汽柴油期貨價格近期都有小幅回落
2025-02-15 
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返回列表美國原油產量和鉆井活動
當周，美國原油產量呈現微弱增長態勢，環比增加約 1.6 萬桶/日，總量攀升至 1349.4 萬桶/日卻出現小幅下降。在工業油品方面，餾分油表需持續走弱，而丙烷和丙烯表需則有小幅反彈。美國道路和空中的交通量在本周雖略有下降，但整體仍超過標準表現。
庫存總結
綜合來看，原油商業庫存出現小幅累積，而成品油方面，盡管汽油產量小幅減少但需求小幅增加，導致去庫 303.5 萬桶。另一方面，餾分燃料油在產量和表面需求雙減的情況下出現小幅累庫，計 13.5 萬桶。
全球原油供需平衡分析
本周，EIA 報告顯示商業庫存出現小幅累庫，但累庫幅度小于 API 數據所顯示的。市場上的關注點更多地集中在宏觀和地緣層面的消息上。美國 CPI 數據的超預期表現減弱了市場對聯儲降息的預期，這導致美元上漲并壓制了風險資產。伊朗制裁問題也處于博弈狀態，這增強了原油市場的不確定性并增加了油價的波動。
國內原油基本面解讀
<主要煉廠繼續保持高位運行，而地煉則持續走弱。盡管原油加工量的標尺保持平穩，但后期如元宵等節日可能會小幅帶動消費。這種利好影響是短暫的，價格難以持續處于高位。本文目錄導航：
- 為什么國內汽柴油的價格和國際不接軌？
- 預警！油價“驟降”，豬價“飛天”，小麥持續落價，發生了啥？
- 國內汽柴油價格“第八跌”落空，這主要是受到哪些因素的影響？
為什么國內汽柴油的價格和國際不接軌？
國內油價會和原油價格波動基本同步，但是波動幅度差別很大，做到完全接軌的話以目前的調價機制來看，還實現不了。 只能說基本同步調整，但是調整幅度不同，這個現象是由于國內的成品油調價機制造成的，在2016年以后我國實行的成品油新調價機制中，有幾個限制條件會影響油價調整的同步，分別是：1.國內成品油調價機制中規定，以10個工作日為一個調價周期，在每第十個工作日開啟調價窗口，參考標準為10個工作日以來的平均價格，而不是時點價格，所以會看到前一段原油跌破地板價，而國內油價還未到調價窗口而沒有同步調整的現象。 2.新的調價機制設置了原油價格的天花板和地板價格，上限130美元/桶，下線40美元/桶，當原油價格波動超過上下限時，按照調價機制，在調價窗口開啟時將不調整，也就是擱淺。 3.在《石油價格管理辦法》中還有特殊的調控條款，當國際油價異常波動需要對成品油進行調控時，可以暫停、延遲調價或者縮小調價幅度。 所以像前幾天的國際原油價格暴跌的情況下，如果一直持續，國內成品油價格大概率是要被出手調控的，也做不到完全同步。 綜上，目前國內油價的調價機制還不是完全市場化，還是市場化+調控的雙軌制，做到基本同步調整可以，但是同頻同幅度調整基本是不可能的，畢竟還要考慮到國內油企業的利益。
預警！油價“驟降”，豬價“飛天”，小麥持續落價，發生了啥？
【導讀】6月進入尾聲，眾所周知，6月中旬，國內汽柴油價格迎來新一輪上漲的行情，其中，汽油、柴油價格分別上漲390/375元/噸，自此以后，在此輪計價周期內，國內92號汽油價格普遍漲入“9元時代”，其中，在筆者的家鄉，山東地區，92汽油價格9.31元/L。 不過，國內汽柴油價格剛剛上調，國際油價大幅下跌，上周五受美聯儲加息75個基點，油價明顯下挫，降幅近6%，雖然，本周初國際油價有小幅反彈，不過，漲幅偏弱！目前，受國際油價變動，國內汽柴油價格下調150元/噸，對應國內汽柴油價格分別回落0.11~0.13元/L左右！不過，從國際油價變動來看，受OPEC+8月份或增產，疊加，拜登或與國際石頭巨頭會面，市場不確定因素陡增，6月22日，國內油價“驟降”！WTI原油下挫5%，降至103.24美元/桶，而布倫特油價下挫5.09%，降至108.63美元/桶！受國際油價驟降，預計，國內汽柴油價格也將震蕩回落，這也將加劇此輪油價下行的基礎，不過，目前，距離新一輪調價周期6月28日24日仍有4個工作日，倘若國際油價一蹶不振，那么，本期油價或有回調的基礎！如今，油價出現下行的跡象，而在生豬市場，近期豬價走勢“飛天”，市場擺脫了淡季不旺的魔咒，在消費缺乏支撐下，國內生豬價格卻“倔強上揚”，而且，漲勢呈現明顯放大的表現！據了解，6月中旬以來，豬價大幅上漲，行情沖高16.46元/公斤，豬價經歷短暫橫盤，但是，最近4天，豬價漲勢反撲，漲幅也明顯擴大，生豬價格從16.44元/公斤，大幅沖高至17.37元/公斤，此輪豬價大漲近1元/公斤，養殖盈利空間增加，豬糧比也逐步漲破6:1，現階段下，國內生豬育肥頭均盈利近200元，但是，由于市場看漲情緒較強，生豬出欄仍較偏少，豬價上漲支撐依然明顯！目前，國內南北地區，豬價呈現“破8入9”的表現，北方地區，華北局地市場豬價漲至9.1元/斤，在內蒙、河北以及黑吉遼地區，高價豬源逐步沖高8.6~8.9元/斤，北方行情大幅上揚，南方地區，華東、華南市場豬價普遍漲破9元/斤，而在華中以及西南地區，豬價橫盤8.1~8.9元/斤！豬價逆勢上揚，此輪豬價上漲，顯然并非因為消費市場有了報復性的表現，反而，養殖端出欄近似瘋狂的壓欄！眾所周知，去年底以及今年初，豬價滑坡下跌，養殖戶深虧，補欄仔豬的情緒不高，部分經產母豬被淘汰，疊加，國內玉米、豆粕價格大幅上漲，尤其是，俄烏沖突，國內豆粕行情暴漲，這也加劇了養殖端壓欄的風險，市場中低生豬出欄前置！在仔豬補欄偏少以及標豬出欄前置，疊加，豬價上漲養殖戶惜售情緒影響下，這也造成了4~6月份生豬出欄不足，豬源供給緊張！屠宰場雖然白條豬走貨不順，但是，采購標豬難度更大，因此，豬價在震蕩中不斷上漲，此輪豬價累計漲幅也達到了48%！不過，如今，6月即將收官，國內母豬存欄仍橫盤高位，5月份，母豬存欄4192萬頭，環比上漲0.4%，母豬存欄仍超正常保有量，此輪豬周期下行，市場產能去化不徹底，因此，短期內豬源供給不足，但是，中長期，市場生豬與豬肉供給寬松的基本面難以改善，而7月份，受豬價漲勢前移，上漲阻力也將加大，尤其是，7月份市場二次育肥或將沖擊市場，豬價有沖高下跌的風險！目前，油價下行或將大局已定，而生豬價格勢必會透支7月份上漲的空間，對于糧食市場來說，小麥價格持續落價，五得利、金沙河以及部分糧庫出現降價的表現，這也意味著供銷博弈逐步激化，而隨著新麥價格的下行，部分貿易商或將入市建庫，市場機遇與風險并存！據了解，近期，新麥收割基本結束，國內小麥價格卻持續走低，下跌幅度普遍在40~80元/噸左右，小麥價格重心也回落至1.56~1.58元/斤！此輪麥價走低，一方面，由于面粉廠終端產品走貨不順，面粉廠開工率偏低，對于糧源的消耗有限，企業庫存持續增加，漲價收糧的積極性回落，采購情緒逐步放緩；另一方面，前期基層糧站大肆收糧，糧源水分偏大，不適合長期進行儲存，貿易商集中出貨，而基層小麥庫存寬松，企業到貨糧源增加，這也加劇了面粉廠落價的表現！據數據統計顯示，在國內市場，山東、河北、河南地區，主流面粉廠延續了普遍落價的表現，小麥價格下跌維持在6~20元/噸，山東市場麥價重心回落至1.565~1.59元/斤。 而在河北以及河南地區，新麥價格也普遍回落至1.57~1.58元/斤！個人認為，隨著市場新麥流通性增加，小麥價格仍有震蕩偏弱的走勢，不過，糧價繼續回落的空間有限，畢竟，基層糧站收購價徘徊在1.5~1.53元/斤左右，而貿易商成本在1.55元/斤左右，由于基層有較強的惜售情緒，低價收糧難度較大，這也將限制糧價過度下跌！短期內，國內小麥價格或將橫盤1.55~1.56元/斤左右！預警！油價“驟降”，豬價“飛天”，小麥持續落價，發生了啥？對此，大家是如何看待的呢？以上為筆者個人觀點，圖片來自網絡！#國際油價大跌#
國內汽柴油價格“第八跌”落空，這主要是受到哪些因素的影響？
國內汽柴油價格第八跌落空，國際原油均價略低于上一輪，預計在本輪調價窗口中成品油的調價很可能會“擱淺”。 按照現行的油價管理辦法，未調整的金額將計入下次調價或抵扣。 國內汽、柴油價格應上調15元/噸，未超過標準線，本輪成品油零售限價調整將迎來今年以來的首次“擱淺”。 國際原油價格強勁反彈，OPEC+宣布減產200萬桶/日的消息繼續提振油價，供應緊張的預期推高了油價。
成品油零售價一路火爆，受原油價格下跌影響，國內成品油零售價格從高位回落，實現“五連跌”。 全國主要城市柴油將維持在“7元時代”。 國際油價整體上出現了先震蕩下跌后持續上漲的趨勢。 受美聯儲大幅加息和全球股市下跌的影響，國際原油價格以震蕩下跌為主。 歐佩克石油生產國大規模減產，美國原油和成品油庫存下降，受美國原油庫存下降、墨西哥灣颶風災害等多重因素影響，國際油價連續5個交易日上漲。
倫敦和紐約的布倫特和WTI期貨價格分別上漲13.15美元和9.96美元，創下了今年3月以來的最大單周漲幅。 倫敦布倫特原油和紐約WTI原油價格在本周期較前一次調價周期略有下降，綜合人民幣匯率變動因素，調價金額不足50元/噸。 短期內，減產協議將繼續推高國際油價。 投資者一直在上調其后期油價預測，而美國已宣布將在11月釋放1000萬桶戰略儲備，并計劃禁止成品油出口作為回應。 隨著冬季的到來，以及“歐佩克+”與美國和西方在原油供應上的博弈日益激烈，油價的波動有望加大，小幅上漲的可能性較高。
