燒堿的價格在春節后呈現高位回落的趨勢
2025-03-04 
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返回列表二月燒堿市場表現未達預期，需求疲軟，但三月供需情況有所回暖。期貨價格顯著下跌，現貨價格高位回落，供應量高位波動，庫存持續累積，下游需求不振。本文分析了二月燒堿市場的關鍵因素，并預測三月市場走勢。
一、期貨價格下跌
二月間，燒堿期貨價格顯著下滑，主力合約跌幅已基本抹平去年底以來的漲幅。截止2月28日，主力05合約收盤價為每噸2912元，全月跌幅達11.11%。
二、現貨價格高位回落
春節后，燒堿現貨價格呈現高位回落趨勢。山東地區32%液堿價格從1月底的每噸1010元降至2月28日的每噸910元，干噸價格為每噸2844元，下跌100元。50%液堿價格則維持在每噸1580元，與1月底持平。
三、供應量高位波動
二月份燒堿總供應量維持在高水平波動。2月底燒堿行業開工率為83.9%，較1月底略微回落1.2個百分點。周度燒堿產量為80.75萬噸，較1月底有所下降。雖然三月氯堿企業負荷依然較高，供應充足，但部分企業檢修計劃已明朗化，預計將對燒堿供應產生一定影響。
四、需求不振
春節后，燒堿需求未達預期。下游氧化鋁行業利潤持續萎縮，新產能投產積極性受阻，對燒堿的剛需支撐未實現。同時，春節后的非鋁下游復工進度緩慢，對原料的需求力度不足。但預計三月份部分延期投產的氧化鋁產能將逐步釋放，非鋁需求也將進一步恢復，需求支撐相比二月份將有所好轉。
五、庫存持續累積
2月底，國內20萬噸以上液堿企業庫存為48.09萬噸（濕噸），較1月末的增幅高達99.05%，庫存水平幾乎翻倍。這進一步加劇了燒堿市場的供應壓力。
六、市場展望
短期內，燒堿市場仍將面臨高供應、高庫存和弱需求的局面。近月合約的倉單壓力有所緩解，但現貨市場部分規格產品的供應壓力依然存在。隨著部分氯堿企業進行檢修以及需求的進一步恢復，燒堿的供需格局預計將比二月份略有緩解。期、現價格也有望進入穩定階段，甚至反彈。但需密切關注供需兩端的變化幅度，防止供需錯配，并關注宏觀情緒及氯堿裝置動態、庫存變化以及下游需求復蘇的節奏。
市場建議： 投資者需密切關注燒堿市場供需兩端變化，以及下游需求恢復情況。需關注氯堿裝置的運行情況及庫存變化，并結合宏觀經濟走勢進行綜合判斷，才能在市場波動中抓住機遇。
數據來源：隆眾資訊
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