國內(nèi)商品期貨市場概況
2024-12-25 
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返回列表1. 市場規(guī)模
截至2023年6月底，國內(nèi)商品期貨市場總成交額為286萬億元人民幣，同比增長18.2%，創(chuàng)歷史新高。其中，期貨成交額為180萬億元人民幣，同比增長16.5%；期權成交額為106萬億元人民幣，同比增長20.8%。
2. 品種結(jié)構
國內(nèi)商品期貨市場主要包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬、化工、能源和金融五個板塊。其中，農(nóng)產(chǎn)品板塊成交額占比最大，為38.6%；金屬板塊成交額占比為23.2%；化工板塊成交額占比為18.5%；能源板塊成交額占比為14.7%；金融板塊成交額占比為5.0%。
3. 參與者結(jié)構
國內(nèi)商品期貨市場參與者主要包括生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、金融機構、投資機構和個人投資者。其中，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商是市場的主要參與者，占比約為60%；金融機構和投資機構占比約為30%；個人投資者占比約為10%。
4. 交易機制
國內(nèi)商品期貨市場采用集中競價、連續(xù)交易的交易方式。交易場所為中國金融期貨交易所（CFFEX）、上海期貨交易所（SHFE）和大連商品交易所（DCE）。
5. 價格發(fā)現(xiàn)功能
國內(nèi)商品期貨市場具有重要的價格發(fā)現(xiàn)功能。期貨價格反映了市場供求關系和價格預期，為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和消費者提供了定價參考。
6. 套期保值功能
國內(nèi)商品期貨市場為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和消費者提供了有效的套期保值工具。通過買賣期貨合約，參與者可以鎖定成本、規(guī)避價格風險。
7. 投資價值
國內(nèi)商品期貨市場也具有投資價值。期貨合約的杠桿作用和雙向交易機制，為投資者提供了較高的收益和風險。隨著市場規(guī)模的不斷擴大，國內(nèi)商品期貨市場將成為越來越重要的投資渠道。
8. 監(jiān)管體系
國內(nèi)商品期貨市場由中國證監(jiān)會負責監(jiān)管。證監(jiān)會對期貨交易所、期貨公司和期貨基金管理公司進行監(jiān)管，保證市場的公平、公正和秩序。
9. 發(fā)展趨勢
未來，國內(nèi)商品期貨市場將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢：
- 市場規(guī)模持續(xù)擴大，成交額和品種將進一步增加。
- 參與者結(jié)構多元化，金融機構和投資機構將成為更重要的參與者。
- 交易機制不斷完善，引入更多創(chuàng)新交易品種。
- 價格發(fā)現(xiàn)功能增強，成為更加重要的商品價格基準。
- 套期保值功能進一步發(fā)揮，服務實體經(jīng)濟的發(fā)展。
- 投資價值凸顯，成為投資者多元化投資的重要渠道。
- 監(jiān)管體系不斷完善，加強風險管理和市場穩(wěn)定。
結(jié)語
國內(nèi)商品期貨市場近年來發(fā)展迅速，已經(jīng)成為全球最大的商品期貨市場之一。隨著市場的不斷發(fā)展和完善，國內(nèi)商品期貨市場將繼續(xù)發(fā)揮重要的作用，為實體經(jīng)濟發(fā)展和投資者提供了重要的平臺。
中國有哪些期貨市場？
中國期貨市場的設立旨在提供金融衍生品交易的平臺，以服務國民經(jīng)濟。 中國期貨市場主要由上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所組成。 上海期貨交易所作為中國期貨市場的領軍者，成立于1990年，是按照相關法規(guī)設立，由中國證監(jiān)會集中管理的法人機構。 交易所提供標準合約交易，目前包括銅、鋁、天然橡膠、燃料油在內(nèi)的四個品種。 交易所堅持法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范的方針，通過組織穩(wěn)定、發(fā)展、創(chuàng)新的交易活動，監(jiān)管市場，優(yōu)化市場機制，打造公開、公平、公正的市場環(huán)境，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)和風險規(guī)避功能，為經(jīng)濟發(fā)展服務。 鄭州商品交易所，作為中國期貨市場的先驅(qū)，自1993年5月28日正式推出標準化期貨合約交易，實現(xiàn)了從現(xiàn)貨市場起步到期貨市場的轉(zhuǎn)變。 該交易所主要上市交易小麥、棉花和綠豆三個品種，1998年被國務院認定為全國三家期貨交易所之一。 大連商品交易所成立于1993年2月28日，是中國證監(jiān)會批準的三家期貨交易所之一，實行會員制法人管理。 該交易所專注于規(guī)范管理、依法治市，保持穩(wěn)健發(fā)展，成為中國最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。 目前，大連商品交易所提供玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、啤酒大麥等交易品種，其中黃大豆1號是交易量最大的品種，玉米和黃大豆2號分別于2004年9月22日和12月22日正式上市。 至2004年底，累計成交期貨合約5.9億張，累計成交額17.9萬億元。 以上三大期貨交易所構成了中國期貨市場的主體，為投資者提供了多元化的金融衍生品交易機會，推動了中國金融市場的發(fā)展。
2000年后我國期貨市場的發(fā)展概況?
我國期貨市場產(chǎn)生于80年代末。 隨著改革開放的逐步深化，價格體制逐步放開。 這時，不解決價格調(diào)控的滯后性問題，就難以滿足供求雙方對遠期價格信息的需要。 1988年5月，國務院決定進行期貨市場試點。 1990年10月12日中國鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務院批準，以現(xiàn)貨交易為基礎，正式引入期貨交易機制。 從而作為我國第一家商品期貨市場，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。 90年代中，我國期貨市場發(fā)展走上了一個小高潮。 但是，由于人們認識上的偏差，尤其是受到部門和地方利益的驅(qū)動，在缺乏統(tǒng)一管理和沒有完善法規(guī)的情況下，中國期貨市場出現(xiàn)盲目高速發(fā)展的趨勢。 到1993年底，全國期貨交易所達到50多家，期貨經(jīng)紀公司300多家，而各類期貨兼營機構不盡其數(shù)。 這一超常規(guī)的發(fā)展也給期貨市場帶來了一系列問題如：交易所數(shù)量過多，交易品種嚴重重復，期貨機構運作不規(guī)范，地下期貨交易四處泛濫，從業(yè)人員魚龍混雜，良莠不齊。 這些都嚴重制約了我國期貨市場的進一步發(fā)展，并且導致了人們對期貨市場的種種誤解。 為了遏止期貨市場盲目發(fā)展，國務院授權中國證監(jiān)會從1993年開始對期貨市場主體進行了大規(guī)模的清理整頓和結(jié)構調(diào)整。 至1999年年底，經(jīng)過七年的清理整頓，各項措施基本到位，監(jiān)管效率明顯提高，市場秩序趨于正常。 經(jīng)過清理整頓和結(jié)構調(diào)整。 上海、大連、鄭州三家期貨交易所因相對管理規(guī)范，運作平穩(wěn)而得到保留，150余家期貨經(jīng)紀公司經(jīng)過最后的增資審核而得以繼續(xù)從事期貨經(jīng)紀業(yè)務的資格。 經(jīng)過幾年的運作，在優(yōu)勝劣汰的市場規(guī)律選擇之下，一批管理比較規(guī)范，運作較為平穩(wěn)，發(fā)展相對成熟的期貨品種脫穎而出，如：上海期交所的銅、鋁；大商所的大豆；鄭州商品交易所的小麥。 同時經(jīng)過資格考試和認定，產(chǎn)生了一批具有期貨從業(yè)資格的從業(yè)人員隊伍。 2000年12月28日，成立了行業(yè)自律組織——中國期貨業(yè)協(xié)會，標志著我國期貨業(yè)正式成為一個具有自律管理功能的整體。 至此，經(jīng)過十年的發(fā)展，我國期貨市場的主體結(jié)構趨于完善，一個相對獨立的期貨業(yè)基本形成。 同時，期貨市場發(fā)揮了應有的作用。 一是形成了以期貨交易所為核心的較為規(guī)范的市場組織體系；二是為相關企業(yè)提供了一個套期保值的場所；三是為廣大投資者提供了一個良好的投資場所。 發(fā)展階段(2000年以來)分為品種轉(zhuǎn)換，政策肯定與支持兩個階段。 品種轉(zhuǎn)換階段：從重規(guī)范到重發(fā)展的過渡階段以2000‘年中國證監(jiān)會實行“扶大限小(扶持大品種，限制小品種)”為主要標志，表明行使監(jiān)管職能的國家部門已經(jīng)初步準備結(jié)束試點，讓期貨市場在國民經(jīng)濟整體體系中發(fā)揮更大的作用。 在試點階段，期貨市場既取得了一定經(jīng)驗，又付出了一定形象和信譽損失，可以說是為取得經(jīng)驗支付的成本，但這種成本不能無限期的由社會支付。 在試點階段，小品種的交易既無損于國民經(jīng)濟的正常運行，又可以在運行中總結(jié)經(jīng)驗。 但沒有期貨市場社會功能的更大發(fā)揮，期貨市場就會游離于國民經(jīng)濟體系之外，很難找準自己的位置。 而期貨市場不能發(fā)揮為國民經(jīng)濟服務的功能，僅剩投機功能時，其和賭場就更為相似，同時，也吸引大量的社會資本游離于實體經(jīng)濟之外，這對于資本短缺的國家來說，更是非常不利的。 讓期貨市場盡快融人中國經(jīng)濟體系是中央監(jiān)管部門的責任，也是期貨市場當時主要的階段性目標。 讓期貨市場融入國民經(jīng)濟，首先要控制市場風險，不對社會穩(wěn)定構成威脅，在風險可控的基礎上，要盡快地實現(xiàn)關系國計民生品種的穩(wěn)步活躍，發(fā)揮積極的社會功能。 2000年前，由于制度約束，期貨市場活躍的幾乎都是生產(chǎn)和流通量都小的品種，如鄭州市場的綠豆連續(xù)數(shù)年一枝獨秀，最高時曾占全國期貨總成交量的57％(其他品種如小麥成交量很少)。 進入21世紀，市場經(jīng)濟體制逐漸完善使制度約束有所改變，但由于路徑依賴，投資者很難自覺地較快而平穩(wěn)地轉(zhuǎn)向關系國計民生的大品種。 中國證監(jiān)會在確定促進關系國計民生的大品種活躍的戰(zhàn)略目標后，必須考慮路徑選擇問題。 如何“扶大限小”?交易成本和投資回報是投資者考慮是否轉(zhuǎn)移投資的基本因素。 為此，中國證監(jiān)會提高了當時非常活躍的綠豆的交易保證金，降低了大品種的交易保證金，從而基本實現(xiàn)了活躍大品種，限制小品種的戰(zhàn)略目標。 政策肯定與支持階段。 以2004年1月31日發(fā)布《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國九條)為標志，《意見》中明確提出：“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場。 在嚴格控制風險的前提下，逐步推出為大宗商品生產(chǎn)者和消費者提供發(fā)現(xiàn)價格和套期保值功能的商品期貨品種。 ”這是在中央的文件中首次正式提出發(fā)展期貨市場。 《意見》反映了中央高層對多年治理整頓結(jié)果、試點交易所的基本認可。 在中央發(fā)出這一信號后，阻力重重的新品種上市工作迅速取得進展，在2004年上市的品種有棉花、燃料油、玉米，這是自1998年確定各交易所上市品種以后近6年來，第一次上市期貨新品種①。 之后，2006年1月，又有白糖、豆油兩期貨品種上市交易。 2006年12月，化工產(chǎn)品精對苯二甲酸(PTA)在鄭州商品交易所上市交易。 可以說，《意見》之后，中國期貨市場又正式走上了發(fā)展的康莊大道。 具有里程碑意義的是，2006年9月8日，經(jīng)國務院批準，國內(nèi)以金融期貨交易為目標的中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。 這一事件表明：一，在從商品期貨起步，經(jīng)過多年的試點之后，中央政府肯定了期貨市場可以服務于中國有特色的市場經(jīng)濟；二，中國的金融市場在現(xiàn)貨市場單兵突進的同時，也遇到了制度上的瓶頸，需要通過制度創(chuàng)新，用衍生品市場的避險功能來保障、促進金融期貨市場的持續(xù)健康發(fā)展。 至此，中國期貨市場經(jīng)過艱難的試點過程，在規(guī)范整頓中逐步發(fā)展，并隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和市場經(jīng)濟體制的完善日益顯示出其存在的合理性和發(fā)展的必要性。 在21世紀之初，期貨市場發(fā)展的法治、政策環(huán)境已經(jīng)具備，一個兼具商品和金融的綜合性的期貨市場已經(jīng)初現(xiàn)輪廓。 中國期貨市場的歷程表明，期貨市場內(nèi)生于商品經(jīng)濟，但只有在市場經(jīng)濟體制比較成熟、法律法規(guī)比較完善的情況下，才可能真正發(fā)展并發(fā)揮積極的社會功能。 隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，必然伴隨著金融深化，期貨市場也必然經(jīng)歷商品期貨、金融期貨等歷程，其發(fā)展的深度與廣度不能脫離于經(jīng)濟發(fā)展的客觀基礎，也不能長期滯后于實體經(jīng)濟發(fā)展的要求。
目前期貨市場什么情況
期貨市場概況：活躍且多元化發(fā)展
一、期貨市場概況簡述
當前期貨市場整體呈現(xiàn)活躍態(tài)勢，各類商品期貨及金融期貨交易活躍，市場參與者多元化。 在全球經(jīng)濟復蘇背景下，期貨市場作為金融市場的重要組成部分，其功能得到了充分體現(xiàn)。 不僅商品期貨市場供需兩旺，金融期貨也在風險管理和資產(chǎn)配置方面發(fā)揮重要作用。
二、詳細分析期貨市場現(xiàn)狀
1. 商品期貨市場表現(xiàn)：隨著全球經(jīng)濟的復蘇，商品需求回升，相關商品期貨價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。 農(nóng)產(chǎn)品、能源、金屬等期貨品種表現(xiàn)活躍，交易量穩(wěn)步上升。 同時，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈相關期貨產(chǎn)品的價格變動也對相關產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響。
2. 金融期貨市場表現(xiàn)：金融期貨市場為投資者提供了對沖風險和資產(chǎn)管理的工具。 尤其是股指期貨、債券期貨等金融產(chǎn)品交易活躍，對資本市場價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能發(fā)揮了重要作用。 特別是在股票市場的波動性較大時，金融期貨市場能夠為投資者提供有效的風險管理手段。
3. 市場參與者結(jié)構變化：隨著金融科技的進步和衍生品市場的不斷發(fā)展，期貨市場的參與者結(jié)構逐漸多樣化。 除了傳統(tǒng)的投資機構和個人投資者，更多新興市場參與者進入期貨市場進行風險管理、資產(chǎn)配置等交易活動。 這些新參與者豐富了市場策略選擇和市場深度，推動了市場的健康發(fā)展。
三、未來展望
未來，隨著全球經(jīng)濟一體化的深入和金融科技的發(fā)展，期貨市場將面臨更多機遇與挑戰(zhàn)。 市場將進一步完善交易品種結(jié)構，提升市場流動性與透明度，加強風險管理機制建設。 同時，隨著更多投資者的參與和交易策略的多樣化，期貨市場的競爭也將更加激烈。 投資者需密切關注市場動態(tài)和政策變化，理性參與市場交易活動。
綜上所述，當前期貨市場整體表現(xiàn)活躍且多元化發(fā)展，在全球經(jīng)濟復蘇背景下發(fā)揮了重要作用。 未來市場將面臨更多機遇與挑戰(zhàn)，投資者需保持謹慎態(tài)度并密切關注市場動態(tài)。
