招行股指期權：深入分析其運作、市場動態和投資策略
2024-12-11 
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返回列表招商銀行股指期權是一種金融衍生品，允許投資者在不擁有標的指數的情況下對指數的未來走勢進行投機。這是一種杠桿化的投資工具，具有較高的潛在收益率，但也伴隨著較高的風險。
運作原理
招商銀行股指期權是一種期權合約，賦予買方在特定日期以特定價格買入或賣出標的指數的權利，但不是義務。期權有兩種類型，即看漲期權和看跌期權：
- 看漲期權：給予買方在到期日以執行價買入標的指數的權利。
- 看跌期權：給予買方在到期日以執行價賣出標的指數的權利。
期權合約由兩個關鍵要素定義：執行價和到期日。執行價是買方可以行權的價格，而到期日是買方可以行權的最后日期。
市場動態
招商銀行股指期權市場是一個高度活躍的市場，受多種因素的影響，包括：
- 標的指數表現：指數的漲跌會直接影響期權的價格。
- 市場波動性：波動性越高，期權價格往往會更高。
- 時間價值：期權的價值會隨著到期日的臨近而下降。
- 交易量：期權的流動性會影響其價格的波動。
投資策略
投資招商銀行股指期權需要謹慎。以下是一些常見的投資策略：
- 買入看漲期權：當投資者看好指數的上漲時，可以通過買入看漲期權來押注指數的上漲。如果指數上漲，投資者可以行權買入指數并獲得收益。
- 買入看跌期權：當投資者看跌指數的下跌時，可以通過買入看跌期權來押注指數的下跌。如果指數下跌，投資者可以行權賣出指數并獲得收益。
- 賣出看漲期權：當投資者看空指數的上漲時，可以通過賣出看漲期權來獲得溢價。如果指數不漲，投資者可以保留溢價。
- 賣出看跌期權：當投資者看多指數的下跌時，可以通過賣出看跌期權來獲得溢價。如果指數不跌，投資者可以保留溢價。
- 套利策略：通過同時買入和賣出同種類型的期權或不同類型的期權，以利用期權價格之間的差異來獲利。
風險
投資招商銀行股指期權需要明確其風險。以下是一些需要注意的風險：
- 虧損風險：期權的價值可能在到期前大幅波動，導致投資者虧損。即使是獲勝的期權，其收益率也可能不足以彌補交易成本。
- 杠桿風險：期權是一種杠桿化的投資工具，損失可能超過投資者的初始投入。
- 時間價值損失：期權的時間價值會隨著到期日的臨近而下降，投資者可能無法在期權到期前行權。
總結
招商銀行股指期權是一種復雜的金融衍生品，具有較高的潛在收益率和風險。它適合那些對股市有深入了解、并且愿意承受較高風險的投資者。在投資期權之前，重要的是對期權的運作、市場動態和風險進行徹底的研究，并制定一個明確的投資策略。
本文目錄導航：
- 【干貨分享】四巫日如何讓美股下跌？
- 華夏全球精選基金今日凈值價是多少
- 權證是怎么做的？誰有具體詳細的介紹以及操作的注意點！！
【干貨分享】四巫日如何讓美股下跌？
四巫日與美股下跌之間的關聯，一直是市場上的熱門話題。 四巫日，即指每年3月、6月、9月、12月的第三個周五，也是美國的個股與股指的期權與期貨的結算日。 很多人認為，四巫日前后，美股會出現下跌，尤其是配合上近期美股的回調，這個說法似乎有一定的道理。 然而，深入研究背后的原因，我們發現四巫日對美股的影響并非如傳言中的那樣持續且顯著。 經過統計學的研究，我們發現四巫日確實會對美股產生影響，且影響僅限于當天。 在不同假設檢驗下，這個結論是一致的，其中納斯達克指數的回報率分布顯著右偏，有67%的概率指數下跌，最大單日跌幅高達9%。 這意味著，在四巫日當天做空納斯達克指數有著較高的勝率。 然而，四巫日下跌的現象并不違背有效市場假說。 期權杠桿與市場中“韭菜”的存在，為機構提供了在期權市場中割韭菜的機會。 由于期權市場中的韭菜數量多，機構能夠更容易地在期權中獲利。 在狂熱的市場環境下，這種現象更加明顯。 以印度為例，全球期權合約交易的八成發生于此，印度證券交易所的全球股指期權交易量高達84.3萬億，同比大漲153%，這足以說明亞洲市場對杠桿的追求。 四巫日當天，股市會發生什么？在《期權伽馬擠壓》一文中，我們了解到當大量看漲期權到期結算時，那些賣出期權的機構不再需要持有實股進行對沖，可能會減持實股，導致股價下跌。 同時，不少基金會選擇在四巫日進行資產再平衡，漲勢好的資產面臨拋售壓力。 然而，個股是否會下跌的關鍵在于期權是否存在錯誤定價。 只有存在錯誤定價（過高估值），在結算時，才會觸發價格回落。 以英偉達為例，通過分析其期權市場，我們發現存在顯著的錯誤定價現象。 這就像買彩票，當價格過高時，意味著“奸商”獲利，投資者意識到自己的錯誤。 四巫日，正是投資者發現這種錯誤定價，調整投資策略的時候。 盡管四巫日對市場有一定的影響，但其效果在一天內就會顯現，對市場的長期走勢影響有限。 綜上所述，四巫日與美股下跌之間的關聯并不穩定，影響主要限于當天，且與期權市場的錯誤定價和市場中的投機行為緊密相關。 投資者在面對四巫日時，需要關注市場的具體表現和期權定價情況，而非盲目跟風。 四巫日對市場的沖擊，更多體現在短期波動上，長期投資策略仍需基于對市場基本面的深入分析。
華夏全球精選基金今日凈值價是多少
華夏全球精選（QDII基金，基金代碼，高風險，波動幅度較大，適合較激進的投資者）2016年7月14日（周四）單位凈值為元；QDII基金投資于境外證券市場，基金凈值更新往往滯后一個交易日，而7月16日和17日證券市場休市，基金凈值不更新。
基金凈值查詢今天最新凈值
中銀持續增長股票基金（基金代碼，高風險，波動幅度較大，適合較激進的投資者）2015年4月17日單位凈值為元；而交易日當天的基金凈值需要等到晚上才會更新，今天股指全面收跌，中銀持續增長基金凈值下跌概率大。
基金是什么基金
實時估值(僅供參考)--028%
盤中估值時間:2021-12-1015:00:03
今天最新凈值--061%
階段 近一月 近一季 近一年 今年來
收益 %
排名 1183/2569 699/2407 0/1532 0/1612
本基金投資于國內依法發行上市的股票(包含中小板、創業板、存托憑證及其他依法發行上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制下允許買賣的香港聯合交易所上市股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換公司債券、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、股指期貨、國債期貨、股票期權、現金以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會的相關規定)。 本基金可根據相關法律法規和基金合同的約定，參與融資業務。 如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。
本基金充分發揮基金管理人研究優勢，在經濟轉型升級、以高質量發展為目標的大背景下，深入研究行業發展趨勢及不同子行業景氣度變化，積極挖掘國內國際雙循環相互促進及發展過程中各類股票的投資機會，力爭通過深入的基本面研究精選具有優良品質的個股，以謀求超額收益。 資產配置策略 在大類資產配置上，本基金通過公司所開發使用的大類資產配置模型，綜合考慮宏觀因素、市場因素、以及估值因素的指標，對主要大類資產如股票、債券、現金等投資標的的價值進行比較，合理分配大類資產的投資比例。 股票投資策略
1、 行業配置
本基金主要通過對各子行業的基本面、國家政策、行業整合機會、行業市場表現、主題投資機會以及行業的估值情況進行綜合考察，基于對各子行業的發展前景和整體投資機會的分析進行子行業之間的合理配置和靈活調整。
2、 個股精選策略
本基金將充分發揮投資研究團隊自下而上的選股能力，基于對個股深入的基本面研究和細致的實地調研，精選股票構建股票投資組合。 本基金管理人采取定性分析與定量分析相結合的方法，充分考慮不同行業的特點，分別從資產的優質程度和價格的合理性兩方面進行深入分析，力爭以合理的價格買入品質優良的公司。 對優質公司的判斷主要從好生意、好行業、好公司三個維度來展開，最終選出滿足條件的優質公司以后，管理人將結合對公司的估值分析、價格比較等，在合理的水平下進行買入，力爭通過較長時間的持有以獲得合理的回報。
大成價值基金凈值多少
是匯添富中證主要消費交易型開放式指數證券投資基金聯接基金。 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具。
包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票）、目標ETF、債券、貨幣市場工具、權證、股指期貨、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
擴展資料：
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低于收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的10%，若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
招商銀行有代銷該支基金，請打開網頁鏈接查看歷史凈值。
因基金采用未知價原則，無法查看實時凈值。
招行系統一般于下一個交易日早上九點公布上一交易日的基金凈值；基金公司一般為交易日當天的19:00-21:00左右公布。
權證是怎么做的？誰有具體詳細的介紹以及操作的注意點！！
轉載的資料。 簡單一句是目前認沽權證不要碰!百慕大式權證 歐式權證 百慕大權證是行權方式介于歐式權證和美式權證之間的權證。 標準的百慕大權證通常在權證上市日和到期日之間多設定一個行權日,取名百慕大是因為百慕大位于美國本土與夏威夷之間。 后來,百慕大權證的含義擴展為權證可以在事先指定的存續期內的若干個交易日行權,例如我們假設百慕大權證,行權日可以設為2005年12月10日、2006年2月10日、2006年4月10日、2006年6月10日等。 百慕大權證由于給予權證持有人更多的行權日選擇,因此價格比同等條款的歐式權證高,但應低于同等條款的美式權證。 權證按權利行使期限分為歐式權證和美式權證，美式權證的持有人在權證到期日前的任何交易時間均可行使其權利，歐式權證持有人只可以在權證到期日當日行使其權利。 百慕大權證綜合了美式權證和歐式權證的特點，行權日期是在權證到期日之前的最后幾個交易日。 什么是權證？ 權證是一個“權利”但非責任； 在約定的“到期日”，以約定的 “行使價”，購買或賣出“相關資產”(如：股票、指數、商品、貨幣等)。 權證投資要點 1。 投資權證最重要的是看中其杠桿作用，以小博大。 2。 杠桿作用是面雙刃劍，因此權證的止損比股票更重要。 3。 無論什么類型的投資者，都可以利用權證來構建符合自己風險收益偏好的投資組合； 4。 投資權證之前必需對標的股票價格走勢有所判斷。 我國權證的再生背景 股權分置改革，一種新的解決股權分置的工具 應用于股權分置改革中的權證種類：股本權證，認購備兌權證，認沽備兌權證案例： 股本權證：長江電力 認購備兌權證：寶鋼股份 類似認沽期權（增持股份）：三一重工，寶鋼股份等 權證分類： 發行人不同：股本權證和備兌權證； 持有人的權利不同：認沽權證與認購權證； 行權時間不同：歐式權證和美式權證 百慕大式認購權證是什么意思？ 萬科就是此類，百慕大權證是行權方式介于歐式權證和美式權證之間的權證（也就是說共有三種權證）,標準的百慕大權證通常在權證上市日和到期日之間多設定一個行權日,取名百慕大正是因為百慕大位于美國本土與夏威夷之間。 后來百慕大權證的含義擴展為權證可以在事先指定的存續期內的若干個交易日行權,例如對某虛擬的百慕大權證,行權日可以設為 2005年12月10日、2006年2月10日、2006年4月10日、2006年6月10日等（只要在其間就可以了）。 百慕大權證由于給予權證持有人更多的行權日選擇,因此價格比同等條款的歐式權證高,但應低于同等條款的美式權證。 什么是碟式權證？ 武鋼就是此類，蝶式權證是只同時買入和賣出兩份價格不同的認沽權證或同時買入和賣出兩份價格不同的認股權證，這樣的組合可以使得投資者在股價波動在一定區間內時獲得一定收益，如果價格波動超出范圍，則投資者的也不會遭受損失，其收益曲線形狀如“__∧__”，因其形狀與展翅飛翔的蝴蝶，故將其命名為蝶式權證。 ------------------------------------------ 什么叫歐式認沽權證？什么叫美式人沽權證 ？ 歐式認沽權證是到期時才可以兌現。 美式是發行后至到期日期間隨時可兌現。 武剛JTB1（）與武剛JTP1（）有什么不同？ 權證的權利不同：一個是認購權利；一個是認沽權利。 B:buy ；P:put 。 權證漲跌幅怎樣計算? 第二十二條 權證交易 實行價格漲跌幅限制,漲跌幅按下列公式計算: 權證漲幅價格＝權證前一日收盤價格＋(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例； 權證跌幅價格＝權證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例。 當計算結果小于等于零時,權證跌幅價格為零。 權證是一個與股票有著很大區別的金融品種,投資時應當注意七大要點 ------投資權證應當特別注意控制風險。 由于權證是一種高杠桿品種,其漲跌幅度會遠遠大于股票,投資者應當注意控制倉位,不要盲目追高,以免造成重大損失。 ------不要像投資股票一樣投資權證。 不少投資者在買賣股票時,習慣在套牢之后不再操作或不斷補倉。 這種操作策略在權證投資中是十分忌諱的。 因為股票只要不退市,總有其價值,但權證具有時效性,到期以后就自動退市,不具備行權價值的權證在到期之后將變成廢紙一張。 ------計算權證的價值并不是簡單等于股價減去行權價。 決定權證價值的因素很多,包括正股股價、正股的波動率、權證的剩余期限、無風險利率、行權價格、紅利收益率等。 投資者可以利用權證計算器來計算權證的理論價值。 ------權證的價值會隨著時間流逝。 權證有一定的存續期,隨著時間的流逝,權證的價值也會逐漸消減,而且越臨近到期,時間價值耗損越快。 ------權證可以做 T＋0交易。 根據證券交易所的規定,權證是允許在當日進行多次買賣的。 ------權證的漲跌停板幅度是變化的。 其計算公式為:權證漲幅價格＝權證前一日收盤價格＋(標的證券當日漲幅價格--標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例；權證跌幅價格＝權證前一日收盤價格在-(標的證券前一日收盤價--標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例,當計算結果小于等于零時,權證跌幅價格為零。 因此,當正股位于不同價位時,權證的漲跌停板幅度就會不一樣,而不像股票那樣固定在10％。 ------權證價格的變化幅度與正股變化幅度不一定完全一致。 雖然正股股價變化會影響權證價格,但權證價格同樣受到其它因素制約,因此兩者之間的走勢可能出現差異。 認購權證與認沽權證的區別 對于流通股股東來說，認購權證與認沽權證會有以下一些不同： ------第一，所持有“正股+權證”的組合的風險不同。 由于認購權證和認沽權證對正股的敏感度不同，隨著正股股價的上升，認購權證的價格上升，認沽權證的價格下跌。 從“正股+權證”組合的敏感度來看，認購權證會加劇組合的系統風險，而認沽權證會對沖正股股價波動的部分風險。 ------第二，對流通股股東的補償不同。 在正股股價下跌時，認沽權證的價格上漲，會對流通股股東的損失給予補償，從而降低流通股股東的盈虧平衡點；而認購權證能讓流通股股東在未來可能的業績增長中分得一杯羹，但是，如果股價貼權，則在短期內不能給流通股股東多少補償。 ------第三，到期價值不同。 由于目前股改方案中所包含的權證均以股票結算方式來交割，這將對權證的到期價值產生重大影響。 對于認沽權證，如果在快到期時，權證為價內權證，即股價小于行權價，權證的持有者為了行權必然會買進正股，買盤壓力有可能會使股價向行權價靠攏，從而使權證喪失價值；而對于認購權證，在快到期內，若為價內權證，持有者只需準備現金以便向大股東按行權價買進股票，而不會對流通A股的股價產生影響。 只不過在行權后，市場上可流通的股票突然增加，投資者想盡快獲利了結的話，正股遭遇短期拋壓，股價必然又會下跌，從而使投資者遭受損失。 ------最后，認沽權證可以讓投資者構建多種投資組合，而認購權證在市場上缺乏做空機制的條件下，只能成為投機者炒作的工具。 認股權證的基本要素 從認股權證的設計來看，包括9個要素： (1）發行人 ------股本認股權證的發行人為標的上市公司，而衍生認股權證的發行人為標的公司以外的第三方，一般為大股東或券商。 在后一種情況下，發行人往往需要將標的證券存放于獨立保管人處，作為其履行責任的擔保，這種權證被稱為備兌認股權證。 （2）看漲和看跌權證 ------當權證持有人擁有從發行人處購買標的證券的權利時，該權證為看漲權證。 反之，當權證持有人擁有向發行人出售標的證券的權利時，該權證為看跌權證。 認股權證一般指看漲權證。 （3）到期日 ------到期日是權證持有人可行使認購（或出售）權利的最后日期。 該期限過后，權證持有人便不能行使相關權利，權證的價值也變為零。 （4）執行方式 ------在美式執行方式下，持有人在到期日以前的任何時間內均可行使認購權；而在歐式執行方式下，持有人只有在到期日當天才可行使認購權。 （5）交割方式 ------交割方式包括實物交割和現金交割兩種形式，其中，實物交割指投資者行使認股權利時從發行人處購入標的證券，而現金交割指投資者在行使權利時，由發行人向投資者支付市價高于執行價的差額。 （6）認股價（執行價） ------認股價是發行人在發行權證時所訂下的價格，持證人在行使權利時以此價格向發行人認購標的股票。 （7）權證價格 ------權證價格由內在價值和時間價值兩部分組成。 當正股股價（指標的證券市場價格）高于認股價時，內在價值為兩者之差；而當正股股價低于認股價時，內在價值為零。 但如果權證尚沒有到期，正股股價還有機會高于認股價，因此權證仍具有市場價值，這種價值就是時間價值。 （8）認購比率 ------認購比率是每張權證可認購正股的股數，如認購比率為0.1，就表示每十張權證可認購一股標的股票。 （9）杠桿比率（Leverage ratio） ------杠桿比率是正股市價與購入一股正股所需權證的市價之比，即：杠桿比率＝正股股價/（權證價格÷認購比率） 杠桿比率可用來衡量“以小博大”的放大倍數，杠桿比率越高，投資者盈利率也越高，當然，其可能承擔的虧損風險也越大。 認股權證的功能及特點 ------認股權證的功能表現在三個方面：一是從市場功能來看，它豐富了市場投資品種，為證券市場提供風險管理工具；二是對發行人來說，它可以加大融資工具對投資者的吸引力，順利實現籌資目的；三是對投資者來說，權證能發揮杠桿作用，達到以小搏大的目的。 認股權證一般具有融資便利、對沖風險、高杠桿等特點。 具體來說它具有5個特點： ------一是權證的持有者有權利而無義務，兩者都有期權的特征。 在資金不足、股市形勢不明朗的情況下，投資者可以購買權證而推遲購買股票，減少決策失誤而造成的損失； ------二是風險有限，可控性強。 從投資風險看，認股權證的最大損失是權證買入價，其風險鎖定，便于投資者控制。 ------三是權證為投資者提供了杠桿效應。 投資人可用少量資金購買備兌權證，取得認購一定數量股份的權利，可能贏得一旦這些股份上市可獲得的價差，具有以小搏大的特性； ------四是結構簡單、交易方式單一。 認股權證是一種個性化的最簡單的期權。 它的認購機理簡單、交易方式與股票相同，產品創新的運作成本相對較低。 大部分衍生產品都是以現金進行交割，而認股權證可以用實券交割，更符合衍生產品發展初期投資者的交易習慣。 ------五是權證的發行不涉及發行新股或配股。 它的發行是因為發行人已擁有大量已發行的股票，或通過市場吸納了現有的股票，以備各備兌權證持有者行使權利，因此發行備兌權證具有套現的目的，它并不增加證券的總量，不會攤薄正股的每股盈利；而一般認購證因涉及發行新股或配股，所以在發行時都伴隨著股本的擴張，具有集資的目的。 認股權證在國際證券市場上的發展態勢 ------認股權證由于其風險低，結構簡單，便于運作的特點，使它成為新興證券市場金融創新的首選品種，截至2000年底，國際證券交易所聯合會(FIBV)的55個會員交易所中，已經有42個交易所推出了認股權證。 在德國、澳在利亞、Euronext等交易所買賣認股權證數目已達到數百個之多，我國臺灣地區權證產品也非常發達。 什么是創設權證？ ------權證最早起源于美國,但真正獲得蓬勃發展的卻是在歐洲,德國、意大利、瑞士等國長期占據權證交易額的前幾名。 近年來,以我國香港地區和臺灣地區為代表的亞洲權證市 場發展迅猛,去年香港地區以673億美元的總成交金額躍居全球權證交易第一位,同時,澳洲的權證市場也在高速發展。 1、中國內地市場權證的交易制度構思 ------目前中國內地市場現行的交易制度并非十分有利于權證交易的順利開展,在進行制度構思之前,有必要對可能影響權證交易的制度框架進行選擇。 1.1 競價制度與做市商制度的比較選擇 1.1.1 在中國內地市場權證交易引入做市商制度的必要性 ------無論是競價制度還是做市商制度,在海外權證市場都有成功的先例,但就中國內地市場目前的環境而言,吸取香港地區權證市場的成功運作經驗,在備兌權證交易中引入做市商制度非常有必要。 ------1)引導市場合理定價。 衍生產品對于中國內地市場的投資者來說還比較陌生,尤其是權證的定價相對比較復雜,如果中小投資者不能有效地對權證進行定價,那么容易造成價格較大幅度的偏離價值,波動加大,從而造成市場的無序以及投機盛行。 如果引入做市商制度,可以憑借發行人的技術優勢來有效引導權證的定價,從而消除市場上的非理性因素。 過去寶安權證價格曾超過正股股價就是一個例子。 ------2)保障權證市場具有足夠的流動性。 權證對流動性的要求非常高,流動性稍差一些 歐式權證，百慕大式認購，此外還有一種是美式權證，而這其中最根本的，最主要的區別就是行權的時間差別，歐式權證是指某一天，一般是指它權證期的最后一天進行行權，而美式權證是從它的存儲期開始以后，任意一個時間都可以去行權，百慕大式權證是綜合的一種特殊情況，就是指定的區間，像這次萬科的行權期間是它權證存續的最后五個交易日，我想也是從它的權證流通量和為行權者的方便來考慮的。 買權證需要到證券營業部簽署權證風險揭示書，上海深圳各一份 1.認購認沽權證行權日不行權的話，將自動進行注銷，你的持股明細上也會相應消失這些權怔。 2.不管是認購權證還是認沽權證，只要出現負溢價，理論上投資者會有損失，深度價內權證不行權損失更大了。 包鋼認購權證是負溢價認購權證，但是一部分投資者或許由于帳戶資金不夠的原因沒有行權，行權日過后權證將注銷了，那不是白白損失了嗎？但是行權也有一定風險，那就是正股未來價格的波動風險，一部分投資者不行權可能也有這個原因。 對于認沽權證不行權，一是認沽權證本身嚴重高估，沒有行權價值，是廢紙一張，那么行權完全是損失了，其次是該投資者仍然要繼續持股，那么他沒有必要以標的價格行權賣出股票承擔一定股價波動風險。 對于認購權證，主要是資金不足的原因，那種可能性很小，除非賣出權證不夠支付手續費，現在認股權證都超過一元，沒有資金行權，但可以在二級市場拋售啊，所以很多人沒有行權是還沒有分清認購和認估的區別。 這就是中國股民盲目入市的后果。 行權期具體指的應該是股票權證的行權期。 具體應該是指可以行使權證權利的期限。 下面簡要介紹一下權證及行權。 權證可分為認購權證和認沽權證。 買入認購權證的投資者,是相關標的股票未來上漲才能獲利,而買入認沽權證的投資者,則只有標的股票未來股價下跌時才能賺錢。 就行使狀況而言,權證亦分為歐式和美式權證。 美式權證允許持有人在股證上市日至到期日期間任何時間均可行使其權利,而歐式權證的持有人只可以在到期日當日行使其權利,歐式股權證為香港最常見的權證類別。 無論是認購權證或者認沽權證,它們都包含有有以下主要特性：一是杠桿效應。 二是具有時效性。 權證具有時間價值,并且時間價值會隨著權證到期日的趨近而降低。 三是權證的持有者與股票的持有者享有不同權利。 權證的持有者不是上市公司的股東,所以權證持有者不享有股東的基本權利例如投票權,參與分紅等權利。 四是投資收益的特殊性。 對權證而言,如果投資者對標的股價的判斷正確,將獲得較大收益. 簡單的說認沽權證的操作和股票剛好是相反的，看多股票時要賣出認沽權證，看空股票時反而要買入認沽權證。 不過由于權證現在是個新生事物，剛開始走勢可能會有些不太正常的地方。 由于權證的特殊性分險要比股票大的多，你最好是少量參與。 權證是T+0交易方式，當天可以進行多次的買賣。 網上也是可以做的，但要先去證券公司開通網上交易和權證交易。 行權價就是可以在行權日買入或賣出正股（標的股票）的價格。 行權日就是可以行使權證權利的日子。 認沽權證建議越早賣出越好 “認沽權證到期都是廢紙，建議普通投資者如果不想在權證上做超短線投機，還是盡早將手上的認沽權證賣了。 ”昨天海通證券、國信證券的投資專家都對普通投資者提出了這樣的建議。 “因為這兩年股市是個大牛市，所有的股票都大幅上漲，而不少老百姓手上當時是股改送的認沽權證，當時行權價很低，也就是說投資者如果行權，賣出的價格遠遠低于股票價格。 這樣的權利不等于廢紙么。 ”國信證券南京營業部胡煒給記者舉了個例子，以雅戈爾( 25.25,2.30,10.02%)認沽權證為例，現在股票價格都已經漲到21元多了，而它的行權價格才4.09元，也就是說到期后，投資者的權利是可以按4.09元的價格賣出雅戈爾股票。 很顯然，這樣的權利是不會有人去“享受”的。 所以對于不想在權證上作超短線投機的普通投資者來說，目前手上認沽權證建議越早賣出越好。 同樣是雅戈爾認沽權證，如果昨天賣出，至少一份還能賣出0.49元。 當然，如果是有專業技能，并有高風險意識的，可以嘗試通過權證本身價格高低博取收益。 權證分兩種 認購和認沽 權證分為認購權證和認沽權證，除了上述所說的有權利在指定時間以指定價格賣出相應指定股票的認沽權證外，還有一種認購權證，認購權證是指你有權利在指定時間以指定價格買入相應指定股票。 “現在的大牛市行情中，如果你看好相應正股的價格，那么你可以持有相應的認購權證。 ” 以長電認購權證為例，目前價格為9.069元，行權價為5.35元，也就是說這兩者相加就是你行權的成本，也就是你可以以14.4元左右的成本買入長江電力( 14.58,-0.14,-0.95%)股票，而目前長江電力的股票價格為14.95元，這兩者之間有0.55元的差價，這樣行權就是有價值的。 胡煒建議投資者，現在大牛市行情下，如果看好正股的走勢，那么可以考慮繼續持有相應的認購權證，因為認購權證一般來說跟正股走勢是一致的。 等到權證價格上漲到一定階段時考慮拋出。參考資料：
