國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)概況
2024-12-25 
瀏覽次數(shù)：次 
返回列表1. 市場(chǎng)規(guī)模
截至2023年6月底，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)總成交額為286萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)18.2%，創(chuàng)歷史新高。其中，期貨成交額為180萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)16.5%；期權(quán)成交額為106萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)20.8%。
2. 品種結(jié)構(gòu)
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)主要包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬、化工、能源和金融五個(gè)板塊。其中，農(nóng)產(chǎn)品板塊成交額占比最大，為38.6%；金屬板塊成交額占比為23.2%；化工板塊成交額占比為18.5%；能源板塊成交額占比為14.7%；金融板塊成交額占比為5.0%。
3. 參與者結(jié)構(gòu)
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)參與者主要包括生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。其中，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商是市場(chǎng)的主要參與者，占比約為60%；金融機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)占比約為30%；個(gè)人投資者占比約為10%。
4. 交易機(jī)制
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)采用集中競(jìng)價(jià)、連續(xù)交易的交易方式。交易場(chǎng)所為中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX）、上海期貨交易所（SHFE）和大連商品交易所（DCE）。
5. 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)具有重要的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。期貨價(jià)格反映了市場(chǎng)供求關(guān)系和價(jià)格預(yù)期，為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和消費(fèi)者提供了定價(jià)參考。
6. 套期保值功能
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和消費(fèi)者提供了有效的套期保值工具。通過(guò)買(mǎi)賣期貨合約，參與者可以鎖定成本、規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
7. 投資價(jià)值
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)也具有投資價(jià)值。期貨合約的杠桿作用和雙向交易機(jī)制，為投資者提供了較高的收益和風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)將成為越來(lái)越重要的投資渠道。
8. 監(jiān)管體系
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)對(duì)期貨交易所、期貨公司和期貨基金管理公司進(jìn)行監(jiān)管，保證市場(chǎng)的公平、公正和秩序。
9. 發(fā)展趨勢(shì)
未來(lái)，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)：
- 市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，成交額和品種將進(jìn)一步增加。
- 參與者結(jié)構(gòu)多元化，金融機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)將成為更重要的參與者。
- 交易機(jī)制不斷完善，引入更多創(chuàng)新交易品種。
- 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能增強(qiáng)，成為更加重要的商品價(jià)格基準(zhǔn)。
- 套期保值功能進(jìn)一步發(fā)揮，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
- 投資價(jià)值凸顯，成為投資者多元化投資的重要渠道。
- 監(jiān)管體系不斷完善，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)穩(wěn)定。
結(jié)語(yǔ)
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為全球最大的商品期貨市場(chǎng)之一。隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)將繼續(xù)發(fā)揮重要的作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資者提供了重要的平臺(tái)。
中國(guó)有哪些期貨市場(chǎng)？
中國(guó)期貨市場(chǎng)的設(shè)立旨在提供金融衍生品交易的平臺(tái)，以服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。 中國(guó)期貨市場(chǎng)主要由上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所組成。 上海期貨交易所作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的領(lǐng)軍者，成立于1990年，是按照相關(guān)法規(guī)設(shè)立，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中管理的法人機(jī)構(gòu)。 交易所提供標(biāo)準(zhǔn)合約交易，目前包括銅、鋁、天然橡膠、燃料油在內(nèi)的四個(gè)品種。 交易所堅(jiān)持法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范的方針，通過(guò)組織穩(wěn)定、發(fā)展、創(chuàng)新的交易活動(dòng)，監(jiān)管市場(chǎng)，優(yōu)化市場(chǎng)機(jī)制，打造公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境，發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。 鄭州商品交易所，作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的先驅(qū)，自1993年5月28日正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約交易，實(shí)現(xiàn)了從現(xiàn)貨市場(chǎng)起步到期貨市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變。 該交易所主要上市交易小麥、棉花和綠豆三個(gè)品種，1998年被國(guó)務(wù)院認(rèn)定為全國(guó)三家期貨交易所之一。 大連商品交易所成立于1993年2月28日，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的三家期貨交易所之一，實(shí)行會(huì)員制法人管理。 該交易所專注于規(guī)范管理、依法治市，保持穩(wěn)健發(fā)展，成為中國(guó)最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。 目前，大連商品交易所提供玉米、黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、啤酒大麥等交易品種，其中黃大豆1號(hào)是交易量最大的品種，玉米和黃大豆2號(hào)分別于2004年9月22日和12月22日正式上市。 至2004年底，累計(jì)成交期貨合約5.9億張，累計(jì)成交額17.9萬(wàn)億元。 以上三大期貨交易所構(gòu)成了中國(guó)期貨市場(chǎng)的主體，為投資者提供了多元化的金融衍生品交易機(jī)會(huì)，推動(dòng)了中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展。
2000年后我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展概況?
我國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生于80年代末。 隨著改革開(kāi)放的逐步深化，價(jià)格體制逐步放開(kāi)。 這時(shí)，不解決價(jià)格調(diào)控的滯后性問(wèn)題，就難以滿足供求雙方對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格信息的需要。 1988年5月，國(guó)務(wù)院決定進(jìn)行期貨市場(chǎng)試點(diǎn)。 1990年10月12日中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，正式引入期貨交易機(jī)制。 從而作為我國(guó)第一家商品期貨市場(chǎng)，邁出了中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步。 90年代中，我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展走上了一個(gè)小高潮。 但是，由于人們認(rèn)識(shí)上的偏差，尤其是受到部門(mén)和地方利益的驅(qū)動(dòng)，在缺乏統(tǒng)一管理和沒(méi)有完善法規(guī)的情況下，中國(guó)期貨市場(chǎng)出現(xiàn)盲目高速發(fā)展的趨勢(shì)。 到1993年底，全國(guó)期貨交易所達(dá)到50多家，期貨經(jīng)紀(jì)公司300多家，而各類期貨兼營(yíng)機(jī)構(gòu)不盡其數(shù)。 這一超常規(guī)的發(fā)展也給期貨市場(chǎng)帶來(lái)了一系列問(wèn)題如：交易所數(shù)量過(guò)多，交易品種嚴(yán)重重復(fù)，期貨機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范，地下期貨交易四處泛濫，從業(yè)人員魚(yú)龍混雜，良莠不齊。 這些都嚴(yán)重制約了我國(guó)期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，并且導(dǎo)致了人們對(duì)期貨市場(chǎng)的種種誤解。 為了遏止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展，國(guó)務(wù)院授權(quán)中國(guó)證監(jiān)會(huì)從1993年開(kāi)始對(duì)期貨市場(chǎng)主體進(jìn)行了大規(guī)模的清理整頓和結(jié)構(gòu)調(diào)整。 至1999年年底，經(jīng)過(guò)七年的清理整頓，各項(xiàng)措施基本到位，監(jiān)管效率明顯提高，市場(chǎng)秩序趨于正常。 經(jīng)過(guò)清理整頓和結(jié)構(gòu)調(diào)整。 上海、大連、鄭州三家期貨交易所因相對(duì)管理規(guī)范，運(yùn)作平穩(wěn)而得到保留，150余家期貨經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)過(guò)最后的增資審核而得以繼續(xù)從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的資格。 經(jīng)過(guò)幾年的運(yùn)作，在優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)規(guī)律選擇之下，一批管理比較規(guī)范，運(yùn)作較為平穩(wěn)，發(fā)展相對(duì)成熟的期貨品種脫穎而出，如：上海期交所的銅、鋁；大商所的大豆；鄭州商品交易所的小麥。 同時(shí)經(jīng)過(guò)資格考試和認(rèn)定，產(chǎn)生了一批具有期貨從業(yè)資格的從業(yè)人員隊(duì)伍。 2000年12月28日，成立了行業(yè)自律組織——中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)，標(biāo)志著我國(guó)期貨業(yè)正式成為一個(gè)具有自律管理功能的整體。 至此，經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)的主體結(jié)構(gòu)趨于完善，一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的期貨業(yè)基本形成。 同時(shí)，期貨市場(chǎng)發(fā)揮了應(yīng)有的作用。 一是形成了以期貨交易所為核心的較為規(guī)范的市場(chǎng)組織體系；二是為相關(guān)企業(yè)提供了一個(gè)套期保值的場(chǎng)所；三是為廣大投資者提供了一個(gè)良好的投資場(chǎng)所。 發(fā)展階段(2000年以來(lái))分為品種轉(zhuǎn)換，政策肯定與支持兩個(gè)階段。 品種轉(zhuǎn)換階段：從重規(guī)范到重發(fā)展的過(guò)渡階段以2000‘年中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)行“扶大限小(扶持大品種，限制小品種)”為主要標(biāo)志，表明行使監(jiān)管職能的國(guó)家部門(mén)已經(jīng)初步準(zhǔn)備結(jié)束試點(diǎn)，讓期貨市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體體系中發(fā)揮更大的作用。 在試點(diǎn)階段，期貨市場(chǎng)既取得了一定經(jīng)驗(yàn)，又付出了一定形象和信譽(yù)損失，可以說(shuō)是為取得經(jīng)驗(yàn)支付的成本，但這種成本不能無(wú)限期的由社會(huì)支付。 在試點(diǎn)階段，小品種的交易既無(wú)損于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，又可以在運(yùn)行中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。 但沒(méi)有期貨市場(chǎng)社會(huì)功能的更大發(fā)揮，期貨市場(chǎng)就會(huì)游離于國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系之外，很難找準(zhǔn)自己的位置。 而期貨市場(chǎng)不能發(fā)揮為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的功能，僅剩投機(jī)功能時(shí)，其和賭場(chǎng)就更為相似，同時(shí)，也吸引大量的社會(huì)資本游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，這對(duì)于資本短缺的國(guó)家來(lái)說(shuō)，更是非常不利的。 讓期貨市場(chǎng)盡快融人中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系是中央監(jiān)管部門(mén)的責(zé)任，也是期貨市場(chǎng)當(dāng)時(shí)主要的階段性目標(biāo)。 讓期貨市場(chǎng)融入國(guó)民經(jīng)濟(jì)，首先要控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不對(duì)社會(huì)穩(wěn)定構(gòu)成威脅，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，要盡快地實(shí)現(xiàn)關(guān)系國(guó)計(jì)民生品種的穩(wěn)步活躍，發(fā)揮積極的社會(huì)功能。 2000年前，由于制度約束，期貨市場(chǎng)活躍的幾乎都是生產(chǎn)和流通量都小的品種，如鄭州市場(chǎng)的綠豆連續(xù)數(shù)年一枝獨(dú)秀，最高時(shí)曾占全國(guó)期貨總成交量的57％(其他品種如小麥成交量很少)。 進(jìn)入21世紀(jì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐漸完善使制度約束有所改變，但由于路徑依賴，投資者很難自覺(jué)地較快而平穩(wěn)地轉(zhuǎn)向關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大品種。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)在確定促進(jìn)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大品種活躍的戰(zhàn)略目標(biāo)后，必須考慮路徑選擇問(wèn)題。 如何“扶大限小”?交易成本和投資回報(bào)是投資者考慮是否轉(zhuǎn)移投資的基本因素。 為此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)提高了當(dāng)時(shí)非常活躍的綠豆的交易保證金，降低了大品種的交易保證金，從而基本實(shí)現(xiàn)了活躍大品種，限制小品種的戰(zhàn)略目標(biāo)。 政策肯定與支持階段。 以2004年1月31日發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國(guó)九條)為標(biāo)志，《意見(jiàn)》中明確提出：“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)。 在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，逐步推出為大宗商品生產(chǎn)者和消費(fèi)者提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值功能的商品期貨品種。 ”這是在中央的文件中首次正式提出發(fā)展期貨市場(chǎng)。 《意見(jiàn)》反映了中央高層對(duì)多年治理整頓結(jié)果、試點(diǎn)交易所的基本認(rèn)可。 在中央發(fā)出這一信號(hào)后，阻力重重的新品種上市工作迅速取得進(jìn)展，在2004年上市的品種有棉花、燃料油、玉米，這是自1998年確定各交易所上市品種以后近6年來(lái)，第一次上市期貨新品種①。 之后，2006年1月，又有白糖、豆油兩期貨品種上市交易。 2006年12月，化工產(chǎn)品精對(duì)苯二甲酸(PTA)在鄭州商品交易所上市交易。 可以說(shuō)，《意見(jiàn)》之后，中國(guó)期貨市場(chǎng)又正式走上了發(fā)展的康莊大道。 具有里程碑意義的是，2006年9月8日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)以金融期貨交易為目標(biāo)的中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立。 這一事件表明：一，在從商品期貨起步，經(jīng)過(guò)多年的試點(diǎn)之后，中央政府肯定了期貨市場(chǎng)可以服務(wù)于中國(guó)有特色的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；二，中國(guó)的金融市場(chǎng)在現(xiàn)貨市場(chǎng)單兵突進(jìn)的同時(shí)，也遇到了制度上的瓶頸，需要通過(guò)制度創(chuàng)新，用衍生品市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能來(lái)保障、促進(jìn)金融期貨市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。 至此，中國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)艱難的試點(diǎn)過(guò)程，在規(guī)范整頓中逐步發(fā)展，并隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善日益顯示出其存在的合理性和發(fā)展的必要性。 在21世紀(jì)之初，期貨市場(chǎng)發(fā)展的法治、政策環(huán)境已經(jīng)具備，一個(gè)兼具商品和金融的綜合性的期貨市場(chǎng)已經(jīng)初現(xiàn)輪廓。 中國(guó)期貨市場(chǎng)的歷程表明，期貨市場(chǎng)內(nèi)生于商品經(jīng)濟(jì)，但只有在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制比較成熟、法律法規(guī)比較完善的情況下，才可能真正發(fā)展并發(fā)揮積極的社會(huì)功能。 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，必然伴隨著金融深化，期貨市場(chǎng)也必然經(jīng)歷商品期貨、金融期貨等歷程，其發(fā)展的深度與廣度不能脫離于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀基礎(chǔ)，也不能長(zhǎng)期滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。
目前期貨市場(chǎng)什么情況
期貨市場(chǎng)概況：活躍且多元化發(fā)展
一、期貨市場(chǎng)概況簡(jiǎn)述
當(dāng)前期貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)活躍態(tài)勢(shì)，各類商品期貨及金融期貨交易活躍，市場(chǎng)參與者多元化。 在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，期貨市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，其功能得到了充分體現(xiàn)。 不僅商品期貨市場(chǎng)供需兩旺，金融期貨也在風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置方面發(fā)揮重要作用。
二、詳細(xì)分析期貨市場(chǎng)現(xiàn)狀
1. 商品期貨市場(chǎng)表現(xiàn)：隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，商品需求回升，相關(guān)商品期貨價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。 農(nóng)產(chǎn)品、能源、金屬等期貨品種表現(xiàn)活躍，交易量穩(wěn)步上升。 同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈相關(guān)期貨產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)也對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響。
2. 金融期貨市場(chǎng)表現(xiàn)：金融期貨市場(chǎng)為投資者提供了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)管理的工具。 尤其是股指期貨、債券期貨等金融產(chǎn)品交易活躍，對(duì)資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能發(fā)揮了重要作用。 特別是在股票市場(chǎng)的波動(dòng)性較大時(shí)，金融期貨市場(chǎng)能夠?yàn)橥顿Y者提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。
3. 市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)變化：隨著金融科技的進(jìn)步和衍生品市場(chǎng)的不斷發(fā)展，期貨市場(chǎng)的參與者結(jié)構(gòu)逐漸多樣化。 除了傳統(tǒng)的投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，更多新興市場(chǎng)參與者進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)配置等交易活動(dòng)。 這些新參與者豐富了市場(chǎng)策略選擇和市場(chǎng)深度，推動(dòng)了市場(chǎng)的健康發(fā)展。
三、未來(lái)展望
未來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入和金融科技的發(fā)展，期貨市場(chǎng)將面臨更多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。 市場(chǎng)將進(jìn)一步完善交易品種結(jié)構(gòu)，提升市場(chǎng)流動(dòng)性與透明度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)。 同時(shí)，隨著更多投資者的參與和交易策略的多樣化，期貨市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也將更加激烈。 投資者需密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化，理性參與市場(chǎng)交易活動(dòng)。
綜上所述，當(dāng)前期貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)活躍且多元化發(fā)展，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下發(fā)揮了重要作用。 未來(lái)市場(chǎng)將面臨更多機(jī)遇與挑戰(zhàn)，投資者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度并密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。
