期貨入門視頻
2024-08-12 
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返回列表歡迎來(lái)到期貨入門視頻教程。本教程旨在為初學(xué)者提供期貨交易的基本知識(shí)，幫助他們了解期貨市場(chǎng)、交易策略以及風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。
本教程分為以下幾個(gè)部分：
- 期貨基礎(chǔ)知識(shí)
- 期貨交易策略
- 期貨風(fēng)險(xiǎn)管理
期貨基礎(chǔ)知識(shí)
什么是期貨？
期貨是一種遠(yuǎn)期合約，買方和賣方同意在未來(lái)某個(gè)日期以預(yù)定價(jià)格買賣一定數(shù)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)（如商品、股票或債券）。
期貨市場(chǎng)的參與者
期貨市場(chǎng)主要參與者包括：
- 生產(chǎn)者和消費(fèi)者
- 套期保值者
- 投機(jī)者
期貨合約的要素
期貨合約包括以下要素：
- 基礎(chǔ)資產(chǎn)
- 合約規(guī)模
- 到期日
- 交割方式
期貨交易策略
趨勢(shì)跟蹤策略
趨勢(shì)跟蹤策略旨在捕捉市場(chǎng)趨勢(shì)并從中獲利。當(dāng)市場(chǎng)處于上升趨勢(shì)時(shí)，策略會(huì)買入期貨合約；當(dāng)市場(chǎng)處于下降趨勢(shì)時(shí)，策略會(huì)賣出期貨合約。
區(qū)間交易策略
區(qū)間交易策略旨在識(shí)別市場(chǎng)中價(jià)格波動(dòng)的區(qū)間，并在這些區(qū)間內(nèi)進(jìn)行交易。策略會(huì)在區(qū)間上限買入，在區(qū)間下限賣出。
套利策略
套利策略涉及同時(shí)交易兩種或多種相關(guān)資產(chǎn)，以利用價(jià)格差異獲利。例如，利差交易者可能同時(shí)買入期貨合約和賣出現(xiàn)貨資產(chǎn)。
期貨風(fēng)險(xiǎn)管理
倉(cāng)位管理
倉(cāng)位管理是確保交易風(fēng)險(xiǎn)處于可控水平的關(guān)鍵。交易者應(yīng)根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力、交易經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)狀況來(lái)確定適當(dāng)?shù)膫}(cāng)位。
止損單
止損單是一種自動(dòng)平倉(cāng)指令，可在預(yù)定價(jià)格下觸發(fā)，以限制潛在虧損。交易者應(yīng)設(shè)置適當(dāng)?shù)闹箵p單，以保護(hù)其資金。
保證金
保證金是用來(lái)維持期貨合約所需的保證金。交易者需要在交易所賬戶中存入保證金，以確保他們有足夠的資金覆蓋潛在虧損。
結(jié)論
期貨交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資方式。對(duì)于初學(xué)者來(lái)說(shuō)，學(xué)習(xí)期貨基礎(chǔ)知識(shí)、交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。通過(guò)本教程，我們希望您對(duì)期貨市場(chǎng)有了更好的理解，并為您的交易之旅做好準(zhǔn)備。
免責(zé)聲明
本教程僅供教育目的，不應(yīng)被解釋為投資建議。在進(jìn)行任何投資之前，請(qǐng)務(wù)必咨詢合格的金融專業(yè)人士。
本文目錄導(dǎo)航：
- 期貨是怎么玩的？
- 小白狀態(tài)求期貨類知識(shí)
- 鋼材期貨網(wǎng)的視頻教程
期貨是怎么玩的？
期貨分商品期貨和股票期貨，目前我們國(guó)內(nèi)沒有股票期貨。 我就解釋一下商品期貨。 期貨是相對(duì)現(xiàn)貨而言的。 他們的交割方式不同。 現(xiàn)貨是現(xiàn)錢現(xiàn)貨，期貨是合同交易，也就是合同的相互轉(zhuǎn)讓。 期貨的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日卻是要兌現(xiàn)合同進(jìn)行現(xiàn)貨交割的。 所以，期貨的大戶機(jī)構(gòu)往往是現(xiàn)貨和期貨都做的，既可以套期保值也可以價(jià)格投機(jī)。 普通投資人往往不能做到期的交割，只好是純粹投機(jī)，而商品的投機(jī)價(jià)值往往和現(xiàn)貨走勢(shì)以及商品的期限等因素有關(guān)。 開戶很簡(jiǎn)單，找一家期貨公司開戶就可以了，簽訂一份合同，繳納一定的保證金就可以進(jìn)場(chǎng)交易了。 期貨交易是合同交易，每次交易你只需付出相應(yīng)商品實(shí)價(jià)的定金——保證金——就可以了。 具體的保證金比例有期貨交易所根據(jù)市場(chǎng)情況定，各期貨公司也會(huì)有所調(diào)整。 例如，你買進(jìn)商品A的期貨，他的保證金比例是1：10，他的交易價(jià)格是每單位一萬(wàn)元。 那你只需付出1000元就可以買A商品一各單位了。 如果A商品的價(jià)格漲了10％，那你就翻番了，你的1000變成2000。 如果A商品的價(jià)格跌了10％，你就賠光了，你此刻要是平倉(cāng)你的1000就變成了0，要想繼續(xù)持倉(cāng)，就必須追加保證金。 許多人往往因?yàn)椴环袌?chǎng)，不斷追加保證金，最后家破人亡。 國(guó)內(nèi)目前有公司代理做期貨的外盤交易，但風(fēng)險(xiǎn)很大!期貨知識(shí)入門作者：融易通--------------------------------------------------------------------------------您對(duì)這篇文章中涉及的內(nèi)容有任何問(wèn)題，您對(duì)手中持有的股票期貨外匯有任何擔(dān)心大盤走勢(shì)有任何疑惑，您還關(guān)心哪些股票的趨勢(shì)，隨時(shí)可以進(jìn)入開元社區(qū)提出問(wèn)題--------------------------------------------------------------------------------所謂期貨交易，也叫“合約交易”、即合同交易，交易者之間的交易相當(dāng)于只是簽了一個(gè)合同（不象股票買賣，交易一旦發(fā)生就意味著錢貨兩清了），該合同今后還可以轉(zhuǎn)讓（即所謂的平倉(cāng)）；維持合同權(quán)利的基礎(chǔ)就是保證金：保證金如果沒有了就沒權(quán)利再繼續(xù)持有合同了——當(dāng)然，如果以后又有保證金了、以后還可以接著再玩（跟打麻將的規(guī)矩差不多吧~）。 保證金一般占合同金額比例的5——20%，所以，當(dāng)行情波動(dòng)5——20%時(shí)，某一方的盈利可能翻番、另一方則理論上分文不剩。 因此，期貨投機(jī)的重要表現(xiàn)形式就是“逼倉(cāng)”——令某一方保證金不足而被迫“平倉(cāng)”——俗稱“斬倉(cāng)”——從而獲利。 相對(duì)而言，由于在短時(shí)間里籌集貨物的速度一般比籌集資金的速度要慢，因此期貨的逼倉(cāng)經(jīng)常表現(xiàn)為“多逼空”。 最直觀的表現(xiàn)是，在現(xiàn)貨行情疲軟、期貨行情不跌反漲時(shí)，十有八九是要發(fā)生逼倉(cāng)了。 保證金制度具體是如何履行的？如果把期貨保證金與買樓花的定金相比較，只不過(guò)期貨保證金主要的不是購(gòu)樓“貨款”的一部分、而是用以平衡多空（或曰買/賣）雙方隨時(shí)發(fā)生的浮動(dòng)（以及事實(shí)）盈虧。 以天然膠為例：多空（或曰買/賣）雙方在元成交后，當(dāng)行情漲至元時(shí)，相當(dāng)于多方有400元/手的浮動(dòng)盈利、而空方則有400元/手的浮動(dòng)虧損，交易所隨時(shí)要將虧損方虧損部分的金額從其保證金帳戶內(nèi)劃撥到盈利方的保證金帳戶內(nèi)（當(dāng)然還有手續(xù)費(fèi)也要從雙方保證金帳戶內(nèi)劃撥出來(lái)），如果某方出現(xiàn)保證金值低于規(guī)定數(shù)額（注意：不是說(shuō)1分錢都沒有了！），交易所有權(quán)對(duì)其予以強(qiáng)行平倉(cāng)。 什么叫逐日盯市制度由于期貨行情在一天內(nèi)的波動(dòng)幅度經(jīng)常會(huì)很大，如果以“瞬間”的盈虧結(jié)果來(lái)作為對(duì)某方實(shí)施比如“強(qiáng)行平倉(cāng)”的行為的話，極有可能一方面引發(fā)大量的交易糾紛，另一方面甚至導(dǎo)致整個(gè)交易根本就無(wú)法正常進(jìn)行下去；所以交易所一般采取或在收市前的某個(gè)時(shí)間、或在次一個(gè)交易日開市前的某個(gè)時(shí)間作“資金結(jié)算”（此處用詞可能不當(dāng)，應(yīng)該怎么定義記不太清楚了）；在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，保證金不足的一方若不能及時(shí)將保證金予以補(bǔ)足、交易所才對(duì)其行使強(qiáng)行平倉(cāng)的權(quán)力。 這就是所謂逐日盯市制度。 套期保值現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需雙方在未來(lái)某時(shí)間對(duì)商品有賣/買要求，因擔(dān)心在該時(shí)間到來(lái)時(shí)的價(jià)格不利于自己的要求、于是愿意在現(xiàn)在期貨市場(chǎng)上的價(jià)位先行賣出/買進(jìn)同等數(shù)量的期貨合約 以鎖定成本，此行為即為套期保值。 套期保值分買入套期保值和賣出套期保值2種，從事賣出套期保值可以向交易所申請(qǐng)用注冊(cè)倉(cāng)單質(zhì)押作保證金用而不必再準(zhǔn)備全部所需要的保證金。 從事買入套期保值也可以向交易所申請(qǐng)用其他有價(jià)證券質(zhì)押作保證金用而不必再準(zhǔn)備全部所需要的保證金。 期貨市場(chǎng)和批發(fā)市場(chǎng)之間最大的區(qū)別就是期貨市場(chǎng)不以實(shí)貨交割為主要目的和手段，一旦發(fā)生大規(guī)模的實(shí)貨交割某種意義上就意味著事實(shí)上已經(jīng)發(fā)生了逼倉(cāng)。 所以，為了迫使實(shí)貨交割量減少，交易所會(huì)采取一系列的約束措施。 主要有：大幅度提高交割月合約的保證金比例、大幅度增加交割手續(xù)費(fèi)等。 什么叫“爆倉(cāng)”？由于行情變化過(guò)快，投資者在沒來(lái)得及追加保證金的時(shí)候、帳戶上的保證金已經(jīng)不夠維持持有原來(lái)的合約了；這種因保證金不足而被強(qiáng)行平倉(cāng)所導(dǎo)致的保證金“歸零”、俗稱“爆倉(cāng)”。 什么叫會(huì)員席位作者： 221.201.105.* 封 2006-2-20 12:59 回復(fù)此發(fā)言 刪除--------------------------------------------------------------------------------2 期貨入門與股票買賣一樣，購(gòu)買會(huì)員席位是經(jīng)紀(jì)商（證券公司）的事，跟投資者沒有關(guān)系。 期市交易的最小單位是什么？與股票買賣一樣，也叫“手”。 只是對(duì)于不同的品種、“手”的標(biāo)準(zhǔn)也不一樣：比如天然膠期貨曾經(jīng)是5 噸/手。 參與期貨交易的幾個(gè)步驟1、開戶：其過(guò)程與股票開戶的程序是一樣的；2、注資：一般準(zhǔn)備“最小單位”所需要的10倍以上的資金為宜。 比如“最小單位”需要3000元，那么就準(zhǔn)備元吧。 3、了解和熟悉各種交易制度以及相關(guān)術(shù)語(yǔ)。 4、學(xué)會(huì)并熟練掌握如何計(jì)算浮動(dòng)盈虧。 交易手續(xù)費(fèi)是如何收的？開倉(cāng)時(shí)收一半，平倉(cāng)時(shí)收一半。 各個(gè)交易所或品種之間的標(biāo)準(zhǔn)不一，大約相當(dāng)于2、3個(gè)點(diǎn)的值。 期貨合約里的 “2月”、“8月”是指什么？指的是合約截止月份，也叫交割月份。 關(guān)于“套利”：比如某甲在元買進(jìn)R308（即2003年8月交割的天然膠合約）、計(jì)劃在R311上拋出，假如要在同一時(shí)間完成、二者之間的價(jià)差（也叫基差）必須大到什么程度才有利可圖呢？這里涉及這樣一些費(fèi)用：從事套利在期貨市場(chǎng)上投入保證金的利息支出；購(gòu)買天然膠的貨款所占用資金的利息支出；8--11月的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用；增值稅：（賣價(jià)-買價(jià)）X 0.17；假設(shè)以上項(xiàng)目?jī)?nèi)容合計(jì)為350元，就意味著當(dāng)在同一時(shí)間R308為元/噸、R311為元/噸 以上時(shí)，理論上同時(shí)買R308賣R311是穩(wěn)賺不賠的。 如果你還不急于“兌現(xiàn)”，這期間只要假設(shè)R312比R311高出一定的價(jià)位、都可以在平掉原來(lái)持有的R311合約的同時(shí)、轉(zhuǎn)拋R312。 再介紹一個(gè)極端的例子（這是我在1996年底為國(guó)家儲(chǔ)備局設(shè)計(jì)的套利方案）：儲(chǔ)備局常年要囤積一定數(shù)量的天然膠，假如想通過(guò)期貨市場(chǎng)從事套利，在同一時(shí)間不同合約之間的價(jià)差呈什么樣的比價(jià)時(shí)其才會(huì)有利可圖呢？首先是“近”高“遠(yuǎn)”低，其次是操作行為上的先拋后買。 這里涉及這樣一些費(fèi)用：從事套利在期貨市場(chǎng)投入保證金的利息支出；因賣出天然膠所回籠資金的利息收入；套利期間所節(jié)省的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用；少支付增值稅的收益（賣價(jià)-買價(jià)）X 0.17。 假設(shè)以上項(xiàng)目?jī)?nèi)容正負(fù)抵消后合計(jì)為250元，就意味著有機(jī)會(huì)進(jìn)行“空頭套利”。 （綜上所述，一個(gè)完善的期貨市場(chǎng)是不容易出現(xiàn)惡性逼倉(cāng)的——因?yàn)樘桌P的存在會(huì)令“基差”經(jīng)常處于一個(gè)非常合理的比價(jià)狀態(tài)。 ）關(guān)于惡性逼倉(cāng)惡性逼倉(cāng)的最惡劣行為是棄盤、也叫棄倉(cāng)。 當(dāng)逼倉(cāng)主力感覺到逼倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)堆積到無(wú)法釋放的地步時(shí)，其會(huì)將所持有的合約快速集中到若干個(gè)“新”席位（一般情況下，該席位的所有者或無(wú)人敢惹、或傻得可愛、或愿意“監(jiān)守自盜”）上（其實(shí)，整個(gè)逼倉(cāng)的過(guò)程一直也是在各個(gè)席位之間倒倉(cāng)的過(guò)程）。 這樣，逼倉(cāng)的“利潤(rùn)”和本金被倒出來(lái)了，在“新”席位上僅保留“初始保證金”——也就是維持保證金；一旦行情逆轉(zhuǎn)、其立即就會(huì)出現(xiàn)保證金不足的現(xiàn)象；由于此時(shí)“逼倉(cāng)”主力已經(jīng)人間蒸發(fā)（象前段時(shí)間的薩達(dá)姆一樣）、所以很快就會(huì)發(fā)生因無(wú)人抵抗而導(dǎo)致的連續(xù)“停板”。 而交易所很快會(huì)發(fā)現(xiàn)這些“新”席位已經(jīng)“爆倉(cāng)”了，席位“爆倉(cāng)”的后果就是交易所要接下其手頭上的的所有未了結(jié)的持倉(cāng)。 交易所為了自保，必然會(huì)要求“對(duì)手”掛出平倉(cāng)單；但是，這時(shí)候“對(duì)手”離解套還早著呢！！于是，交易所面對(duì)的就是這樣一付爛攤子：協(xié)議平倉(cāng)吧，雙方都說(shuō)自己的合約還處于虧損狀態(tài)（整個(gè)市場(chǎng)忽然找不到賺了錢的席位了）；如果不協(xié)議平倉(cāng)，行情運(yùn)行方向?qū)灰姿黄瘸薪酉聛?lái)的合約還將繼續(xù)不利、交易所又怎么承擔(dān)得起……外匯期貨和指數(shù)期貨：我們平時(shí)所說(shuō)的外匯期貨也叫外匯（現(xiàn)貨）按金交易，是投資者與銀行之間發(fā)生的現(xiàn)匯交易。 所謂行情，其實(shí)是各個(gè)“報(bào)價(jià)行”之間報(bào)出的價(jià)：分買進(jìn)價(jià)和賣出價(jià)；當(dāng)投資者“買進(jìn)”的時(shí)候、銀行就對(duì)應(yīng)地“賣出”。 直接和銀行交易只存在買賣差價(jià)（一般為5—7個(gè)點(diǎn)，10個(gè)點(diǎn)也很正常；行情變化特別快的時(shí)候也可能為30—50個(gè)點(diǎn)）、而沒有手續(xù)費(fèi)，此外還可能涉及“息差”——即投資者買賣幣種之間存款利息的差額。 舉例：某甲在2001年11月末看好美圓兌日?qǐng)A的匯率，于是拋日?qǐng)A買美圓（即使投資者手頭持有的就是美圓也可以這樣操作，因?yàn)椤巴顿Y者手頭持有的美圓”只是保證金而已）；假設(shè)在124拋日?qǐng)A買美圓合20萬(wàn)美圓的規(guī)模，在134時(shí)再把日?qǐng)A買回來(lái)，相當(dāng)于贏利200萬(wàn)日?qǐng)A——折人民幣12萬(wàn)元。 正常情況下所需要的投資額為5萬(wàn)元人民幣的等值外幣。 （其間所需的時(shí)間約為3--6個(gè)月）指數(shù)期貨是直接將指數(shù)“貨幣”化。 比如令（即人為規(guī)定）上證指數(shù)每一個(gè)點(diǎn)的價(jià)值為200元/手，當(dāng)上證指數(shù)從1350點(diǎn)升至1500點(diǎn)時(shí)，投資者每買一手（約需投資 1500X200X0.05=元）就有機(jī)會(huì)盈利元。
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鋼材期貨網(wǎng)的視頻教程
1、期貨基地視頻之期貨簡(jiǎn)述2、期貨入門——（一）期貨交易基本知識(shí)3、期貨入門——（二）期貨市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)介4、期貨入門——（三）期貨交易的流程和規(guī)則——1、期貨交易基本流程5、期貨入門——（三）期貨交易的流程和規(guī)則——2、如何開戶6、期貨入門——（三）期貨交易的流程和規(guī)則——3、如何下單7、期貨入門——（三）期貨交易的流程和規(guī)則——4、結(jié)算和管理賬戶8、期貨入門——（三）期貨交易的流程和規(guī)則——5、實(shí)物交割9、期貨入門——（四）期貨商品和交易方式——1、國(guó)內(nèi)期貨交易所與期貨合約10、期貨入門——（四）期貨商品和交易方式——2、上海期貨交易所(SHFE)代表商品介紹11、期貨入門——（四）期貨商品和交易方式——3、鄭州期貨交易所(CZCE)代表商品介紹12、期貨入門——（四）期貨商品和交易方式——4、主要交易方式13、期貨入門——（四）期貨商品和交易方式——5、套期保值14、期貨入門——（四）期貨商品和交易方式——6、投機(jī)交易15、期貨入門——（四）期貨商品和交易方式——7、套利交易16、期貨入門——（五）期貨交易策略及風(fēng)險(xiǎn)防范——1、期貨投資理念與策略17、期貨入門——（五）期貨交易策略及風(fēng)險(xiǎn)防范——2、技術(shù)分析要點(diǎn)鋼材期貨風(fēng)險(xiǎn)控制特點(diǎn)上期所在合約設(shè)計(jì)和規(guī)則制定過(guò)程中始終把風(fēng)險(xiǎn)管理放在第一位。 根據(jù)鋼材市場(chǎng)的特性，我所在鋼材期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制措施的設(shè)計(jì)中進(jìn)行了較為嚴(yán)格的規(guī)定。 主要有：1、較高的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。 線材、螺紋鋼期貨合約的最低交易保證金比例為合約價(jià)值的7%，上市交易的最低保證金暫定為合約價(jià)值的8%。 同時(shí)，根據(jù)合約持倉(cāng)大小收取不同比例的交易保證金。 根據(jù)持倉(cāng)總量的不同，保證金最高提高到12%。 當(dāng)線材、螺紋鋼期貨合約在某一個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市時(shí)，自此交易日起連續(xù)三個(gè)交易日的保證金比例分別調(diào)整為10%、12%和12%。 在臨近交割月梯度提高保證金方面，線材、螺紋鋼期貨合約的保證金梯度定為六檔，即從交割月前第二月的第十個(gè)交易日到最后交易日前二個(gè)交易日起，保證金最高將提高到30%。 2、較嚴(yán)格的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額規(guī)定。 從合約掛牌起至交割月前第二月的最后一個(gè)交易日止，對(duì)線材和螺紋鋼期貨合約實(shí)行比例限倉(cāng)。 在此期間，當(dāng)某一線材期貨合約持倉(cāng)量≥45萬(wàn)手，某一螺紋鋼期貨合約持倉(cāng)量≥75萬(wàn)手時(shí)，期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、客戶限倉(cāng)比例分別為15%、10%、5%。 進(jìn)入交割月前第一月開始，對(duì)線材和螺紋鋼期貨合約實(shí)行絕對(duì)值限倉(cāng)，即期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、客戶某一線材期貨合約限倉(cāng)額分別為、6000、1800手，某一螺紋鋼期貨合約限倉(cāng)額為、9000、3000手。 進(jìn)入交割月份后，對(duì)線材和螺紋鋼期貨合約也實(shí)行絕對(duì)值限倉(cāng)，即期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、客戶某一線材期貨合約限倉(cāng)額分別為3600、1200、360手，對(duì)某一螺紋鋼期貨合約限倉(cāng)額為6000、1800、600手。 同時(shí)，上期所擁有完整的風(fēng)控制度、嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)及經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理交易過(guò)程中的異常情況，確保鋼材期貨平穩(wěn)健康運(yùn)行。 鋼材期貨與遠(yuǎn)期電子交易比較一、交易品種期貨交易：螺紋鋼，線材。 電子交易：每個(gè)電子市場(chǎng)各有兩三個(gè)重點(diǎn)品種，包括 ： 螺紋鋼、高速線材、普線、等邊角鋼、熱軋卷板、工字鋼、槽鋼等。 二、最小交易單位期貨交易固定單位：10噸/手電子交易：不同電子市場(chǎng)各自規(guī)定交割單位，不盡相同。 上海斯迪爾電子交易市場(chǎng)螺紋鋼5噸/手熱軋卷板10噸/手上海大宗鋼鐵電子交易中心螺紋鋼、高速線材5噸/手熱軋卷板10噸/手上海中聯(lián)鋼電子交易市場(chǎng)二級(jí)螺紋鋼、6.5mm普線、5.5mm熱軋卷板均為5噸/手環(huán)渤海鋼鐵交易網(wǎng)螺紋鋼、高速線材5噸/手熱軋卷板10噸/手華南國(guó)際物流鋼鐵交易中心螺紋鋼、高速線材、熱軋卷板均為5噸/手三、報(bào)價(jià)單位 都是元（人民幣）/噸。 四、最小變動(dòng)單位 都是1元/噸。 五、合約月份 都是1-12月。 六、漲跌停板七、交易時(shí)間期貨交易：9：00-11：30 1：30-3：00。 電子交易：9：30-11：30 ，1：30-3：00八、交割等級(jí)品種期貨交易電子交易螺紋鋼標(biāo)準(zhǔn)品：符合國(guó)標(biāo)GB1499.2-2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》HRB400或HRBF400牌號(hào)的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺紋鋼。 替代品：符合國(guó)標(biāo)GB1499.2-2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》HRB335或HRBF335牌號(hào)的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺紋鋼。 符合 GB1499-1998《鋼筋混凝土用熱軋帶肋鋼筋》規(guī)定的二級(jí)螺紋鋼（三級(jí)可替代交收。 ）規(guī)格：φ12mm-φ25mm；9米定尺， 鋼號(hào)HRB335或HRB400。 線材標(biāo)準(zhǔn)品：符合國(guó)標(biāo)GB1499.1-2008《鋼筋混凝土用鋼 第1部分：熱軋光圓鋼筋》HPB235牌號(hào)的φ8mm線材；替代品：符合國(guó)標(biāo)GB1499.1-2008《鋼筋混凝土用鋼 第1部分：熱軋光圓鋼筋》HPB235牌號(hào)的φ6.5mm線材。 符合GB/T701-1997 《普通低碳鋼熱軋圓盤條》規(guī)定的高速線材。 鋼號(hào)Q235,規(guī)格：φ6.5mm。 九、 最低保證金期貨交易合約價(jià)值的10%電子交易：不同電子市場(chǎng)各自規(guī)定，不盡相同。 上海斯迪爾電子交易市場(chǎng)螺紋鋼買方每噸200元，賣方提供注冊(cè)倉(cāng)單或每噸200元上海大宗鋼鐵電子交易中心持倉(cāng)頭寸的20%上海中聯(lián)鋼電子交易市場(chǎng)由發(fā)起交易的交易商在設(shè)置交易進(jìn)程時(shí)自行選擇該筆交易的保證金方式和具體數(shù)值，并且不低于合同金額的環(huán)渤海鋼鐵交易網(wǎng)螺紋鋼、熱軋卷板25%，高速線材不低于30%；其中T+1收取買方全額保證金，賣方交付注冊(cè)倉(cāng)單華南國(guó)際物流鋼鐵交易中心20%十、交易手續(xù)費(fèi)期貨：約為成交金額的萬(wàn)分之三（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）。 按目前的市場(chǎng)價(jià)格，每手手續(xù)約在7-10元之間（每手10噸）。 電子交易： 多數(shù)為1元/噸。 十一、交割手續(xù)費(fèi)期貨：1元/噸。 電子交易：多為5 元 / 噸 。 十二、最小交割單位期貨：300噸。 電子交易：多為10噸，20噸。 十三、交割地點(diǎn)期貨：交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)，還可以進(jìn)行廠庫(kù)交割。 電子交易： 各電子市場(chǎng)指定，較為分散。 十四、交割品牌期貨交易：交割牌號(hào)注冊(cè)企業(yè)注冊(cè)商標(biāo)產(chǎn) 地螺紋鋼牌號(hào)首鋼牌首鋼總公司首鋼北京沙鋼牌江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司沙鋼江蘇張家港馬鋼牌馬鞍山鋼鐵股份有限公司馬鋼安徽馬鞍山、安徽合肥新興牌新興鑄管股份有限公司新興河北武安、安徽蕪湖雙菱牌湖南華菱鋼鐵股份有限公司雙菱湖南漣源華岐牌日照鋼鐵軋鋼有限公司華岐山東日照海鑫牌海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司海鑫山西聞喜博升牌萍鄉(xiāng)鋼鐵有限責(zé)任公司博升江西萍鄉(xiāng)聯(lián)峰牌江蘇永鋼集團(tuán)有限公司聯(lián)峰江蘇張家港線材牌號(hào)首鋼牌首鋼總公司首鋼北京沙鋼牌江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司沙鋼江蘇張家港馬鋼牌馬鞍山鋼鐵股份有限公司馬鋼安徽馬鞍山、安徽合肥湘鋼牌湖南華菱鋼鐵股份有限公司湘鋼湖南湘潭華岐牌日照鋼鐵軋鋼有限公司華岐山東日照海鑫牌海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司海鑫山西聞喜國(guó)泰牌河南濟(jì)源鋼鐵（集團(tuán)）有限公司國(guó)泰河南濟(jì)源、河南洛陽(yáng)博升牌萍鄉(xiāng)鋼鐵有限責(zé)任公司博升江西萍鄉(xiāng)聯(lián)峰牌江蘇永鋼集團(tuán)有限公司聯(lián)峰江蘇張家港電子交易：以下兩個(gè)交易市場(chǎng)以交易螺紋鋼與線材為主。 上海大宗鋼鐵電子交易中心螺紋鋼，線材廠家商標(biāo)上海寶鋼筋團(tuán)公司寶光首鋼總公司首鋼唐山鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司唐鋼鞍山鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司鞍鋼邯鄲鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司環(huán)光馬鞍山鋼鐵股份有限公司馬鋼江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司沙鋼上海中聯(lián)鋼電子交易市場(chǎng)6.5mm普線及規(guī)定替代品通化鋼鐵集團(tuán)有限公司首鋼總公司唐山鋼鐵集團(tuán)有限公司常州中天鋼鐵有限公司合肥鋼鐵集團(tuán)有限公司韶鋼松山股份有限公司青島鋼鐵控股集團(tuán)有限公司邯鄲鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司武鋼集團(tuán)漢口軋鋼廠濰坊鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司十五、價(jià)格分析遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)交易由于自身優(yōu)勢(shì),形成的價(jià)格比較客觀公正，可以作為企業(yè)進(jìn)行鋼材現(xiàn)貨交易的參考。 目前我國(guó)鋼材遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行比較平穩(wěn)，與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)之間的平行性保持得比較好，兩者存在明顯的線性關(guān)系，基差波動(dòng)溫和，遠(yuǎn)期市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)得較好。 不過(guò)通過(guò)觀察幾個(gè)主要電子交易市場(chǎng)的價(jià)格還是可以清楚地發(fā)現(xiàn)：各市場(chǎng)由于各自規(guī)則不一樣，甚至有較大差異，加上參與者不同，形成的價(jià)格差異較大。 從整體來(lái)看，我國(guó)鋼材遠(yuǎn)期電子交易的現(xiàn)狀是少數(shù)個(gè)別地區(qū)鋼材交易的集中性與全國(guó)范圍內(nèi)鋼材交易的分散性并存。 所以雖然我國(guó)鋼鐵電子交易市場(chǎng)已比較成熟，但還不具有包羅全部的整體性。 同時(shí)遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)由于容量小，參與者有限，全國(guó)范圍內(nèi)的鋼材交易又很分散，所以遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)不能影響現(xiàn)貨市場(chǎng)。 鋼材期貨的優(yōu)勢(shì)在于：履約率高、質(zhì)量有保障、能產(chǎn)生統(tǒng)一的，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有影響力的權(quán)威價(jià)格，這是普通的遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)所不具備的。 在近期金融危機(jī)，市場(chǎng)風(fēng)云變幻的形勢(shì)下，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、中間貿(mào)易商和下游行業(yè)用戶都需要一種能有效控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的交易方案，鋼材期貨交易為鋼鐵的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈提供了套期保值的功能，有助于企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 同時(shí)相比于鋼材電子交易市場(chǎng)的位置分散，容量有限，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，無(wú)論投機(jī)者還是企業(yè)套保客戶都可以在期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)定的交易，收益更有保障和規(guī)律性。 十六、期貨市場(chǎng)與遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)分析期貨市場(chǎng)與遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)中螺紋鋼的交割標(biāo)準(zhǔn)和允許交割的注冊(cè)品牌有極高的重合度，兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格運(yùn)行盡管有聯(lián)動(dòng)性，但是由于參與群體仍有較大差別，市場(chǎng)的資金容量不同，依然有機(jī)會(huì)出現(xiàn)貝利的狀況，這就為機(jī)構(gòu)投資者提供了跨市場(chǎng)套利的機(jī)會(huì)。 下面就以在遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)做買入交易，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做賣出交易為例，分析兩市場(chǎng)之間的套利機(jī)會(huì)。 理論上，若兩市場(chǎng)之間的價(jià)差大于在兩個(gè)市場(chǎng)之間操作所需要的資金成本、交易成本、交割成本等費(fèi)用之和，跨市套利即有利可圖。 具體計(jì)算如下：（基準(zhǔn)價(jià)格為3月24日大宗電子交易市場(chǎng)螺紋鋼的收盤價(jià)。 計(jì)算中涉及的期貨合約為0909合約）。 項(xiàng)目遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)上海期貨交易所交易費(fèi)用1元/噸×2=2元/噸0.95元/噸×2=1.9元/噸交割手續(xù)費(fèi)5元/噸1元/噸進(jìn)出庫(kù)費(fèi)18元/噸倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)0.15元/噸/天×30=4.5元/噸資金成本3330 × 5.31%× 173/365=83.8元/噸3330 × 10% × 5.31% × 203/365 =9.8元/噸合計(jì)126元/噸附注：1、交易費(fèi)用：在兩個(gè)市場(chǎng)均需要一次開倉(cāng)，一次平倉(cāng)的操作，因此交易費(fèi)用× 2來(lái)計(jì)算.2、進(jìn)出庫(kù)費(fèi)用：期貨交割的進(jìn)庫(kù)費(fèi)用由賣方承擔(dān)。 3、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：由于期貨交割存在倉(cāng)單注冊(cè)的時(shí)間，故建議投資者選擇的期貨合約是遠(yuǎn)期電子合約下一個(gè)月合約，例如若選擇9月的遠(yuǎn)期電子合約，則選擇10月的期貨合約，故存在買入交割現(xiàn)貨后有一個(gè)月的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用。 4、資金成本：由于在遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)買入現(xiàn)貨，因此需要交割支付全款，而期貨交易的資金成本僅為保證金占用的部分，故資金成本為貨款和期貨交易保證金之和所需要的貸款利息。 若客戶資金為自有資金，則可以節(jié)約資金成本，所獲盈利也將大大提高。 通過(guò)計(jì)算，我們發(fā)現(xiàn)如果鋼材期貨市場(chǎng)價(jià)格與遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)價(jià)格之間的差大于126元，則我們通過(guò)在遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)買入商品，在期貨市場(chǎng)上賣出商品就能獲得收益，價(jià)差越大，則收益越大。 十七、總結(jié)目前，在鋼鐵貿(mào)易行業(yè)內(nèi)，與期貨類似的遠(yuǎn)期電子交易已經(jīng)形成了巨大影響，以上海為例，該地區(qū)60%的貿(mào)易企業(yè)都參與遠(yuǎn)期電子交易，因此客戶在基于對(duì)遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)的交易交割規(guī)則的認(rèn)知基礎(chǔ)上更容易掌握期貨交易交割規(guī)則，對(duì)期貨市場(chǎng)包括套期保值、套利在內(nèi)多種交易方式也更容易掌握和運(yùn)用。
