中國碳酸鋰期貨市場的發展路徑
2024-04-06 
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返回列表中國碳酸鋰期貨市場在新能源產業中扮演著重要的角色，但與其他成熟期貨市場相比，仍處于初級發展階段。市場波動可能對現貨市場造成干擾，導致商品供需和價格的不穩定。廣州期貨交易所推出的碳酸鋰期貨品種為投資者提供了交易和套利機會，為碳酸鋰產業提供了分散和轉移價格風險的工具。這表明，碳酸鋰期貨市場正在逐步適應新質生產力的發展路徑，朝著規范化、透明化和國際化的方向邁進。從需求端來看，新能源行業從爆發式增長轉向理性增長，碳酸鋰下游需求，如動力電磁行業，進入穩健增長期。這些變化導致供需開始出現過剩，行業增速逐漸趨于穩定，因此如何應對市場變化，滿足企業規避風險、提高質量和效率的需求成為碳酸鋰期貨市場發展過程中的關鍵問題。
在價格方面，碳酸鋰的下游產品價格持續下跌，供需關系影響了市場，2023年碳酸鋰價格整體呈現震蕩下行趨勢。隨著碳酸鋰期貨上市，資本力量影響價格，使現貨和期貨價格逐漸趨同。雖然碳酸鋰期貨市場自上市以來交易額逐漸增加，但在全國期貨市場中份額仍較小。短期內，碳酸鋰市場面臨挑戰，但隨著市場逐漸適應和資本介入，未來碳酸鋰市場的發展值得期待。
本文目錄導航：
- 天齊鋰業怎么樣 分析天齊鋰業的發展和市場前景？
- 碳酸鋰倉單注冊情況會怎樣
- 碳酸鋰倉單注冊情況會怎樣
天齊鋰業怎么樣 分析天齊鋰業的發展和市場前景？
——干貨!2022年中國碳酸鋰行業龍頭企業分析——天齊鋰業：借助下游東風業績回暖
國內碳酸鋰行業主要上市企業：贛鋒鋰業()、天齊鋰業()、江特電機()、盛新鋰能()、藏格礦業()、永新材料()等。
本文核心數據：生產線情況、企業產能、業務業績
1、中國碳酸鋰行業龍頭企業全方位對比
碳酸鋰廣泛用于鋰電、玻璃、陶瓷、電子等行業。隨著新能源汽車需求爆發，電池級碳酸鋰出現了供不應求的局面。目前，碳酸鋰行業的頭部企業包括贛鋒鋰業和天齊鋰業。通過對兩家公司進行對比，可以較為直觀的了解各企業的優劣勢情況。
注1：上述贛鋒鋰業數據為鋰系列產品，包括碳酸鋰、氫氧化鋰、金屬鋰等整體數據。
注2：上述天齊鋰業數據為鋰化合物及衍生品業務整體數據。
2、天齊鋰業：碳酸鋰業務的布局歷程
天齊鋰業的前身為四川射洪鋰業，1992年射洪鋰業興建了第一座碳酸鋰工廠。2004年，天齊集團成功收購射洪鋰業，正式組建天齊鋰業。經過幾年的發展，天齊鋰業在深交所成功掛牌上市。隨著公司上市后融資渠道拓寬，公司在接下來幾年開始數起并購，其中包括收購澳大利亞泰利森鋰業51%股權，收購江蘇張家港生產基地，收購SQM公司23.77%股權等。
3、天齊鋰業：碳酸鋰業務布局及運營現狀
——碳酸鋰生產線布局：企業產線保持擴張
我國碳酸鋰行業目前處于降本增效和產能擴張同時進行，龍頭企業中如天齊鋰業的射洪生產基地和張家港基地不斷擴充產能，提高生產效率，合計最大產能約為4.42萬噸/年，同時在四川遂寧還有一處2萬噸/年的碳酸鋰生產基地在建設中。
——碳酸鋰供應情況：產量全國第一
目前，天齊鋰業的碳酸鋰產能較為穩定，企業新建生產線尚未完工。天齊在射洪生產基地可生產碳酸鋰、氫氧化鋰等產品，可根據市場情況進行動態調節。2018-2020年，天齊鋰業的碳酸鋰最大產能逐年上升。2021年，天齊鋰業碳酸鋰產能保持不變，最大產能為4.42萬噸/年。根據上海有色金屬網的統計，2021年我國碳酸鋰行業產量份額第一位為天齊鋰業。
注：最大產能指天齊鋰業在射洪生產基地共有2.42萬噸鋰及鋰化合物產能，細分產品產能可根據市場情況動態調節。
——碳酸鋰業務產業鏈布局：重點布局上游領域
天齊鋰業在碳酸鋰業務方面發展多年，在產業鏈上下游均有布局。其中，上游領域布局鋰資源，例如SQM鹽湖資源、泰利森鋰輝石資源、日喀則扎布耶鹽湖等。其中SQM 是是全球最大的碘、硝酸鉀的生產商及領先的碳酸鋰、氫氧化鋰生產商。SQM 位于智利 Salar de Atacama(阿塔卡瑪)的鹽湖資產是全球范圍內含鋰濃度最高、儲量最大、開采條件最成熟的鋰鹽湖。天齊鋰業通過收購其26%的股份深度參與全球碳酸鋰市場競爭和上游資源鎖定。
在碳酸鋰的下游布局中，天齊鋰業主要以參股動力電池生產商的方式進行布局。
4、天齊鋰業：碳酸鋰業務經營業績
天齊鋰業的業務主要包括鋰化合物及衍生品、鋰精礦等。近幾年，天齊鋰業通過大舉債務收購SQM等企業，承擔了較重的財務壓力，導致其業績出現明顯下滑。從細分業務領域看，2016-2020年天齊鋰業在鋰化合物及衍生品的營收比重下降幅度明顯。但是進入2021年由于碳酸鋰等產品供需失衡，產品價格一路走高，鋰化合物及衍生品的營收在天齊鋰業整體營收的比例出現上升。
注：上述天齊鋰業數據為鋰化合物及衍生品業務整體營收比重。
從碳酸鋰業務的經營情況來看，2018年后，天齊鋰業的鋰化合物及衍生品業務營收逐年下降。2020年，天齊鋰業的鋰化合物及衍生品業務實現收入17.57億元。2021年上半年，天齊鋰業的碳酸鋰業務實現收入14.87億元。
從碳酸鋰業務的毛利率來看，2016-2020年，天齊鋰業的鋰化合物及衍生品業務毛利率逐年下降。2020年，天齊鋰業的鋰化合物及衍生品業務毛利率為23.71%。2021年上半年，天齊鋰業的鋰化合物及衍生品業務毛利率增長至46.68%。
注：上述天齊鋰業數據為鋰化合物及衍生品業務整體營收。
注：上述天齊鋰業數據為鋰化合物及衍生品業務整體毛利率。
5、天齊鋰業：碳酸鋰業務發展規劃
公司在經歷了一系列企業危機后，在業務發展、營收規模、盈利能力方面都受到一定影響。隨著我國新能源汽車行業的火熱，對于動力電池的需求旺盛，這極大地縮短了企業恢復的時間。目前，公式從短期和中期對公司業務進行規劃。短期目標主要推進遂寧安居年產2萬噸碳酸鋰項目順利投產，中期目標是提升自身鋰化工產品產能和鋰精礦產能。
更多行業相關數據請參考前瞻產業研究院《中國鋰電池行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。
碳酸鋰倉單注冊情況會怎樣
加速進行。 根據查詢人民日報可知，2023年下半年，碳酸鋰期貨交割庫容觸發市場關注，預示著期貨市場的活躍步伐。 交割倉庫宣布增加了3萬噸的庫容，這一擴容動作引發市場人士對加快倉單注冊的預期，未來碳酸鋰倉單注冊將會呈現加速進行趨勢。
碳酸鋰倉單注冊情況會怎樣
加速進行。 根據查詢人民日報顯示：2023年下半年，碳酸鋰期貨交割庫容觸發市場關注，預示著期貨市場的活躍步伐，廣期所自2022年12月4日開放碳酸鋰的電子倉單系統，作為新上市品種，系統開放首周倉單注冊量有限并不能反映真實供需比，但預計碳酸鋰倉單注冊將加速進行，實際注冊量遠超2000噸。
