期貨金價(jià)主要得益于多個(gè)有利因素的推動(dòng)
2025-03-17 
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返回列表近期，黃金價(jià)格再次創(chuàng)下歷史新高，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。倫敦金價(jià)格迅速攀升至2993.85美元/盎司的歷史性高點(diǎn)，而滬金主連也在盤中達(dá)到699.36元/克的新高。這一波黃金價(jià)格的上漲，背后有多重因素的推動(dòng)。
美國(guó)2月份的CPI和PPI數(shù)據(jù)均未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月降息的預(yù)期升溫。降息預(yù)期通常會(huì)削弱美元，從而推高黃金價(jià)格。美國(guó)財(cái)政赤字問題引發(fā)的短期經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，也使得美元近期呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步支撐了黃金價(jià)格的上漲。
全球貿(mào)易形勢(shì)的急劇變化也為黃金市場(chǎng)注入了新的活力。特朗普政府威脅對(duì)歐盟葡萄酒和香檳征收高達(dá)200%的關(guān)稅，這一舉措使得全球貿(mào)易形勢(shì)驟然緊張，增加了市場(chǎng)的不確定性，從而提升了黃金的避險(xiǎn)吸引力。
國(guó)際地緣局勢(shì)的變化也增添了短期的避險(xiǎn)情緒。地緣政治的不確定性通常會(huì)推動(dòng)投資者轉(zhuǎn)向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。同時(shí)，各國(guó)央行的持續(xù)購(gòu)金行為也為黃金市場(chǎng)提供了支撐。中國(guó)央行已連續(xù)四個(gè)月購(gòu)買黃金，而印度央行則長(zhǎng)期增持黃金，這些行為進(jìn)一步鞏固了黃金的市場(chǎng)地位。
期貨分析師吳明近期表示，特朗普政府的稅收政策以及俄烏談判等高度不確定性的政策因素，使得黃金的避險(xiǎn)吸引力持續(xù)增加。華爾街投行麥格理更是預(yù)測(cè)，到今年第三季度，金價(jià)可能升至每盎司3500美元的創(chuàng)紀(jì)錄高位。
對(duì)于黃金的后續(xù)走勢(shì)，中長(zhǎng)線仍看好的情況下，短線滬金2506在680-682的支撐區(qū)間內(nèi)回調(diào)低多或更為穩(wěn)健。若能有效突破700大關(guān)，則大概率會(huì)進(jìn)一步向上挑戰(zhàn)750-760元/克的價(jià)位。
黃金價(jià)格的上漲得益于多重因素的共同作用，包括美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、美元走弱、全球貿(mào)易緊張局勢(shì)、地緣政治不確定性以及各國(guó)央行的購(gòu)金行為。未來，黃金價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的潛力，投資者需密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把握投資機(jī)會(huì)。
本文目錄導(dǎo)航：
- 如何分析黃金期貨價(jià)格影響因素
- 黃金的價(jià)格，都與哪些因素有關(guān)？
- 影響黃金期貨價(jià)格的因素？
如何分析黃金期貨價(jià)格影響因素
黃金具有商品屬性和金融屬性兩個(gè)基本屬性。 當(dāng)國(guó)際地緣政治、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融形勢(shì)三個(gè)層面均處于穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)，社會(huì)流動(dòng)資本機(jī)會(huì)成本相對(duì)較高，各國(guó)貨幣相對(duì)穩(wěn)定，黃金金融屬性難以得到體現(xiàn)。 這時(shí)，黃金市場(chǎng)的價(jià)格決定機(jī)制主要表現(xiàn)為黃金的商品屬性，黃金市場(chǎng)的價(jià)格決定主要取決于黃金商品屬性的供給和需求。 例如，上個(gè)世紀(jì)70年代，浮動(dòng)匯率制度登上歷史舞臺(tái)之后，黃金的貨幣性職能受到削弱，作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的功能得到加強(qiáng)，各國(guó)官方黃金儲(chǔ)備量增加，直接導(dǎo)致了上世紀(jì)70年代之后黃金需求量大增，世界黃金期貨價(jià)格大幅度上漲。 當(dāng)國(guó)際地緣政治、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融形勢(shì)三個(gè)層面中任何一個(gè)層面處于不穩(wěn)定的狀態(tài)時(shí)，國(guó)際社會(huì)的戰(zhàn)略和其他經(jīng)濟(jì)資源以及資本流動(dòng)出現(xiàn)不穩(wěn)定的預(yù)期，社會(huì)流動(dòng)性資本機(jī)會(huì)成本相對(duì)較低，黃金避險(xiǎn)功能得以體現(xiàn)，相應(yīng)的黃金期貨價(jià)格預(yù)測(cè)應(yīng)以金融屬性為邏輯起點(diǎn)。 如近期黃金期貨價(jià)格一路飆升，直至1000美元/盎司的歷史高位，主要原因就在于美國(guó)次債危機(jī)引起的世界經(jīng)濟(jì)前景的不樂觀以及較高的通脹預(yù)期。 以黃金金融屬性分析黃金期貨價(jià)格變化時(shí)，黃金期貨價(jià)格的判斷首先分析國(guó)際地緣政治及國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀況，二者決定了黃金期貨價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)；在此基礎(chǔ)上，分析國(guó)際金融形勢(shì)及國(guó)際投資狀況，二者決定了黃金期貨價(jià)格的短期波動(dòng)趨勢(shì)。 黃金期貨價(jià)格中長(zhǎng)期的趨勢(shì)是國(guó)際金融形勢(shì)和國(guó)際投資狀況決定不了的，如果只關(guān)注國(guó)際金融及國(guó)際投資狀況，在判斷黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的時(shí)候就容易迷失方向。 影響黃金期貨價(jià)格的四個(gè)層次：國(guó)際地緣政治、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融形勢(shì)以及國(guó)際投資，每一層次都包含著影響黃金期貨價(jià)格變動(dòng)的具體因素。 按層次進(jìn)行分析，歸納出該層次的整體變動(dòng)趨勢(shì)以及由此對(duì)黃金期貨價(jià)格的影響，就可以預(yù)測(cè)黃金期貨價(jià)格的走勢(shì)了。 那么，現(xiàn)階段各個(gè)層次主要考慮哪些因素呢？首先，國(guó)際地緣政治。 現(xiàn)階段必須充分考慮美國(guó)、歐盟、中東和亞太地區(qū)等重要地緣政治形勢(shì)，特別是伊朗核問題的進(jìn)展以及美國(guó)和俄羅斯的戰(zhàn)略沖突等。 其次，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。 主要考慮現(xiàn)階段美國(guó)、歐盟、中東和亞太地區(qū)、俄羅斯等影響國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的重要區(qū)域，密切關(guān)注美國(guó)、歐盟和亞太的能源需求和中東、俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)的能源供應(yīng)情況。 同時(shí)，借助諸如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、物價(jià)指數(shù)和非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)這樣的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)把握當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。 再次，國(guó)際金融形勢(shì)。 考慮重要經(jīng)濟(jì)體貨幣發(fā)行量、匯率、利率水平的變化，特別是美元、歐元等世界主要貨幣的匯率變動(dòng)情況。 最后，國(guó)際投資市場(chǎng)。 主要是流動(dòng)性資金在國(guó)際股市、期市、石油和外匯及其衍生工具市場(chǎng)的分布和結(jié)構(gòu)調(diào)整，密切關(guān)注各投資市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)對(duì)黃金期貨價(jià)格的影響。
黃金的價(jià)格，都與哪些因素有關(guān)？
影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素:1、供給因素:（1）地上的黃金存量 全球目前大約存有 13.74萬(wàn)噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。 （2）年供求量黃金的年供求量大約為 4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%。 （3）新的金礦開采成本黃金開采平均總成本大約略低于260美元／盎司。 由于開采技術(shù)的發(fā)展，黃金開發(fā)成本在過去20年以來持續(xù)下跌。 （4）黃金生產(chǎn)國(guó)的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)狀況在這些國(guó)家的任何政治、軍事動(dòng)蕩無疑會(huì)直接影響該國(guó)生產(chǎn)的黃金數(shù)量，進(jìn)而影響世界黃金供給。 （5）央行的黃金拋售 中央銀行是世界上黃金的最大持有者.30年間中央銀行的黃金儲(chǔ)備無論在絕對(duì)數(shù)量上和相對(duì)數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場(chǎng)上拋售庫(kù)存儲(chǔ)備黃金。 2、需求因素（1）黃金實(shí)際需求量（首飾業(yè)、工業(yè)等）的變化。 一般來說，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度決定了黃金的總需求,黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢(shì)。 而某些地區(qū)因局部因素對(duì)黃金需求產(chǎn)生重大影響。 （2）保值的需要。 黃金儲(chǔ)備一向被央行用作防范國(guó)內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場(chǎng)的重要手段。 而對(duì)于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達(dá)到保值的目的。 在經(jīng)濟(jì)不景氣的態(tài)勢(shì)下，由于黃金相對(duì)于貨幣資產(chǎn)保險(xiǎn)，導(dǎo)致對(duì)黃金的需求上升，金價(jià)上漲。 （3）投機(jī)性需求。 投機(jī)者根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)，利用黃金市場(chǎng)上的金價(jià)波動(dòng)，加上黃金期貨市場(chǎng)的交易體制，大量 “沽空”或“補(bǔ)進(jìn)”黃金，人為地制造黃金需求假象。 3、其他因素（l）美元匯率影響。 美元匯率也是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一。 （2）各國(guó)的貨幣政策與國(guó)際黃金價(jià)格密切相關(guān)。 （3）通貨膨脹對(duì)金價(jià)的影響。 （4）國(guó)際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字對(duì)金價(jià)的影響。 （5）國(guó)際政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等。
影響黃金期貨價(jià)格的因素？
影響黃金的因素有以下幾點(diǎn)：①地緣因素②政治因素③稀有金屬因素④國(guó)際黃金儲(chǔ)備量⑤美元的走勢(shì)⑥戰(zhàn)爭(zhēng)因素，老話說的好，大炮一響黃金萬(wàn)兩；平世買古董，亂世買黃金
