權利。 權利金的大小取決于多種因素，如標的資產的價格、剩余到期時間、波動率等。 簡而言之，權利金是期權買方為獲取期權合約所支付的代價。
二、交易傭金：這部分費用是投資者在進行期權交易時，通過經紀商或交易平臺產生的費用。 類似于股票或期貨交易，投資者需要支付經紀商提供的服務費用。 這個費用會根據不同的經紀商或交易平臺而有所不同。 交易傭金通常包括交易執行費用和其他可能的附加服務費用。
詳細解釋：
期權交易涉及的費用相對復雜，因為除了基本的權利金和交易傭金外，還可能存在其他的一些費用，如平臺使用費、賬戶維護費等。 但主要的費用仍是權利金和交易傭金。
權利金是期權的核心費用之一。 它代表了期權買方向賣方支付的費用，以獲得在未來某個特定時間以特定價格買賣某種資產的權利。 這筆費用受多種因素影響，如標的資產的價格波動、剩余到期時間的長短以及市場對該資產的預期等。
交易傭金則是投資者通過經紀商或交易平臺進行交易時產生的服務費用。 類似于股票或期貨交易，投資者需要為經紀商提供的服務支付一定的費用。 這個費用會根據不同的經紀商和服務平臺而有所不同，投資者在選擇經紀商時應詳細了解其收費標準和服務質量。
總的來說，在進行期權交易前，投資者應充分了解相關的費用結構，確保在投資過程中有充足的資金覆蓋各種費用，以做出更為明智的投資決策。
權利金是什么意思
今天我的主題分享一共有四塊：一、期權的定義二、期權投資者的準入條件三、期權開戶與交易四、期權交易的常見問題第一塊，我們首先來看期權的定義如果我們從咬文嚼字來看，期是未來的意思，權是權利的意思。 那期權合在一起就是未來的權利。 我們可以把它想做一份保險，股票期權好比證券市場上面的保險。 買賣雙方好比投保人與保險公司的關系。 例如大家熟知的車險：投保人是買方，一開始向保險公司交付一筆保險費。 在保險期間內，當車出現問題時，可以向賣方也就是保險公司要求索賠。 那期權的賣方一開始先收取了保險費，也就是期權的權利金。 在保險期間內，保險標的出現意外時，買方就可以行使自己的權利，要求保險公司來賠付。 而保險公司因為收取了保險費，所以就意味和買方進行賠付。 所以大家可以看到期權的定義就是：期權是交易雙方關于未來買賣權利達成的合約。 期權的買方，也就是權利方通過向賣方也就是義務方支付一定的費用。 這個費用也就是權利金。 他通過付出了權利金，獲得了一種權利，即有權在約定的時間、以約定的價格向期權的賣方買入或賣出約定數量的特定股票或ETF。 那我們來看一下現實生活中的實例吧！以買賣雙方的權利來舉例：認購期權：我們以樓花來舉例，樓花的發行人一般是房地產商。 他為了圈定客戶，會讓客戶交一筆定金，例如10萬元，鎖定一段時間的房價，比如200萬。 此期間，若樓價大漲，漲到300萬，那買方可以有權利按照約定的價格，也就是200萬購買房子；若樓價大跌，比如跌到100萬，那買方可以放棄定金10萬，以市場價100萬去買房。 現實中的認沽期權，就是政府會向農民公布一個糧食最低收購價。 在市場行情不好的時候，農民就可以鎖定最低的賣出價格。 若是市場行情好，農民可以將糧食選擇賣給其他收購商。 所以大家認識認購認沽，只要記住口訣就行。 “認購鎖定買入價，也就是買方享有買入的選擇權。 認沽鎖定賣出價，也就是買方享有賣出的選擇權。 ”第二塊，期權的準入條件首先來看一下個人客戶的準入條件：第一是有錢，也就是客戶開戶前20日均托管在我司的自有資產達到50萬元以上。 第二是有資格，客戶在我司開普通賬戶達到六個月以上，且具備全市場的兩融賬戶；如果沒有兩融賬戶的話，那可以要求客戶提供期貨公司出具的金融期貨交易經歷。 第三有模擬交易經歷，客戶可以通過開立期權模擬交易賬戶，參與期權模擬交易。 第四有風險承受能力，個人客戶要求風險承受能力達到C3及以上，且有效期一年以上。 第五有期權測試成績，客戶可以通過期權考試資格的營業部，或者是參加我們公司跟上交所組織的期權大講堂的現場培訓。 第六，無不良誠信記錄。 那再來看一下機構客戶的準入首先來看一下普通機構客戶。 我們概括來講是要具備四有一無：第一有錢，有兩個100萬的限制，不單要求客戶開戶前20日均托管在我司的自有資產達到100萬元以上，也要求近期比如上一季度末凈資產100萬元以上。 第二有模擬交易經歷。 第三有風險承受能力，要求機構客戶風險承受能力為C4及以上，且有效期達到一年以上。 第四有期權測試成績。 第五沒有不良誠信記錄。 再就是專業機構客戶的準入條件，只要客戶能夠提供監管機構出具的監管備案證明文件就可以了。 第三塊，期權開戶與交易首先來看一下期權開戶的流程當客戶申請期權開戶時，首先我們需要對客戶進行投資者教育。 包括但不限于交易規則、合同風險揭示書及滬深期權差異的講解。 然后為客戶開立期權模擬交易賬戶，以及組織客戶參加交易所的期權考試。 然后，期權專員檢查客戶是否滿足期權的準入條件。 若客戶提交的相關證明文件都滿足經過營業部相關人員初審合格時，就可以現場為客戶錄制風險揭示錄音以及簽署相關的開戶材料。 但需要明確告知客戶，相關開戶材料需要經總部審核無誤后才能生效。 接著，營業部為客戶發起適當性審批流程。 待總部相關人員審批后，柜臺就可以為客戶開立期權賬戶，并實時發送開戶成功短信、郵件提醒。 短信的內容基本上就是告知客戶開戶已成功，客戶可以前往營業部或者是銀行辦理營業簽約。 對于個人客戶，開戶完成后，營業部還需要為客戶發起買入額度申請審批流程。 待客戶的買入額度審批通過后，客戶就可以通過入金進行正常的期權交易了。 下面再介紹一下期權的開戶方式新開戶的客戶均需要臨柜辦理開戶，但如果已經開立滬市期權賬戶，那客戶就可以線上申請開立深市期權賬戶。 再是關于限購及持倉調整目前是有現場和非現場的客戶申請方式。 第一，對于新開客戶，權利倉均按照交易所的要求設置為100張；若客戶交易一段時間并滿足相關的條件后，會自動調整客戶的權利倉為1000張，這一塊兒無需主動申請。 但客戶想要得到更高的權力倉，如果是2000張或者5000張的話，就需要客戶主動申請。 其中，申請上海權利倉5000張時，需要提前一個交易日向上交所報備后才能為客戶調整。 第二，關于個人客戶的限購額度目前新開戶的個人投資者，均把買入額度設置為客戶申請開戶前一交易日中賬戶資產的10%。 1萬元向上取整，有效期為次年的年尾。 另外，根據外規要求，證券公司需要每個自然年度為客戶調整一次買入額度。 調整以證券公司官網公告為準。 若客戶在此期間想要申請更高比例的買入額度。 例如賬戶自有資產的20%或30%的時候，就需要客戶滿足相關條件后主動申請了。 第三，關于深市持倉限額因為深交所對客戶同一個深A普通賬戶對應的所有期權賬戶持倉合并計算。 所以當客戶如果在全市場有幾個深市期權賬戶的時候，可能就會出現交易的深市合約未超持倉限額，但若所有的交易賬戶累計持倉超過交易所的限倉時下單，那就會實時返回廢單。 關于交易權限對于個人投資者，交易權限分為三級，分別是一級、二級、三級。 一級投資者只能在普通賬戶持有合約標的備兌開倉或者認沽期權買入開倉。 二級投資者在一級投資者的基礎上增加買入、開倉、賣出、平倉權限。 三級投資者在一級、二級投資者的基礎上增加保證金賣出、開倉、平倉權限。 下面再來認識一下三級投資者賣出開倉面臨的保證金風險。 保證金收取是在交易所保證金的基礎上上浮一定比例的。 實時風險度=按照保證金水平計算的實時價格保證金?保證金總額交易所的實時風險度=按照交易所保證金水平計算的實時價格保證金?保證金總額當客戶的實時風險度高于盤中預警線85%時，系統會自動發送預警通知。 當客戶的實施風險度高于盤中追保線100%時，系統會自動限制開倉，包括買入開倉與賣出開倉，并且會以短信、郵件提示客戶追保。 如若客戶此時風險度繼續上升，可能會觸發及時平倉線。 如果盤中交易所實時風險度高于即時平倉線，系統會自動發出“強制平倉警示通知”，要求客戶在當日約定時間內追保。 若風險度高于盤后追保線100%時，將要求在T+1日10：30之前入金或者平倉，使實時風險度不超過100%，否則也會強平。 如若盤后風險度高于交易所的平倉線，要求提價T+1日9；30前入金或者平倉使實時風險度不超過100%，否則也會立即啟動強平。 第四塊，期權交易的常見問題期權客戶交易過程中，有以下四類常見問題：一、開倉問題1、股東賬戶狀態不對開戶第二日方可交易。 2、備兌開倉數量為零因為備兌開倉需要普通賬戶持有現貨標的證券。 另外，做滬市的備兌開倉時需要提前鎖定標的證券后才能進行操作。 3、可用買入額度不足個人開戶時，買入額度均為賬戶自有資產的10%。 如若客戶買入開倉超過可用買入額度，那可以通過平權利倉釋放新的買入額度，或者等滿足條件后申請提高買入額度。 4、持倉超限新開客戶包括個人和機構權利倉均為100張。 如果客戶下單開倉顯示持倉超線，可以通過平倉新開或者滿足條件后申請提高持倉限額。 5、可用資金保證金不足客戶可以通過入金的方式來解決。 6、實時風險值超出限開倉風險值目前系統前端控制開倉交易時，若實施風險度或者加上在途委托的實時風險度高于風險度100%，則無法繼續新開倉。 此時可以追加保證金，例如平倉或者入金來解決。 7、關于委托數量交易所交易規則規定，客戶的限價單筆委托上限是50張。 市價單筆委托上限是10張。 如果客戶想要一筆委托，超過上述限制，則需要通過軟件客戶端設置菜單功能來解決。 二、平倉問題1、無法平備兌倉遇到無法平備兌倉時，主要是因為可用資金不足而無法平倉。 2、無法平權利倉遇到無法平權利倉時，主要是因為賣出平倉時，如果賣出所得不能覆蓋相關費用。 那系統會前端攔截，無法平倉。 三、行權問題1、當行權可用數量與實際持倉不符時，比如客戶有當月的權利倉可用數量，但行權數量為0或者行權可用數量不為實際的權利倉持倉數量。 那基本上是因為持有同一個合約的義務倉或者備兌倉。 上述的持倉日中會自動對沖，也有可能是因為認購行權資金不足導致的。 2、遇到認沽權利倉行權失敗，主要是因為在提交認沽行權后，未在普通賬戶準備足額標的證券導致的。 3、行權與交收的問題。 行權的錢是通過期權賬戶行權準備的。 股票以及交收所得的股票都是通過普通賬戶來完成行權準備和銷售的。 四、其他問題1、關于違約金如果兩年累計三次交收行權違約，或者是被強制平倉。 對于個人客戶，就會主動調低客戶的交易權限。 如果是機構客戶，那就會采取限制開倉，且要求客戶半年內不得申請恢復。 2、大額出金的預約目前期權合同約定的是100萬，如果當日累計出金超過100萬，那需要提前一個交易日預約。 ：權利金（Premium）即買賣期權合約的價格，是惟一的變量，其他要素都是標準化的。 權利金是期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用，其多少取決于敲定價格、到期時間以及整個期權合約。 對期權的賣方來說，權利金是賣出期權的報酬，也就是期權交易的成交價。 法律依據：《中華人民共和國民法典》 第五百九十五條 買賣合同是出賣人轉移標的物的所有權于買受人，買受人支付價款的合同。
權利金的概念介紹
權利金(premium)即期權的價格，是期權的買方要向賣方支付的費用，也就是獲得權利而必須支付的費用。 對賣方而言，它是賣出期權的報酬。 權利金的高低取決于期權到期月份及所選擇的履約價格等，是由買賣雙方競價產生的。 在期權交易中，權利金是很重要的。 期權的買方可以把可能會遭受到的損失控制在權利金額限度之內。 而期權的賣方，賣出了一份期權立即可以獲得一筆權利金的收入，而不需要馬上進行標的物的交割。 但同時賣方有必須履行期權合約的義務，無論這個時候期貨市場的價格變動對自己有利或是不利。 權利金即期權的價格，是買方支付給賣方的價款。 期權交易做的就是權利金,由市場競價決定。 影響期權權利金高低的因素包括執行價格、期貨市價、到期日的長短、期貨價格波動率、無風險利率及市場供需力量等。 商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：權利金 英語為：option price；premium。 亦為：期權金；保證金；期權合約價。 期權交易過程中，開設認購期權倉位的持有者(holder)向開設認沽期權倉位的立權者(writer)支付的保證金。 可以理解為期權合約的交易價格。 在報紙上公布的期權交易行情表中，期權金以行權品種市場價格1%的1/8或1/16的倍數報出。 股票期權以100股為一個交易單位。 如市值為100元一股的股票買進期權報價為5/8元，表示買入一股股票的權益為62.5分，或100股62.5元。 參見：期權價格，option price。
