保證金要求：交易股指期貨需要繳納保證金。如果保證金不足，可能會導致強制平倉。
2024-12-05 
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返回列表什么是保證金？
保證金是交易股指期貨時需要繳納的一筆資金。它指數：表示合約所跟蹤的股票指數。
保證金示例
假設某股指期貨合約的如下信息：
- 合約單位：100
- 標的指數：滬深300指數
- 合約乘數：10
- 保證金率：10%
當前滬深300指數為3000點，則：
- 合約價值 = 100 3000 10 = 3,000,000元
- 保證金比例 = 10% 3,000,000元 = 300,000元
- 保證金 = 300,000元
保證金策略
為了避免保證金不足而導致的損失，投資者可以采取以下保證金策略：
- 合理控制倉位：不要過度交易，根據自己的資金情況合理配置倉位。
- 密切監控市場：實時關注市場動態，及時調整倉位或止損。
- 預留充足保證金：在保證金充足的情況下交易，避免因市場波動導致強制平倉。
結論
保證金是股指期貨交易中的重要風險管理工具。合理配置保證金，可以有效降低投資風險，提高交易的穩定性和收益率。
《股指期貨》：什么情況下會導致被強行平倉？
強行平倉制度是交易所或期貨公司按有關規定對投資者持倉實行強行平倉的一種強制性風險控制措施。 強行平倉制度的實行，能及時制止風險的擴大和蔓延，是一種迫不得已的紀律性控制風險的最后手段。
哪些情況會導致被強行平倉呢？
當投資者出現下列情形之一的，交易所或期貨公司有權對其持倉實行強行平倉：
1.投資者的交易保證金出現不足，且未能在規定時限內補足；
2.客戶、從事自營業務的交易會員持倉超出持倉限額標準，且未能在規定時限內平倉；
3.因違規、違約受到交易所強行平倉處罰；
4.根據交易所的緊急措施應予強行平倉；
5.其他應予強行平倉的情形。
對于普通客戶而言，涉及強行平倉，絕大多數發生于第一種情況，即賬戶上的剩余可用資金＜0，表明投資者已經開始透支了。 這時候期貨公司會要求客戶追加保證金，否則將對客戶的持倉進行全部或部分強制平倉，直到客戶賬戶上的剩余可用資金≥0為止。
案例
某客戶賬戶原始交易資金100萬元，第一天，買進10手滬深300指數期貨合約IF1612，保證金占用了90萬元，此時賬戶上資金余額還剩10萬元。 隨后價格下跌，每手合約虧損10個點。
（1）第一天收市后當日結算：
共虧損資金=10手×10點×300＝3（萬元）
賬戶資金余額=10－3＝7（萬元）
會被強平嗎？不會！因為賬戶上的剩余可用資金＞0。
（2）第二天，價格繼續下跌，每手合約又虧損了23個點。
收市后再次當日結算：
共虧損資金=10手×23點×300＝6.9（萬元）
賬戶資金余額=7－6.9＝0.1（萬元）
會強平嗎？不會！因為賬戶上的剩余可用資金仍然≥0。但是很顯然，強平的風險很大了！
（3）第三天，價格還跌，每手合約又虧損了50個點。
收市后再次當日結算：
共虧損資金=10手×50點×300＝15（萬元）
賬戶資金余額=0.1－15＝-14.9（萬元）
賬戶上的剩余可用資金已經＜0了。
根據風險控制制度，期貨公司將會在最短時間通知客戶，要求投資者在第二天開盤前補足賬戶內的保證金。 如果直到開市，客戶需補足的資金仍沒有到賬，則期貨公司將立即實行強行平倉措施。
那么需平掉多少倉呢？全平不合理，因為只要回籠15萬元資金，使得賬戶上的剩余可用資金≥0就行了。 按1手合約占用約9萬元資金計算，只需強平2手合約，就可回籠約18萬元的資金，從而確保賬戶上的剩余可用資金≥0。
但也許客戶會認為賬戶上還有價值約90萬元的期貨合約，當天總的資金權益還有大約90－14.9≈75萬元。能不能不追加保證金或強平？
(4)如果第四天，開盤大跌（這種情況在期貨市場上常見），甚至跌停。 投資者每手合約又虧損了300個點。
收市后再次當日結算:
共虧損資金=10手×300點×300＝90（萬元）
客戶賬戶資金余額=-14.9-90＝-104.9（萬元）
扣除10手期貨合約90萬元保證金，客戶總資金權益=-14.9（萬元）
也就是說，該客戶不僅把自己原有的100萬元資金全部虧光了，他還倒欠期貨公司14.9萬元。 這是多么大的風險事故呀!這種現象稱之為“爆倉”或稱為“穿倉”。
更嚴重的問題是，跌停后當天再想平倉都平不出去了。 隨后的交易日，虧損可能還會繼續擴大，萬一再連續大跌怎么辦？連期貨公司的損失都不可想象！可見，強行平倉制度是多么重要。
強行平倉不等于爆倉，因為客戶的權益資金還是正值，只是這個資金不夠滿足客戶再開倉交易而已，但多少還剩點。 而爆倉則是權益為負數，意味著保證金不僅全部虧空，而且還倒欠期貨公司一筆錢。 投資者需要將虧空補足，否則會面臨法律追索。 這一點與股票市場不一樣。 在股票市場上投資者可以在某種程度上放著股票不管，投資者的虧損上限就是他的初始投入資金。 而在股指期貨市場上，投資者的虧損與盈利一樣是沒有上下限的，在行情與投資者預期相反而且差距拉大的情況下，不僅初始資金血本無歸，而且要用其他資產填補缺口。 所以在股指期貨的投資中，投資者一定要警惕自己的期貨頭寸爆倉風險。 爆倉一般是投資者資金管理不當造成的。 為避免這種情況發生，投資者需要特別控制好持倉數量，合理進行資金管理，切忌像股票交易中可能出現的滿倉操作。 與股票交易不同，投資者必須對股指期貨行情進行及時跟蹤，在倉位較重時別麻痹大意，并且要保持與期貨公司的聯系暢通，謹防股指期貨交易風險的放大。
強行平倉先由期貨公司在開市后第一節交易時間內執行。 如果投資者持有多個期貨合約的頭寸，而又需要強行平倉，由期貨公司按照其在上一交易日結算后合約總持倉量由大到小順序，優先選擇持倉量大的合約作為強行平倉的合約。
強行平倉的價格通過市場交易形成。 通常采取市價委托方式平倉。 因價格漲跌停板限制或者其他市場原因，無法在規定時限內完成全部強行平倉的，其剩余強行平倉數量可以順延至下一交易日繼續強行平倉。
由期貨公司執行的強行平倉產生的盈利或虧損均歸投資者自己承擔。
股指期貨保證金低于多少會被強平
股指期貨保證金低于一定水平會被強平，這個水平通常是維持保證金以下。
當股指期貨的保證金低于交易所規定的維持保證金水平時，投資者的持倉將面臨被強制平倉的風險。 維持保證金是交易所為保障市場穩定和防范風險所設置的一個預警線。 不同交易所、不同合約的維持保證金水平可能會有所差異，投資者需密切關注。
具體數值會隨市場狀況和監管機構政策調整而變動。 因此，投資者需要經常關注交易所的公告，了解最新的保證金比例和維持保證金水平。 當保證金接近或低于維持保證金時，投資者應采取措施，如增加保證金、減少持倉等，以避免被強制平倉。
強制平倉是為了控制風險，保護市場穩定的重要措施。 當投資者的賬戶保證金低于交易所規定的維持保證金水平時，如果未在規定時間內補充保證金，交易所將進行強制平倉操作，以避免風險進一步擴散。 因此，投資者在進行股指期貨交易時，應充分了解相關風險，做好資金管理，確保賬戶保證金水平符合交易所要求。
為什么股指期貨會被平倉
股指期貨被平倉的原因主要有三個：保證金不足、違反交易規則和市場風險。
詳細解釋如下：
保證金不足。 股指期貨交易需要投資者繳納一定比例的保證金作為交易的基礎。 當投資者的賬戶保證金因市場行情變化而低于交易所規定的最低標準時，交易所會發出追加保證金的通知。 如果投資者未能及時補足保證金，其持倉將會被強制平倉，以防交易風險。
違反交易規則。 投資者在進行股指期貨交易時，必須遵守交易所制定的各項交易規則。 如果投資者在交易中違反了規則，比如超出持倉限額、使用不當的交易手段等，交易所會采取相應的措施進行處罰，其中之一就是對其違規持倉進行平倉。
市場風險。 當市場出現劇烈波動，如大幅的漲跌停板等情況，交易所為了控制市場的風險，可能會采取緊急措施，包括強制平倉。 這是為了保護整個市場的穩定，避免個別投資者的風險擴散，從而影響到整個市場的正常運行。
總的來說，股指期貨被平倉是為了控制交易風險、維護市場穩定和保障全體投資者的利益。 投資者在進行股指期貨交易時，應該密切關注市場動態，遵守交易規則，確保賬戶保證金充足，以規避被強制平倉的風險。
