全國碳期貨市場的構成 關于CCER交易原理
2025-03-18 
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返回列表本文旨在對CCER（中國認證減排量）抵銷機制及其在全國碳市場中的作用進行詳細分析。根據2021年發布的《碳排放權交易管理暫行辦法（試行）》，我國重點排放單位獲得了新的減排途徑，即通過使用國家認證的自愿減排量CCER來抵銷其部分碳排放量。這一機制不僅為排放單位提供了靈活的減排選擇，還通過降低配額履約成本，促進了碳市場的活躍度。
CCER抵銷機制的核心在于其價格優勢。由于CCER的價格通常低于配額價格，企業可以通過購買CCER來降低其履約成本。各試點碳市場對CCER的使用有著嚴格的規定，包括使用比例、來源地區、年份以及項目類型等。這些規定隨著時間的推移不斷調整，導致CCER的使用量僅占配額的一部分。因此，CCER抵銷機制更多地被視為配額履約的一種補充方式，而非主要手段。
全國碳市場的結構由強制碳市場和自愿碳市場兩部分組成。強制碳市場，即全國碳排放權交易市場，主要交易配額產品CEA（中國排放權額度）。政府將碳排放額度分配給重點排放單位，這些單位包括石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和航空等行業。這些企業需在規定時間內完成配額的清算繳納，即碳排放履約。由于政府分配的碳配額往往無法完全匹配企業的實際碳排放量，因此產生了交易需求。
自愿碳市場則以CCER交易市場為核心。經過核證的CCER與盈余配額一同進入碳交易市場。對于那些初始免費配額不足的高排放企業，他們可以從非履約企業或政府處購買配額。隨后，這些企業可以利用購買或自主開發的CCER項目進行部分抵扣，以達到實際碳排放量的減少，從而達成零碳目標，避免高額罰款。
CCER抵銷機制與全國碳市場的運作為重點排放單位提供了靈活的減排途徑，同時也為碳交易市場注入了活力。通過合理的交易和抵銷，不僅可以降低企業的履約成本，還有助于推動整個社會的綠色低碳發展。這一機制的實施，不僅體現了我國在應對氣候變化方面的積極態度，也為全球碳市場的健康發展提供了有益借鑒。
低傭金的期貨公司也為碳市場的參與者提供了便利。據市場反饋，手續費相對較低的期貨公司能夠為投資者節省成本，從而進一步促進碳市場的活躍度。這些期貨公司通常具有國企券商背景，手續費在交易所標準上只加一分錢，為投資者提供了更具競爭力的交易條件。
CCER抵銷機制與全國碳市場的結合，不僅為重點排放單位提供了靈活的減排途徑，還通過降低履約成本和促進市場活躍度，推動了我國綠色低碳經濟的發展。未來，隨著政策的進一步完善和市場機制的優化，CCER抵銷機制有望在碳市場中發揮更大的作用，為實現碳中和目標貢獻力量。
本文目錄導航：
- 期貨 交易主體是什么？
- 期貨基礎知識有哪些
- 現貨投資是什么？
期貨 交易主體是什么？
中國期貨交易主體由六部分組成：中國證監會、期貨交易所、期貨經紀公司、期貨兼營機構、各類投資者和投機商構成。 第一：中國證監會 中國證監會是國家的行政管理機構。 負責制定宏觀管理政策，監控市場風險，審批期貨交易所、期貨經紀公司、期貨兼營機構、期貨交易所的交易規則和上市品種。 第二：交易所 期貨交易所是期貨市場的主體，是會員制的、非贏利性的事業法人。 期貨交易所按照期貨交易所章程和交易規則依法組織交易。 期貨交易所作為買方的賣方和賣方的買方承擔履約責任，維護公平交易，監控市場風險，提供交易設施和技術手段；公布市場行情、倉單信息等相關信息；研究開發新合約、新技術等，從而保證期貨交易公開、公平、公正地進行。 第三：經紀公司 期貨經紀公司是經中國證監會批準并在國家工商行政管理局注冊的獨立法人。 期貨經紀公司至少應成為一家期貨交易所的會員。 按照中國證監會的規定，期貨經紀公司不能從事自營交易，只能為客戶進行代理交易。 是收取傭金的中介機構，接受客戶的買賣委托指令，通過交易所完成交易。 第四：兼營機構 期貨兼營機構是經中國證監會批準的從事期貨交易的獨立法人。 期貨兼營機構只能進行自營交易而不能從事代理交易。 第五：各類投資者(客戶) 參與期貨交易的各類投資者包括套期保值者和投機商套期保值者 是從事商品生產、儲運、加工以及金融投資活動的主體。 他們利用期貨市場的價格發現機制來完成對現貨市場交易的套期保值，同時放棄在期貨市場贏利的目的。 第六：投機商投機商是以自己在期貨市場的頻繁交易，低買高賣賺取差價利潤的主體。 他們是期貨市場的潤滑劑和風險承擔者，沒有投機商的參與就無法達到套期保值的目的。 在現實市場中，投機商與套期保值者并不是截然可分的。
期貨基礎知識有哪些
你好，期貨的知識很多，期貨基礎這本書有詳解的，不同的章節講述的內容不同的，第一章 期貨市場概述第一節 期貨市場的形成和發展主要掌握：期貨市場的形成；期貨市場相關范疇；期貨市場的發展。 第二節 期貨交易的特征主要掌握：期貨交易的基本特征；期貨交易與現貨交易的區別；期貨交易與遠期現貨交易的區別；期貨交易與證券交易的區別。 第三節 期貨市場的功能與作用主要掌握：期貨市場的功能；規避風險功能及其機理；價格發現功能及其機理；期貨市場的作用。 第四節 中外期貨市場概況主要掌握：外國期貨市場；國內期貨市場。 第二章 期貨市場的構成第一節 期貨交易所主要掌握：期貨交易所的性質與職能；會員制與公司制；我國期貨交易所概況、組織形式與會員管理。 第二節 期貨結算機構主要掌握：期貨結算機構的性質與職能、組織形式；期貨結算制度；我國期貨結算機構與期貨結算制度。 第三節 期貨中介與服務機構主要掌握：期貨公司的職能、公司類型、機構設置；我國期貨公司機構設置、法人治理結構與風險控制體系；介紹經紀商、期貨保證金存管銀行、交割倉庫等其他期貨中介與服務機構的作用。 第四節 期貨交易者主要掌握：期貨交易者的分類；國際期貨市場的主要機構投資者。 第三章 期貨交易制度與合約第一節 期貨合約主要掌握：期貨合約的概念；期貨合約標的選擇；期貨合約的主要條款及設計依據。 第二節 期貨市場基本制度主要掌握： 保證金制度 ； 當日無負債結算制度 ； 漲跌停板制度 ； 持倉限額及大戶報告制度；強行平倉制度；信息披露制度。 第三節 期貨交易流程主要掌握： 交易流程；開戶流程；交易指令的內容；常用交易指令；指令下達方式；競價方式；結算的概念與程序； 結算公式與應用 ；交割的概念及作用；實物交割方式與交割結算價的確定；實物交割的流程；標準倉單的概念及形式；現金交割。 第四章 套期保值第一節 套期保值概述主要掌握:套期保值定義；套期保值的實現條件；套期保值者的定義；套期保值者的特點；套期保值的種類。 第二節 套期保值的應用主要掌握：賣出套期保值的應用情形及操作；買入套期保值的應用情形及操作。 第三節 基差與套期保值效果主要掌握：完全套期保值與不完全套期保值的含義；基差的概念；影響基差的因素；基差與正反向市場的關系；基差的變動；基差變動與套期保值效果的關系；套期保值有效性的衡量。 第四節 套期保值操作的擴展及注意事項主要掌握：套期保值操作的擴展；期轉現；期現套利；基差交易；企業開展套期保值業務的注意事項。 第五章 期貨投機與套利交易第一節 期貨投機交易主要掌握：期貨投機定義；期貨投機與套期保值以及股票投機的區別；期貨投機者類型；期貨投機的作用和操作方法。 第二節 期貨套利概述主要掌握：期貨套利的概念和分類；期貨套利與投機區別；期貨套利的作用。 第三節 期貨套利交易策略主要掌握：期貨價差的定義；價差的變化；價差套利的盈虧計算；套利交易指令；各種價差套利的操作及分析方法；期貨套利操作的注意要點；程序化交易的概念；程序化交易系統的形式與設計。 第六章 期貨價格分析第一節 期貨行情解讀主要掌握：期貨行情表解讀；K線圖、竹線圖、分時圖等 期貨行情圖解讀。 第二節 期貨價格的基本分析主要掌握：基本分析的含義及其特點；需求分析；供給分析；影響供求的其他因素；供求與均衡價格之間的關系。 第三節 期貨價格的技術分析主要掌握：技術分析的含義； 基本分析與技術分析比較； 趨勢分析、形態分析、 主要指標分析；成交量和持倉量、期貨價格之間的關系；波浪理論。 第七章 外匯期貨第一節 外匯與外匯期貨概述主要掌握：外匯的概念；匯率及其標價方法；外匯風險的分類；外匯期貨的概念；外匯期貨產生和發展的歷程；外匯期貨交易與遠期外匯交易；外匯保證金交易的區別與聯系；芝加哥商業交易所主要外匯期貨合約。 第二節 影響匯率的因素主要掌握：基本經濟因素；宏觀經濟政策因素；中央銀行干預、政治因素、外匯儲備等影響匯率走勢的各種因素。 第三節 外匯期貨交易主要掌握外匯期貨套期保值；投機和套利的種類及其運用方法。 第八章 利率期貨第一節 利率期貨概述主要掌握：利率期貨概念、標的及種類；利率期貨的產生和發展；利率期貨價格波動影響因素；國際期貨市場主要利率期貨合約。 第二節 利率期貨的報價與交割主要掌握：美國市場短期利率期貨報價方式；美國市場中長期利率期貨的報價與交割。 第三節 利率期貨交易主要掌握：利率期貨套期保值交易策略及應用；利率期貨投機與套利交易。 第九章 股指期貨和股票期貨第一節 股票指數與股指期貨主要掌握： 股票指數的概念；主要股票指數； 股票市場風險；股指期貨；股指期貨與股票交易的區別。 第二節 滬深300股指期貨的基本制度規則主要掌握： 滬深300股指期貨合約條款內容；滬深300股票指數的編制；滬深300股指期貨交易規則；股指期貨投資者適當性制度。 第三節 股指期貨套期保值交易主要掌握：單個股票的β系數和股票組合的β系數；最佳套期保值比率； 股指期貨套期保值中合約數量的確定； 股指期貨賣出套期保值；股指期貨買入套期保值。 第四節 股指期貨投機與套利交易主要掌握：股指期貨投機策略；股指期貨期現套利；股指期貨合約的理論價格；股指期貨期現套利操作；無套利區間計算；套利交易中的模擬誤差；股指期貨跨期套利。 第五節 股票期貨主要掌握：股票期貨的含義；股票期貨合約；股票期貨交易的特點。 第十章 期權第一節 期權概述主要掌握：期權的含義及特點；期權的分類及各類期權的概念；期貨期權合約的主要內容及相關概念；期權交易指令的內容；期權頭寸的建立與了結方式。 第二節 權利金的構成及影響因素主要掌握：權利金的含義及取值范圍；內涵價值的含義及計算；實值期權、虛值期權、平值期權的含義；時間價值的含義、計算及不同期權的時間價值；影響權利金的基本因素。 第三節 期權交易損益分析及應用主要掌握：期權交易的基本策略、損益分析及應用。 第十一章 期貨市場風險管理第一節 期貨市場風險特征與類型主要掌握：風險的含義；期貨市場風險的類型；期貨市場風險的成因；期貨市場風險管理原理；風險管理的含義；風險的識別；風險的預測和度量；VaR方法；期貨市場風險管理的特點。 第二節 期貨市場風險監管體系主要掌握：期貨市場相關法律法規；相關行政法規和部門規章；期貨自律規則；期貨市場監管機構；境外期貨監管機構；中國期貨監管機構；中國證監會；地方派出機構；中國期貨保證金監控中心；期貨市場行業自律組織；期貨交易所的自律監管；期貨行業協會自律管理；中國期貨業協會。 第三節 期貨市場風險管理主要掌握：監管機構的風險管理；分類監管的內容；交易所的風險管理；期貨公司的風險管理；期貨公司的主要風險；期貨公司內部風險監控機制；首席風險官；投資者的風險管理； 投資者的風險防范措施 。 更多的資料可以參考期貨
現貨投資是什么？
現貨投資又稱現貨交易，是一種新的投資渠道。 現貨交易實行的是T+0交易制度，每天可以反復做多手。 采用2%~20%保證金交易，具有杠桿作用，提高投資者資金利用率；具有買漲賣跌的雙向交易機制，無論價格上漲還是下跌，都有投資機會。
發展狀況
在中國有很多現貨交易市場，主要參與經營大宗初級原料商品包括農產品、金屬類、建材類多種交易品種。 現貨交易和期貨交易的操作方法非常相似，交易都是T+0，而且有做空機制，交易很靈活，不像股票只能做多。 它跟期貨的區別在于：期貨是做遠期合約，可以放大交易，所以風險很大；現貨交易是有真實的產品在那，而且是一般2%~20%的保證金，交易風險小；當然，風險小，收益相對期貨也較小。
首先現貨交易實行的是T+0交易制度，每天可以反復做多手。 采用2%~20%保證金交易，具有杠桿作用，提高投資者資金利用率；具有買漲賣跌的雙向交易機制，無論價格上漲還是下跌，都有投資機會。 集股票與期貨交易的雙重優點，又克服了二者的缺點。 最大的優點就是風險更小，行情容易把握，獲利機會更多，最合適追求穩健風格的投資者。
交易模式
現貨交易
（一）交易品種部分合約，實行連續交收，每天在閉市后的某一時間段，申報交割。
（二）電子交易合同的標準化：電子交易合同的標準化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預先規定好的，具有標準化的特點。 這種標準化的電子位買入，高價位賣出獲利。 交易方式更加靈活，增加交易機會。
（三）做市商模式：做市商向客戶提供連續報價，保證交易時間內任何一個投資者想要平倉都能夠即時成交，不需要排隊撮合。 因此做市商承擔了多單和空單不平衡的風險，相應的收取價差、手續費、倉儲費作為風險補償。
（四）當日結算制度：每日對投資者賬戶進行核算，避免債務糾紛，達到控制風險的目的。
（五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結適當的保證金，以達到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠桿作用，充分利用資金。
（六）T+0交易制度：就是當天就可以對訂立的合約進行轉讓處理，當日獲利，當日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風險，操作機動靈活。
組織機構
現貨交易市場是國家為了調控解決大宗初級原材料商品能順暢流通而建立的，因此它是由國家批準建立的，當地政府負責監督的市場。 組織機構如下：
現貨生產商——現貨交易——現貨使用商
國家——當地政府——交易市場
現貨流通商——代理交易——套利投機商
地位作用
現貨交易進入市場動作的切入點為電子商務，參與經營大宗初級原材料商品（包括農產品、家產品、金屬類、建材類等交易品種），開展專業縱深的B2B商業模式。
1、現貨交易為買賣雙方提供資金在線結算服務，避免了企業的“三角債”問題。 在網上開展集中競價交易，由交易市場進行統一撮合，統一資金結算，保證現貨交易的公開、公平、公正。 交易成交后，市場為買賣雙方進行貨金結算、實物交收、現金入帳，保證買賣雙方的共同利益，從而避免了我國企業現存的較嚴重的“三角債”問題。
2、現貨倉單的標準化，杜絕了“假冒”商品。
3、完美的物流配送體系，滿足不同交易商的交收需求。
4、現貨交易行業的形成，對我國現貨貿易流通的發展起到了不可替代的作用。
現貨交易是我國現貨流通領域出現的新興事物，在我國經濟生活中尚處于起步階段，得其先進的動作方式，特有的功能已經引起全社會的普遍關注。
農產品電子現貨交易也叫大宗農產品中遠期電子交易，是國家為了扶持農業，促進農產品的流通而推出的，它是以電子現貨倉單為交易單位，采用計算機網絡組織的同貨異地交易，市場統一結算的交易方式。 這其實就是說，市場的農產品被集中放置某些倉庫，我們使用電子現貨倉單表示等價值的農產品，比如5000元的玉米電子現貨倉單，就等同于同等價值的5000元玉米。 我們不在對商品進行直接的買賣，使用現貨倉單統一交易，更方便，信息更及時。 每一種農產品交易的時間都是有限制的，一般是六個月，普通的投資者并不需要商品，那么就要在交貨當月的10號前，將手中的現貨倉單賣掉，獲取差價。 大商家，如企業，他們是需要這些商品的，那么他們會將現貨倉單持有到交貨當月的10號，到時就可以購得商品。 由于農產品的價格主要受氣候和供求關系的影響所以說價格較容易把握，具有一定的規律性，風險小。
投資構成
（1）現貨交易商
現貨生產商：現貨交易有利于生產商降低現貨的中轉成本，杜絕了“三角債”，加速了資金周轉，是生產商最好的商品銷售大渠道。
現貨使用商：現貨交易市場指定倉庫存按國家標準檢驗商品入庫存，杜絕了“假冒”商品上市，同時具備了完善的全國網下配送體系，是使用商最節省也是最放心的購物渠道。
套利投機商：現貨交易市場上市的交易品種在現貨市場中較大的價格波動幅度，完善的交易機制有利于投機者靈活買賣、風險控制，充分搏取價格波動中的差價，從而獲得巨額的投資回報。
（2）代理交易商投資者想進入現貨交易市場交易市場交易獲利，必須通過代理交易商委托交易，交易代理商是現代化交易市場在各個地區發展客戶與業務培訓的代現服務楊柳，并為客戶提供交易所需計算機網絡終端等服務。 交易代現商與現貨市場之間的關系就如同證券公司與股票交易所之間的關系，期貨經紀公司與期貨交易所之間的關系。 交易代理商是市場交易的主體，市場為積壓個成員按交易制度提供法定的交易服務。 交易代理商是現貨交易市場現貨交易業務的推廣者，是普通投資者的服務者。 交易代理商為投資者提供交易通道、交易設備以及交易指導。 以下為三個投資市場的構成：
現貨市場：國家——當地政府——現貨交易所——交易代理公司——投資者
股票市場：國家——證監會——股票交易所——證券公司——投資者
期貨市場：國家——證監會——期貨交易所——期貨經紀公司——投資者
套利投機商在交易代理公司的網絡終端上直接下單交易，通過對商品價格漲跌的預測，低買高賣，高賣低買，充分利用現貨交易市場的制度來搏取豐富的利潤，在交貨月之前不必考慮是否生產或使用商品，賺的只是商品價格的差價，正所謂投資小、風險小、回報快、收益高。
