股指期權(quán)操盤：深入淺出的交易指南
2024-12-09 
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返回列表股指期權(quán)是一種衍生工具，允許交易者在不擁有標(biāo)的資產(chǎn)的情況下，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的未來變動(dòng)進(jìn)行投機(jī)或套期保值。本指南旨在為初學(xué)者提供股指期權(quán)操盤的全面介紹，從基礎(chǔ)知識(shí)到高級(jí)策略。
什么是股指期權(quán)？
股指期權(quán)是授予持有者權(quán)利或義務(wù)，但在特定日期或之前以預(yù)定價(jià)格買賣特定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)（通常是股指）的合約。有兩種類型的股指期權(quán)：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。
- 看漲期權(quán)賦予持有者在到期日或之前以執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。
- 看跌期權(quán)賦予持有者在到期日或之前以執(zhí)行價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。
股指期權(quán)的類型
股指期權(quán)有兩種主要類型：美式和歐式。
- 美式期權(quán)可在到期日前任何時(shí)間行權(quán)。
- 歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)。
股指期權(quán)的行權(quán)
當(dāng)股指期權(quán)到期時(shí)，持有者可以采取以下三種行動(dòng)之一：
- 行權(quán)：以執(zhí)行價(jià)格買賣標(biāo)的資產(chǎn)。
- 拋售：在市場(chǎng)上出售期權(quán)合約。
- 放棄：讓期權(quán)合約到期，從而損失溢價(jià)。
股指期權(quán)的定價(jià)
股指期權(quán)的價(jià)格（溢價(jià)）由以下因素決定：
- 標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格
- 行權(quán)價(jià)
- 到期時(shí)間
- 波動(dòng)率
- 無風(fēng)險(xiǎn)利率
股指期權(quán)的策略
有許多不同的股指期權(quán)策略，交易者可以使用這些策略來投機(jī)或套期保值：
- 買入看漲期權(quán)：押注標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲。
- 買入看跌期權(quán)：押注標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌。
- 賣出看漲期權(quán)：押注標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌或保持穩(wěn)定。
- 賣出看跌期權(quán)：押注標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲或保持穩(wěn)定。
- 跨式套利：同時(shí)買入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，行權(quán)價(jià)相同，到期時(shí)間相同。
- 日歷套利：同時(shí)買入長(zhǎng)期的看漲期權(quán)和賣出短期的看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)相同。
股指期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)
股指期權(quán)交易固有風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：
- 溢價(jià)損失：期權(quán)合約可能變得毫無價(jià)值，導(dǎo)致溢價(jià)損失。
- 無限損失：賣出看漲期權(quán)或看跌期權(quán)時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)，損失可能是無限的。
- 時(shí)間衰減：期權(quán)合約隨著時(shí)間的推移而貶值。
- 波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)：波動(dòng)率的意外變化會(huì)對(duì)期權(quán)價(jià)值產(chǎn)生重大影響。
結(jié)語
股指期權(quán)交易是一種復(fù)雜的策略，需要對(duì)該工具及其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的深入理解。初學(xué)者應(yīng)從基礎(chǔ)交易策略開始，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累逐漸轉(zhuǎn)向更高級(jí)的策略。通過適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理和謹(jǐn)慎的交易，股指期權(quán)可以成為一種有利可圖的投資工具。
附加資源
- 芝加哥期權(quán)交易所
- Investopedia 股指期權(quán)
- 富達(dá)投資股指期權(quán)
本文目錄導(dǎo)航：
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我想結(jié)交一些做期貨的朋友，怎么辦？
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什么是股票？股票有什么特征？
股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證。 股票代表著其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)。 這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東大會(huì)、投票表決、參與公司的重大決策。 收取股息或分享紅利等。 同一類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。 每個(gè)股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。 股票一般可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓，股東能通過股票轉(zhuǎn)讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。 股東與公司之間的關(guān)系不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 股東是公司的所有者，以其出資額為限對(duì)公司負(fù)有限只任，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，分享收益。
股票是社會(huì)化大生產(chǎn)的產(chǎn)物，已有近400年的歷史。 作為人類文明的成果，股份制和股票也適用于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。 企業(yè)可以通過向社會(huì)公開發(fā)行股票籌集資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 國(guó)家可通過控制多數(shù)股權(quán)的方式，用同樣的資金控制更多的資源。 目前在上海。 深圳證券交易所上市的公司，絕大部分是國(guó)家控股公司。
股票具有以下基本特征：
（l）不可償還性。 股票是一種無償還期限的有價(jià)證券，投資者認(rèn)購(gòu)了股票后，就不能再要求退股，只能到二級(jí)市場(chǎng)賣給第三者。 股票的轉(zhuǎn)讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司資本。 從期限上看，只要公司存在，它所發(fā)行的股票就存在，股票的期限等于公司存續(xù)的期限。
（2）參與性。 股東有權(quán)出席股東大會(huì)，選舉公司董事會(huì)，參與公司重大決策。 股票持有者的投資意志和享的經(jīng)濟(jì)利益，通常是通過行使股東參與權(quán)來實(shí)現(xiàn)的。
股東參與公司決策的權(quán)利大小，取決于其所持有的股份的多少?gòu)膶?shí)踐中看，只要股東持有的股票數(shù)量達(dá)到左右決策結(jié)果所需的實(shí)際多數(shù)時(shí)，就能掌握公司的決策控制權(quán)。
（3）收益性。 股東憑其持有的股票，有權(quán)從公司領(lǐng)取股息或紅利，獲取投資的收益。 股息或紅利的大小，主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。
股票的收益性，還表現(xiàn)在股票投資者可以獲得價(jià)差收人或?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)保值增值。 通過低價(jià)買人和高價(jià)賣出股票，投資者可以賺取價(jià)差利潤(rùn)。 以美國(guó)可口可樂公司股票為例。 如果在1983年底投資1000美元買人該公司股票，到 1994年7月便能以 11 554美元的市場(chǎng)價(jià)格賣出，賺取10倍多的利潤(rùn)。 在通貨膨脹時(shí)，股票價(jià)格會(huì)隨著公司原有資產(chǎn)重置價(jià)格上升而上漲，從而避免了資產(chǎn)貶值。 股票通常被視為在高通貨膨脹期間可優(yōu)先選擇的投資對(duì)象。
（4）流通性。 股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。 流通性通常以可流通的股票數(shù)量、股票成交量以及股價(jià)對(duì)交易量的敏感程度來衡量。 可流通股數(shù)越多，成交量越大，價(jià)格對(duì)成交量越不敏感（價(jià)格不會(huì)隨著成交量一同變化），股票的流通性就越好，反之就越差。 股票的流通，使投資者可以在市場(chǎng)上賣出所持有的股票，取得現(xiàn)金。 通過股票的流通和股價(jià)的變動(dòng)，可以看出人們對(duì)于相關(guān)行業(yè)和上市公司的發(fā)展前景和盈利潛力的判斷。
那些在流通市場(chǎng)上吸引大量投資者、股價(jià)不斷上漲的行業(yè)和公司，可以通過增發(fā)股票，不斷吸收大量資本進(jìn)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，收到了優(yōu)化資源配置的效果。
（5）價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。 股票在交易市場(chǎng)上作為交易對(duì)象，同商品一樣，有自己的市場(chǎng)行情和市場(chǎng)價(jià)格。 由于股票價(jià)格要受到諸如公司經(jīng)營(yíng)狀況、供求關(guān)系、銀行利率、大眾心理等多種因素的影響，其波動(dòng)有很大的不確定性。 正是這種不確定性，有可能使股票投資者遭受損失。 價(jià)格波動(dòng)的不確定性越大，投資風(fēng)險(xiǎn)也越大。 因此，股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。 例如，稱雄于世界計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際商用機(jī)器公司（IBM），當(dāng)其業(yè)績(jī)不凡時(shí)，每股價(jià)格曾高達(dá)170美元，但在其地位遭到挑戰(zhàn)，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失策而招致虧損時(shí)，股價(jià)又下跌到40美元。 如果不合時(shí)機(jī)地在高價(jià)位買進(jìn)該股，就會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重?fù)p失。
從最通常意義上講，期貨全部與期貨價(jià)格有關(guān)。 期貨交易人在本質(zhì)上是交易他們通常在數(shù)月內(nèi)或更短時(shí)間內(nèi)要買賣產(chǎn)品的價(jià)格的協(xié)議。 這些協(xié)議是明確交易商品數(shù)量和其它詳情的合約。
大多數(shù)投資者與買賣期貨相比更擅長(zhǎng)交易股票。 股票和期貨交易所都是屬于聯(lián)邦政府管理的交易所，并且要求交易人在獲得報(bào)酬過程中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但二者的交易中存在重大差別。
主要差別之一是買股票時(shí)通常要求您提供股票價(jià)值的 50% 到 100% 去進(jìn)行交易。 而交易期貨時(shí)，只要提供合約標(biāo)示價(jià)值的約 5% 到 10%。 期貨的杠桿作用的優(yōu)勢(shì)使您能以更少的初始資金在市場(chǎng)上建立頭寸。
交易期貨和股票之間的另一個(gè)重大差別就是期貨合約有交割日。 買股票后，您可無限期地持有該股票。 買了期貨合約，其將在預(yù)定的未來日期終止。 在終止日，期貨合約以兩種方式進(jìn)行結(jié)算－現(xiàn)金結(jié)算或?qū)嵨锝桓睿ń灰讓?shí)物商品）。 大多數(shù)交易人在進(jìn)入現(xiàn)金結(jié)算或?qū)嵨锝桓钋熬蛯⑵涑钟械念^寸對(duì)沖(賣出其已買的，買入其售出的)。
投資者購(gòu)買股票只有價(jià)格上漲時(shí)方可獲利。 但是，無論期貨合約行情上漲還是下跌，您均可從中獲利，因?yàn)槟少I賣任何交易單－即您可在買入該份合約前將之賣出。 這種效率和靈活性使得投資者能夠在市場(chǎng)看漲和看跌時(shí)都有可能獲得利潤(rùn)。
期貨市場(chǎng)參與人
期貨市場(chǎng)中主角是誰呢？從交易場(chǎng)所到電子交易屏幕，期貨市場(chǎng)吸引眾多參與者，如養(yǎng)老基金、投資顧問、投資組合管理人、公司財(cái)務(wù)主管、商業(yè)和投資銀行、經(jīng)紀(jì)商/ 交易商和個(gè)人。 期貨市場(chǎng)得以繁榮是因?yàn)樗鼈兾藘深惤灰兹耍灼诒Ｖ到灰兹撕屯稒C(jī)人。
套期保值交易人
套期保值交易人進(jìn)行期貨交易是因?yàn)樗麄兿霚p少和有效管理其投資和經(jīng)營(yíng)中涉及的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 不利的現(xiàn)貨價(jià)格變化影響套期保值交易人的業(yè)務(wù)。 因此，套期保值交易人力圖保護(hù)其投資組合或產(chǎn)品免受此類影響。 套期保值交易人在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買賣是為了確定其日后打算買賣的商品或金融產(chǎn)品的價(jià)格。 為此，他們努力保護(hù)自己不受不利的價(jià)格變化的影響。
投機(jī)人
投機(jī)人包括僅僅想從價(jià)格變化中獲利的投資者。 在沒有買賣某現(xiàn)貨商品的確切需要時(shí)， 投機(jī)人僅想從期貨市場(chǎng)的漲跌中獲利。 他們也是市場(chǎng)流動(dòng)性的一個(gè)重要組成部分。 在電子市場(chǎng)上為其自有帳戶活躍地進(jìn)行交易的短線投機(jī)人在交易過程中對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性起到了重要的促進(jìn)作用。
經(jīng)紀(jì)人和經(jīng)紀(jì)公司
期貨市場(chǎng)投資者一般通過一個(gè)經(jīng)紀(jì)人或者經(jīng)紀(jì)公司執(zhí)行其交易委托。 這些公司作為市場(chǎng)和客戶間的一個(gè)通訊連接，處理客戶委托，并在交易場(chǎng)內(nèi)或通過電子方式執(zhí)行委托。 經(jīng)紀(jì)公司一般提供全面服務(wù)或僅提供代理服務(wù)。 提供全面服務(wù)的公司提供市場(chǎng)信息和建議，協(xié)助客戶做出交易決定。 代理服務(wù)則僅執(zhí)行客戶委托。
摘錄————————：
2000年3月，因工作需要，我開始步入期貨市場(chǎng)。 樹葉綠了又黃，窗外風(fēng)景恍若一夢(mèng)。 多少個(gè)日夜飽受期與未期事件的煎熬--期貨啊，你明天怎么樣？親手培植的數(shù)盆花草，由根節(jié)已然生得郁郁蔥蔥，高挺身姿，望著窗外的寒冬：她們也在做著春的夢(mèng)吧？
偶遇美國(guó)期貨界資深記者威可夫先生關(guān)于期貨市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)之談,讀之愛不釋手,編譯整理成系列文章,奉獻(xiàn)給期貨界朋友;同時(shí)作為辭舊迎新的紀(jì)念-再見了！帶走我童年與青春的21世紀(jì)！并致多年合作的和訊財(cái)經(jīng)網(wǎng)!-----編譯者郭鑒鏡
關(guān)于作者威可夫先生
我在世界頭號(hào)期貨和期權(quán)網(wǎng)站--《期貨園地》擔(dān)任首席技術(shù)和市場(chǎng)分析師，同時(shí)編輯發(fā)行兩份自辦期貨投資顧問快報(bào)：《吉姆威可夫美國(guó)市場(chǎng)評(píng)述》和《吉姆威可夫國(guó)際市場(chǎng)評(píng)述》。 這兩份刊物即時(shí)報(bào)道期貨市場(chǎng)信息，提供投資戰(zhàn)略，文章內(nèi)容淺顯易懂。 希望我的工作能為您在期貨市場(chǎng)走向成功有所裨益。
（一）對(duì)于期貨市場(chǎng)初入市或入市時(shí)間不算長(zhǎng)的投資者，經(jīng)常閱讀這兩份刊物可以了解期貨市場(chǎng)，學(xué)習(xí)期貨交易。 好多讀者想了解期貨知識(shí)，我辦刊物的初衷就是為了滿足讀者這一需求。 看過我的文章的人都知道，我行文深入淺出，即使是初學(xué)期貨的人也可以看明白。 這兩份快報(bào)是期貨投資者手頭必不可少的資料。
（二） 對(duì)于期貨市場(chǎng)資深人士，您可以獲得全新的投資理念，以及您時(shí)時(shí)想聽到的其他觀點(diǎn)。 有些觀點(diǎn)，在您讀了之后也許會(huì)豁然開朗。
（三）對(duì)于每位投資者，我會(huì)緊密關(guān)注市場(chǎng)變化，及時(shí)捕捉商機(jī)，使我忠實(shí)的客戶提前作出反應(yīng)。
好多朋友向我尋問個(gè)人的經(jīng)歷及市場(chǎng)投資哲學(xué)，下面我就向大家作一個(gè)簡(jiǎn)要的介紹：
這20年以來，我最好的年華是在股票、金融和商品期貨交易市場(chǎng)中度過，我曾經(jīng)多年從事財(cái)經(jīng)報(bào)道。
我在芝加哥和紐約商品交易所開始記者生涯。 期貨市場(chǎng)變幻莫測(cè)，我經(jīng)常報(bào)道美國(guó)和國(guó)際期貨市場(chǎng)的消息，從而很快就了解到有關(guān)期貨的一些知識(shí)。 不久我發(fā)現(xiàn)，在期貨市場(chǎng)，無論是從事豬肉、債券，還是股指期貨，成功的投資人都有一個(gè)共性：那就是幾乎所有的人都依靠技術(shù)分析來獲取勝利。
步入財(cái)經(jīng)記者這個(gè)行當(dāng)不久，我就開始著手研究技術(shù)分析方法。 我發(fā)現(xiàn)技術(shù)分析簡(jiǎn)直太神奇了！通過研究技術(shù)圖形和技術(shù)指標(biāo)，我意識(shí)到市場(chǎng)中的投資人可以分為兩個(gè)層次：專業(yè)人員和象我這樣的業(yè)余隊(duì)員。 為什么這樣說呢？期貨（股票）市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)，歷史價(jià)格，包括成交量，包容和反映交易者所知道的一切消息或基本面的情況；期貨或股票市場(chǎng)價(jià)格的漲落也提前消化市場(chǎng)對(duì)未來行情的預(yù)期及相關(guān)消息等等。
假如一個(gè)投資人努力想了解所從事期貨品種或某只股票的全部情況，包括基本面的變化，及其他影響市場(chǎng)的方方面面，不是專職人員是很難辦到的。 即使交易者全身心投入市場(chǎng)研究中，他/她仍無法象專業(yè)人員一樣對(duì)市場(chǎng)了解得那么全面，那么快捷。 因此所有成功的投資人都采用技術(shù)分析法來彌補(bǔ)這一缺點(diǎn)。
我認(rèn)為那些從事過商品期貨、金融或股票指數(shù)期貨交易的人在今天的股票市場(chǎng)中占有優(yōu)勢(shì)。 因?yàn)檠巯碌墓墒泻蜕唐菲谪洝⒔鹑谄谪浭袌?chǎng)一樣，波動(dòng)巨大。 要想在險(xiǎn)象環(huán)生的市場(chǎng)中取勝，就得講究入市和出局的戰(zhàn)略，這樣才能使贏利最大化。 成功的期貨交易人要有以不變應(yīng)萬變的良好心理素質(zhì)。
以下幾點(diǎn)是我個(gè)人在市場(chǎng)分析和交易戰(zhàn)略方面的經(jīng)驗(yàn)之談，僅供參考：
（一）正如其他工作一樣，市場(chǎng)分析和交易的成功離不開勤奮。 不要想走什么捷徑，每一位投資人在交易前一定要做好基礎(chǔ)工作。
（二）掌握基本的市場(chǎng)、技術(shù)分析和交易策略。 我曾經(jīng)研究過經(jīng)典技術(shù)分析書籍，同世界上最優(yōu)秀的專業(yè)投資人面對(duì)面探討過期貨市場(chǎng)知識(shí)。 正如我的朋友斯圖爾特泰勒所說：在運(yùn)用成功的交易戰(zhàn)術(shù)時(shí)越簡(jiǎn)單越好！這一點(diǎn)多數(shù)人都同意。 世界上再好的中端網(wǎng)絡(luò)，再好的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)，也比不上易行的、經(jīng)過深思熟慮的交易計(jì)劃。 不要把戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)相混淆，簡(jiǎn)單易行的投資計(jì)劃是建立在前期大量的研究、準(zhǔn)備工作之上。
關(guān)于我個(gè)人，我在美國(guó)愛荷華州出生并成長(zhǎng)，現(xiàn)在仍住在這里。 我的妻子賢惠善良，孩子們聰明好學(xué)：兒子在上中學(xué)，女兒正讀大學(xué)。 平時(shí)我拼命工作，工作之余我也拼命地玩。 我喜歡冒險(xiǎn)：從開吉普車跨越美洲大陸最高山峰的山口，到Boudary Waters寒冬野營(yíng)，乃至深入南美洲叢林中徒步，我永遠(yuǎn)喜歡迎接
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高分求助！！！！創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)問題。 。 。
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期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)之大是所有投資市場(chǎng)中名例前茅的，而獨(dú)狼363先生在“每天賺500幾乎等于自殺”一文認(rèn)為 “國(guó)外的統(tǒng)計(jì)表明，只有5%以下的人能夠做到盈虧持平和持續(xù)獲利的！要是以為市場(chǎng)是一個(gè)人人可以隨便來玩，隨便取錢的地方，以為市場(chǎng)就是簡(jiǎn)單的每天取500元的取款機(jī)，那是大錯(cuò)特錯(cuò)的！”筆者認(rèn)為期貨市場(chǎng)的確應(yīng)該成為取款機(jī)，當(dāng)然這僅對(duì)部分人言，特別對(duì)短線高手而言是能滿足這種欲望的。筆者很欽佩在期貨市場(chǎng)中的一些短線高手，最典型的是舒馨，在和訊期貨大家談中，我們可以經(jīng)常讀到她的實(shí)盤操作的一些貼子，她的特點(diǎn)是每天在期貨市場(chǎng)中短線交易，以1萬元入市，最多的時(shí)候能賺到5000元，如果說取款機(jī)一點(diǎn)也不過份吧！
對(duì)類似獨(dú)狼363的人而言，期貨市場(chǎng)每天賺500元幾乎是自殺，但筆者對(duì)此卻樂此不彼，網(wǎng)友舒馨在和訊期貨大家談中曾用有兩個(gè)月的時(shí)間，以“★每天賺500元★ 〔十月篇〕〔十月篇〕”題目公布自己的實(shí)盤操作記錄，由于盈利極為穩(wěn)定從而吸引了眾多網(wǎng)友的積極介入，得到了普遍的市場(chǎng)好評(píng)。 舒馨和本網(wǎng)站上推崇的“每天賺500”的操作模式實(shí)際上是一種回避期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的極佳的方法。 眾所周知，期貨市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)是由于外盤的暴跌與暴漲形成的對(duì)國(guó)內(nèi)投資投資者反向持倉(cāng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，比如說你持有銅的多單過夜，當(dāng)晚LME銅暴跌，第二天你持有的多單很可能出現(xiàn)暴倉(cāng)的危險(xiǎn)。 筆者做股票十六年，期貨投資僅四年左右的時(shí)間，開始進(jìn)入期貨市場(chǎng)以為自己曾是股市中的短線高手，真不知天高地厚，四年中卻幾次遭遇暴倉(cāng)的境遇，最后得出要回避期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，日間交易還是一種唯一的操作方法，以短線交易進(jìn)出期市，它可能賺得不如那些始終持倉(cāng)的中長(zhǎng)線投資者多，但卻能回避由于持隔夜倉(cāng)所形成的暴倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。
短線交易是通過盤中期價(jià)的波動(dòng)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的，從控制風(fēng)險(xiǎn)的角度而言，它應(yīng)該更能比中線投資回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 中線投資是以階段性的走勢(shì)為投資切入點(diǎn)，然后在一定時(shí)間止盈或者止損離場(chǎng)。 中線投資看似屬于一種較穩(wěn)妥的盈利方式，但在實(shí)際的操作過程中也會(huì)遇到許多問題，比如說，根據(jù)順勢(shì)操作的原則，當(dāng)滬膠開始從元起漲，等你想買入時(shí)期價(jià)已到元，這時(shí)你介入，認(rèn)為可以上漲至元，但上漲至元后突然遇到日膠暴跌，這樣期價(jià)很快跌至元，由于你設(shè)定的止損位是在元，這樣當(dāng)滬膠跌至元你自動(dòng)止損平倉(cāng)出局。 中線投資看似較穩(wěn)健，但卻失去了許多盈利的機(jī)會(huì)，這就象股市中許多散戶做股票，上漲時(shí)他不會(huì)拋，而下跌自然更不拋，最后的結(jié)果卻是永遠(yuǎn)持有虧損的股票。 而短線交易則完全不同了，短線交易最大的好處在于沒有持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，每天早上起來太陽是最新的，當(dāng)你安靜地坐在電腦前，充分享受的著從盤中尋找盤中的震蕩而進(jìn)行高拋低吸時(shí)，這種投資感覺應(yīng)該是最理想的。
期貨投資最危險(xiǎn)的是逆勢(shì)而為，逆勢(shì)操作的確是一種“自殺式的行為”。 中長(zhǎng)線投資期貨大都會(huì)采取逆勢(shì)操作的方法。 這種逆勢(shì)大都是在期價(jià)持續(xù)回落或者上漲階段發(fā)生的。 最典型的要數(shù)上周五滬銅的走勢(shì)，滬銅從元左右跌至周五的元，技術(shù)上已完全處于超跌階段，基本面方面銅的消費(fèi)也有趨旺的趨勢(shì)，但如果周五以長(zhǎng)線角度買入做多的話，下周一極容易遇到暴虧的風(fēng)險(xiǎn)。 短線交易完全可以回避由于持倉(cāng)過夜的巨大風(fēng)險(xiǎn)。 在日間交易過程中，既可以順勢(shì)而為，也可以逆勢(shì)操作，最典型的當(dāng)某強(qiáng)勢(shì)品種在盤中出現(xiàn)兩波以上的下跌，從短線的技術(shù)角度而言完全可以介入做多搶反彈，但在中線投資中卻極忌諱這個(gè)操作。
當(dāng)然短線操作也并不是絕對(duì)盈利的模式，每種操作方式應(yīng)該針對(duì)不同人對(duì)回避風(fēng)險(xiǎn)的喜好程度以及投資風(fēng)格而言。筆者并不會(huì)完全否認(rèn)在期貨進(jìn)行中長(zhǎng)線投資期貨，當(dāng)然可以找出類似滬銅之類的長(zhǎng)線投資的缺陷，如果我不喜歡中長(zhǎng)線投資，而認(rèn)為“中長(zhǎng)線投資期貨無疑是自殺性行為”，那不是被市場(chǎng)所譏笑嗎？
50etf期權(quán)開戶有哪些條件？
50ETF期權(quán)開戶門檻條件跟開戶渠道有關(guān)的有以下等要求：
指定交易在證券公司6個(gè)月以上并具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格或具有金融期貨交易經(jīng)歷；或者在期貨公司開戶6個(gè)月以上并具有金融期貨交易經(jīng)歷；
申請(qǐng)開戶前20個(gè)交易日日均托管在我司的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計(jì)不低于人民幣50W；
投資者具有與其擬申請(qǐng)的交易權(quán)限相匹配的模擬交易經(jīng)歷；
具體不同券商開戶所需時(shí)間不盡相同，具體需咨詢相關(guān)開戶券商。
這里就不得不說說50ETF期權(quán)的王牌優(yōu)勢(shì)：網(wǎng)絡(luò)，搜【期權(quán)醬】
1，投資門檻低；幾十元、幾百元就可以購(gòu)買一張期權(quán)合約，這背后對(duì)應(yīng)的是股50ETF基金份額。無門檻；領(lǐng)取三小時(shí)快學(xué)期權(quán)書籍
2，T+0交易；當(dāng)日便可以隨意買進(jìn)賣出，變現(xiàn)力度強(qiáng)，可以回避價(jià)格回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
3，雙向交易；50ETF期權(quán)既可以買漲（認(rèn)購(gòu)），又可以買跌（認(rèn)沽），這樣50ETF上漲買認(rèn)購(gòu)可以賺錢，50ETF下跌買認(rèn)沽也可以賺錢，50ETF突破震蕩區(qū)間，既買漲又買跌，無論方向都可以賺錢。
4，期權(quán)與股票、期貨不同；只需判斷大盤走勢(shì)無需研究個(gè)股的難度，又具備期貨高杠桿特性，且在期權(quán)合約期內(nèi)無需擔(dān)心爆倉(cāng)、強(qiáng)平、追加保證金風(fēng)險(xiǎn)。
5，虧損有限、盈利無限（期權(quán)買方）；最多虧損的是幾十元、幾百元的權(quán)利金成本，但是有可能賺取幾百倍權(quán)利金的盈利！
看到50etf 的行情和優(yōu)勢(shì)，是不是有一絲絲興趣，那什么樣的投資者才能參與期權(quán)交易呢？其實(shí)并不難，只要你滿足以下6個(gè)要求就可以啦~
1，有資產(chǎn)：個(gè)人不低于50W，指20個(gè)交易日日均的證券市值與資金賬戶。 可用余額（不含通過融資融券交易融入的資金或證券）。
2，有測(cè)試：通過交易所認(rèn)可的相應(yīng)等級(jí)知識(shí)測(cè)試。
3，有仿真：具有交易所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。
4，有交易：開立賬戶6個(gè)月以上并具備融資融券賬戶或者金融期貨交易經(jīng)歷。
5，風(fēng)險(xiǎn)承受力：適當(dāng)性評(píng)估90分以上且風(fēng)險(xiǎn)承受能力“C4”以上。
6，無不良信用記錄。
期權(quán)被譽(yù)為金融史上的明珠，是一個(gè)很大的發(fā)展方向，期權(quán)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，期權(quán)經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，期權(quán)運(yùn)行成熟平穩(wěn)，使投資者逐漸進(jìn)入這一市場(chǎng)。 經(jīng)過4年發(fā)展，上證50ETF期權(quán)已成為全球主要的ETF期權(quán)品種之一。
不想錯(cuò)過期權(quán)的行情，你不能缺少一個(gè)期權(quán)賬戶！
新手如何學(xué)習(xí)期貨知識(shí)?
如果你是一個(gè)初學(xué)者你應(yīng)該先學(xué)一些股票期貨方面的基礎(chǔ)知識(shí)，比如學(xué)一下“證券投資學(xué)”這門課程。 在此就我知道的給你指點(diǎn)一二，更深層次的還需要你自己努力哦： 什么是股票？股票有什么特征？ 股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證。 股票代表著其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)。 這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東大會(huì)、投票表決、參與公司的重大決策。 收取股息或分享紅利等。 同一類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。 每個(gè)股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。 股票一般可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓，股東能通過股票轉(zhuǎn)讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。 股東與公司之間的關(guān)系不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 股東是公司的所有者，以其出資額為限對(duì)公司負(fù)有限只任，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，分享收益。 股票是社會(huì)化大生產(chǎn)的產(chǎn)物，已有近400年的歷史。 作為人類文明的成果，股份制和股票也適用于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。 企業(yè)可以通過向社會(huì)公開發(fā)行股票籌集資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 國(guó)家可通過控制多數(shù)股權(quán)的方式，用同樣的資金控制更多的資源。 目前在上海。 深圳證券交易所上市的公司，絕大部分是國(guó)家控股公司。 股票具有以下基本特征： （l）不可償還性。 股票是一種無償還期限的有價(jià)證券，投資者認(rèn)購(gòu)了股票后，就不能再要求退股，只能到二級(jí)市場(chǎng)賣給第三者。 股票的轉(zhuǎn)讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司資本。 從期限上看，只要公司存在，它所發(fā)行的股票就存在，股票的期限等于公司存續(xù)的期限。 （2）參與性。 股東有權(quán)出席股東大會(huì)，選舉公司董事會(huì)，參與公司重大決策。 股票持有者的投資意志和享的經(jīng)濟(jì)利益，通常是通過行使股東參與權(quán)來實(shí)現(xiàn)的。 股東參與公司決策的權(quán)利大小，取決于其所持有的股份的多少.從實(shí)踐中看，只要股東持有的股票數(shù)量達(dá)到左右決策結(jié)果所需的實(shí)際多數(shù)時(shí)，就能掌握公司的決策控制權(quán)。 （3）收益性。 股東憑其持有的股票，有權(quán)從公司領(lǐng)取股息或紅利，獲取投資的收益。 股息或紅利的大小，主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。 股票的收益性，還表現(xiàn)在股票投資者可以獲得價(jià)差收人或?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)保值增值。 通過低價(jià)買人和高價(jià)賣出股票，投資者可以賺取價(jià)差利潤(rùn)。 以美國(guó)可口可樂公司股票為例。 如果在1983年底投資1000美元買人該公司股票，到 1994年7月便能以 11 554美元的市場(chǎng)價(jià)格賣出，賺取10倍多的利潤(rùn)。 在通貨膨脹時(shí)，股票價(jià)格會(huì)隨著公司原有資產(chǎn)重置價(jià)格上升而上漲，從而避免了資產(chǎn)貶值。 股票通常被視為在高通貨膨脹期間可優(yōu)先選擇的投資對(duì)象。 （4）流通性。 股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。 流通性通常以可流通的股票數(shù)量、股票成交量以及股價(jià)對(duì)交易量的敏感程度來衡量。 可流通股數(shù)越多，成交量越大，價(jià)格對(duì)成交量越不敏感（價(jià)格不會(huì)隨著成交量一同變化），股票的流通性就越好，反之就越差。 股票的流通，使投資者可以在市場(chǎng)上賣出所持有的股票，取得現(xiàn)金。 通過股票的流通和股價(jià)的變動(dòng)，可以看出人們對(duì)于相關(guān)行業(yè)和上市公司的發(fā)展前景和盈利潛力的判斷。 那些在流通市場(chǎng)上吸引大量投資者、股價(jià)不斷上漲的行業(yè)和公司，可以通過增發(fā)股票，不斷吸收大量資本進(jìn)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，收到了優(yōu)化資源配置的效果。 （5）價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。 股票在交易市場(chǎng)上作為交易對(duì)象，同商品一樣，有自己的市場(chǎng)行情和市場(chǎng)價(jià)格。 由于股票價(jià)格要受到諸如公司經(jīng)營(yíng)狀況、供求關(guān)系、銀行利率、大眾心理等多種因素的影響，其波動(dòng)有很大的不確定性。 正是這種不確定性，有可能使股票投資者遭受損失。 價(jià)格波動(dòng)的不確定性越大，投資風(fēng)險(xiǎn)也越大。 因此，股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。 例如，稱雄于世界計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際商用機(jī)器公司（IBM），當(dāng)其業(yè)績(jī)不凡時(shí)，每股價(jià)格曾高達(dá)170美元，但在其地位遭到挑戰(zhàn)，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失策而招致虧損時(shí)，股價(jià)又下跌到40美元。 如果不合時(shí)機(jī)地在高價(jià)位買進(jìn)該股，就會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重?fù)p失。 從最通常意義上講，期貨全部與期貨價(jià)格有關(guān)。 期貨交易人在本質(zhì)上是交易他們通常在數(shù)月內(nèi)或更短時(shí)間內(nèi)要買賣產(chǎn)品的價(jià)格的協(xié)議。 這些協(xié)議是明確交易商品數(shù)量和其它詳情的合約。 大多數(shù)投資者與買賣期貨相比更擅長(zhǎng)交易股票。 股票和期貨交易所都是屬于聯(lián)邦政府管理的交易所，并且要求交易人在獲得報(bào)酬過程中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但二者的交易中存在重大差別。 主要差別之一是買股票時(shí)通常要求您提供股票價(jià)值的 50% 到 100% 去進(jìn)行交易。 而交易期貨時(shí)，只要提供合約標(biāo)示價(jià)值的約 5% 到 10%。 期貨的杠桿作用的優(yōu)勢(shì)使您能以更少的初始資金在市場(chǎng)上建立頭寸。 交易期貨和股票之間的另一個(gè)重大差別就是期貨合約有交割日。 買股票后，您可無限期地持有該股票。 買了期貨合約，其將在預(yù)定的未來日期終止。 在終止日，期貨合約以兩種方式進(jìn)行結(jié)算－現(xiàn)金結(jié)算或?qū)嵨锝桓睿ń灰讓?shí)物商品）。 大多數(shù)交易人在進(jìn)入現(xiàn)金結(jié)算或?qū)嵨锝桓钋熬蛯⑵涑钟械念^寸對(duì)沖(賣出其已買的，買入其售出的)。 投資者購(gòu)買股票只有價(jià)格上漲時(shí)方可獲利。 但是，無論期貨合約行情上漲還是下跌，您均可從中獲利，因?yàn)槟少I賣任何交易單－即您可在買入該份合約前將之賣出。 這種效率和靈活性使得投資者能夠在市場(chǎng)看漲和看跌時(shí)都有可能獲得利潤(rùn)。 期貨市場(chǎng)參與人 期貨市場(chǎng)中主角是誰呢？從交易場(chǎng)所到電子交易屏幕，期貨市場(chǎng)吸引眾多參與者，如養(yǎng)老基金、投資顧問、投資組合管理人、公司財(cái)務(wù)主管、商業(yè)和投資銀行、經(jīng)紀(jì)商/ 交易商和個(gè)人。 期貨市場(chǎng)得以繁榮是因?yàn)樗鼈兾藘深惤灰兹耍灼诒Ｖ到灰兹撕屯稒C(jī)人。 套期保值交易人 套期保值交易人進(jìn)行期貨交易是因?yàn)樗麄兿霚p少和有效管理其投資和經(jīng)營(yíng)中涉及的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 不利的現(xiàn)貨價(jià)格變化影響套期保值交易人的業(yè)務(wù)。 因此，套期保值交易人力圖保護(hù)其投資組合或產(chǎn)品免受此類影響。 套期保值交易人在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買賣是為了確定其日后打算買賣的商品或金融產(chǎn)品的價(jià)格。 為此，他們努力保護(hù)自己不受不利的價(jià)格變化的影響。 投機(jī)人 投機(jī)人包括僅僅想從價(jià)格變化中獲利的投資者。 在沒有買賣某現(xiàn)貨商品的確切需要時(shí)， 投機(jī)人僅想從期貨市場(chǎng)的漲跌中獲利。 他們也是市場(chǎng)流動(dòng)性的一個(gè)重要組成部分。 在電子市場(chǎng)上為其自有帳戶活躍地進(jìn)行交易的短線投機(jī)人在交易過程中對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性起到了重要的促進(jìn)作用。 經(jīng)紀(jì)人和經(jīng)紀(jì)公司 期貨市場(chǎng)投資者一般通過一個(gè)經(jīng)紀(jì)人或者經(jīng)紀(jì)公司執(zhí)行其交易委托。 這些公司作為市場(chǎng)和客戶間的一個(gè)通訊連接，處理客戶委托，并在交易場(chǎng)內(nèi)或通過電子方式執(zhí)行委托。 經(jīng)紀(jì)公司一般提供全面服務(wù)或僅提供代理服務(wù)。 提供全面服務(wù)的公司提供市場(chǎng)信息和建議，協(xié)助客戶做出交易決定。 代理服務(wù)則僅執(zhí)行客戶委托。 摘錄————————： 2000年3月，因工作需要，我開始步入期貨市場(chǎng)。 樹葉綠了又黃，窗外風(fēng)景恍若一夢(mèng)。 多少個(gè)日夜飽受期與未期事件的煎熬--期貨啊，你明天怎么樣？親手培植的數(shù)盆花草，由根節(jié)已然生得郁郁蔥蔥，高挺身姿，望著窗外的寒冬：她們也在做著春的夢(mèng)吧？ 偶遇美國(guó)期貨界資深記者威可夫先生關(guān)于期貨市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)之談,讀之愛不釋手,編譯整理成系列文章,奉獻(xiàn)給期貨界朋友;同時(shí)作為辭舊迎新的紀(jì)念-再見了！帶走我童年與青春的21世紀(jì)！并致多年合作的和訊財(cái)經(jīng)網(wǎng)!-----編譯者郭鑒鏡 關(guān)于作者威可夫先生 我在世界頭號(hào)期貨和期權(quán)網(wǎng)站--《期貨園地》擔(dān)任首席技術(shù)和市場(chǎng)分析師，同時(shí)編輯發(fā)行兩份自辦期貨投資顧問快報(bào)：《吉姆*威可夫美國(guó)市場(chǎng)評(píng)述》和《吉姆*威可夫國(guó)際市場(chǎng)評(píng)述》。 這兩份刊物即時(shí)報(bào)道期貨市場(chǎng)信息，提供投資戰(zhàn)略，文章內(nèi)容淺顯易懂。 希望我的工作能為您在期貨市場(chǎng)走向成功有所裨益。 （一）對(duì)于期貨市場(chǎng)初入市或入市時(shí)間不算長(zhǎng)的投資者，經(jīng)常閱讀這兩份刊物可以了解期貨市場(chǎng)，學(xué)習(xí)期貨交易。 好多讀者想了解期貨知識(shí)，我辦刊物的初衷就是為了滿足讀者這一需求。 看過我的文章的人都知道，我行文深入淺出，即使是初學(xué)期貨的人也可以看明白。 這兩份快報(bào)是期貨投資者手頭必不可少的資料。 （二） 對(duì)于期貨市場(chǎng)資深人士，您可以獲得全新的投資理念，以及您時(shí)時(shí)想聽到的其他觀點(diǎn)。 有些觀點(diǎn)，在您讀了之后也許會(huì)豁然開朗。 （三）對(duì)于每位投資者，我會(huì)緊密關(guān)注市場(chǎng)變化，及時(shí)捕捉商機(jī)，使我忠實(shí)的客戶提前作出反應(yīng)。 好多朋友向我尋問個(gè)人的經(jīng)歷及市場(chǎng)投資哲學(xué)，下面我就向大家作一個(gè)簡(jiǎn)要的介紹： 這20年以來，我最好的年華是在股票、金融和商品期貨交易市場(chǎng)中度過，我曾經(jīng)多年從事財(cái)經(jīng)報(bào)道。 我在芝加哥和紐約商品交易所開始記者生涯。 期貨市場(chǎng)變幻莫測(cè)，我經(jīng)常報(bào)道美國(guó)和國(guó)際期貨市場(chǎng)的消息，從而很快就了解到有關(guān)期貨的一些知識(shí)。 不久我發(fā)現(xiàn)，在期貨市場(chǎng)，無論是從事豬肉、債券，還是股指期貨，成功的投資人都有一個(gè)共性：那就是幾乎所有的人都依靠技術(shù)分析來獲取勝利。 步入財(cái)經(jīng)記者這個(gè)行當(dāng)不久，我就開始著手研究技術(shù)分析方法。 我發(fā)現(xiàn)技術(shù)分析簡(jiǎn)直太神奇了！通過研究技術(shù)圖形和技術(shù)指標(biāo)，我意識(shí)到市場(chǎng)中的投資人可以分為兩個(gè)層次：專業(yè)人員和象我這樣的業(yè)余隊(duì)員。 為什么這樣說呢？期貨（股票）市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)，歷史價(jià)格，包括成交量，包容和反映交易者所知道的一切消息或基本面的情況；期貨或股票市場(chǎng)價(jià)格的漲落也提前消化市場(chǎng)對(duì)未來行情的預(yù)期及相關(guān)消息等等。 假如一個(gè)投資人努力想了解所從事期貨品種或某只股票的全部情況，包括基本面的變化，及其他影響市場(chǎng)的方方面面，不是專職人員是很難辦到的。 即使交易者全身心投入市場(chǎng)研究中，他/她仍無法象專業(yè)人員一樣對(duì)市場(chǎng)了解得那么全面，那么快捷。 因此所有成功的投資人都采用技術(shù)分析法來彌補(bǔ)這一缺點(diǎn)。 我認(rèn)為那些從事過商品期貨、金融或股票指數(shù)期貨交易的人在今天的股票市場(chǎng)中占有優(yōu)勢(shì)。 因?yàn)檠巯碌墓墒泻蜕唐菲谪洝⒔鹑谄谪浭袌?chǎng)一樣，波動(dòng)巨大。 要想在險(xiǎn)象環(huán)生的市場(chǎng)中取勝，就得講究入市和出局的戰(zhàn)略，這樣才能使贏利最大化。 成功的期貨交易人要有以不變應(yīng)萬變的良好心理素質(zhì)。 以下幾點(diǎn)是我個(gè)人在市場(chǎng)分析和交易戰(zhàn)略方面的經(jīng)驗(yàn)之談，僅供參考： （一）正如其他工作一樣，市場(chǎng)分析和交易的成功離不開勤奮。 不要想走什么捷徑，每一位投資人在交易前一定要做好基礎(chǔ)工作。 （二）掌握基本的市場(chǎng)、技術(shù)分析和交易策略。 我曾經(jīng)研究過經(jīng)典技術(shù)分析書籍，同世界上最優(yōu)秀的專業(yè)投資人面對(duì)面探討過期貨市場(chǎng)知識(shí)。 正如我的朋友斯圖爾特*泰勒所說：在運(yùn)用成功的交易戰(zhàn)術(shù)時(shí)越簡(jiǎn)單越好！這一點(diǎn)多數(shù)人都同意。 世界上再好的中端網(wǎng)絡(luò)，再好的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)，也比不上易行的、經(jīng)過深思熟慮的交易計(jì)劃。 不要把戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)相混淆，簡(jiǎn)單易行的投資計(jì)劃是建立在前期大量的研究、準(zhǔn)備工作之上。 關(guān)于我個(gè)人，我在美國(guó)愛荷華州出生并成長(zhǎng)，現(xiàn)在仍住在這里。 我的妻子賢惠善良，孩子們聰明好學(xué)：兒子在上中學(xué)，女兒正讀大學(xué)。 平時(shí)我拼命工作，工作之余我也拼命地玩。 我喜歡冒險(xiǎn)：從開吉普車跨越美洲大陸最高山峰的山口，到Boudary Waters寒冬野營(yíng)，乃至深入南美洲叢林中徒步，我永遠(yuǎn)喜歡迎接
