棉花價格指數創低點后 長絨棉有期貨合約嗎
2024-09-23 
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返回列表監測目標
- 監測對象：中國境內的18個主要棉花產區與消費省共計100家棉紡織企業
- 監測時間：2023-2024年度
市場行情分析
國內棉花市場
國內棉價走勢
在2023-2024年度，國內棉價經歷了一波回落的行情id="國際棉價走勢">國際棉價走勢
在八月份，國際棉價經歷了先跌后漲的行情。在八月的前半月，由于美國經濟數據不佳以及外圍市場的普遍下跌影響，國際棉價延續了上月的跌勢。后半月由于市場對美聯儲降息的預期增強以及USDA月報下調了新年度美棉產量預測，國際棉價出現了回升。整個月份的跌幅小于國內市場，因此內外棉的現貨價格差異有所縮小。
內外棉價
國內外現貨價格
在八月份，國內外現貨價格經歷了較為相似的走勢。中國棉花價格指數（CCIndex3128B）在月中創下年度新低后小幅反彈，國際棉花的ICE期棉主力合約價格也在月中觸底后回升。整體上，內外棉價差有所縮小。
| 時間 | 中國棉花價格指數（CCIndex3128B） | ICE期棉主力合約價格 | 價差 |
|---|---|---|---|
| 8月初 | 14800元/噸 | 66.55美分/磅 | 7445元/噸 |
| 8月中 | 14692元/噸 | 67.50美分/磅 | 6942元/噸 |
| 8月末 | 14982元/噸 | 70.00美分/磅 | 6982元/噸 |
總結
2023-2024年度，國內外棉花市場經歷了較為復雜的走勢。國內棉價經歷了一波回落的行情，長絨棉價格持續下跌。國際棉價先跌后漲，內外棉價差有所縮小。
展望未來，國內棉花市場仍將受到供需關系、宏觀經濟環境以及政策因素的影響。國際棉花市場也將受到全球經濟走勢和棉花生產情況的影響。企業應密切關注市場動態，及時調整經營策略，應對市場挑戰，實現可持續發展。
本文目錄導航：
- 鄭棉期貨交易的是什么樣棉花
- 超級歷史大底再現 誰是下一個大鱷"林廣茂
- 棉花期貨最新價格
鄭棉期貨交易的是什么樣棉花
鄭棉期貨交易的是符合以下標準的棉花： 基準交割品：328B級國產鋸齒細絨白棉（符合GB1103-1999） 交割品級：符合《中華人民共和國棉花（細絨棉）國家 標準》（GB 1103-1999）規定，使用鋸齒機加工，品質在四級以 上（含四級），長度在28毫米以上（含28毫米），馬克隆值為A 級、B級，經過標準打包的鋸齒細絨白棉。 確定鋸齒細絨白棉為交割棉花的主要原因，一是皮輥機軋出 的棉花雜質含量高；二是目前除長絨棉仍使用皮輥機加工外，絕 大多數的細絨棉均使用鋸齒機加工。 1999年7月2日，國家質量技術監督局發布的新的棉花（細 絨棉）國家標準（GB1103-1999），并于1999年9月1日起開始 實施。 新國標規定，328B為細絨棉標準級，因此棉花期貨合約 以國產328B為基準交割品。 鄭棉期貨和美棉期貨的關系如何？通過對鄭棉和美棉期貨合約實證分析，我們可以得出以下結論： 第一，由ADF單根檢驗我們可以看出，鄭棉期價和美棉期價變化是非平穩的，但它們的一階差分序列都是平穩的，但是這兩個市場的價格變化在研究期間內卻沒有長期的均衡關系。 第二，Granger因果關系檢驗顯示美棉價格變動是鄭棉價格變動的原因，但是鄭棉價格的變動卻不是美棉價格變動的原因。 考慮到中美兩地時差，美棉在夜間開盤，白天休盤，投資這可以充分利用隔夜美棉期貨市場價格變化來調整投資策略。 中國標準化協會纖維分會棉花專業委員會1998/99年度原 棉品質調查結果顯示：品級三級以上（含三級）占78.1％，三 級棉的平均長度在28.58毫米。 五級棉花的馬克隆值為A、B級 的棉花占77％以上，三級及以上品級的棉花成熟度要明顯好于 五級，因此其馬克隆值為A、B級的棉花所占比例更高。 隨著近 幾年棉花種植技術的改進，新技術和新品種的引入，我國棉花整 體品質不斷提高，尤其是新疆棉品質提高明顯，目前我國優質棉 花產量占總產量的比例比前幾年要高得多。 以上分析結果可知，品級在三級以上（含三級），長度28毫 米以上（含28毫米），馬克隆值為A、B級的棉花完全可以滿足 期貨交割的需求。 盡管如此，在交割品級上還增加了四級棉允許交割：①借鑒 美國經驗，用于期貨交割的棉花檢驗要比現貨市場嚴格；②紐約 期貨交易所以427棉花為基準交割品，五級棉花可以用于期貨交 割；③允許四級棉花交割是為了避免特殊年景時，三級以上棉花 比重下降，可供交割量減少而出現逼倉事件。 因此，四級棉花是 交割數量的“安全閥”。 品級在四級以下、馬克隆值為C級的棉花也有一定的產量和 市場份額，但為了適應棉花種植業結構調整的需要，體現優質優 價原則，增強期貨合約交割品的確定性，規定品級四級以下（不 含四級），長度28毫米以下（不含28毫米），馬克隆值為C級的 棉花不能用于期貨交割可以參考：
超級歷史大底再現 誰是下一個大鱷"林廣茂
上周短短數個交易日，國內棉花期貨主力合約出現罕見的多頭行情，三天兩次漲停，一舉收回連續四個月的跌幅。 2010年的棉花超級牛市成就了林廣茂等期市大鱷，以及令人津津樂道的財富神話。 六年后的今天，期棉又到了“超級歷史大底”前。 急劇波動的行情通常是趨勢啟動的前兆。 這一次，棉市變化風云際會，誰將是笑到最后的“獵棉人”？輪儲推遲攪動棉市風云在上周鄭棉期貨凌厲的漲勢中，現貨市場沸騰起來：棉花主產區之一——黃河流域已然漲聲一片。 河北省一位棉花經紀人李師傅說，就在上周，他已經又開始走家串戶收棉花了。 因為棉花價格的上漲，讓收購棉花變得有利可圖。 “按照每天2000—3000斤的籽棉收購量，一天能賺300—500元。 這樣的行情已經很久沒出現了。 ”棉花上一輪牛市出現在2010年—2011年，一度飆出近元/噸的天價，之后一路下跌。 中國棉花信息網報告顯示，棉花價格被打壓1個百分點，農民凈收入將減少10多億元。 據業內人士反映，在近期鄭棉大漲行情的帶動下，現貨棉花市場開始好轉，目前山東、河南、河北等地區棉花經紀人的身影又開始活躍起來。 一些皮棉現貨價格小幅回升，個別地區成交回暖。 不僅如此，在上周國內期現貨棉花行情上漲的過程中，外棉以及外紗全部上漲，有人甚至用“大風起兮云飛揚”來形容當前的棉花市場形勢。 據一位河北棉商介紹，目前2128B級新疆手摘棉出廠價已到了元/噸，較4月初上漲200元/噸。 中國證券報記者統計發現，上周五個交易日，鄭棉期貨主力1609合約交易區間為元/噸至元/噸，累計漲幅為12.74%。 外盤方面，4月13日，ICE期棉漲至兩個月最高水平，交投最活躍的7月合約收高0.84%，觸及2月4日以來最高的61.70美分。 市場人士認為，原因是空頭回補和美國農業部發布的供需報告略微利好。 在棉花上周大漲期間，市場究竟發生了什么？瑞達期貨分析師何軍達認為，近期國內棉花期貨表現強勢的原因主要在于之前關于4月初拋儲的傳言未能實現，帶動下游紡企補充庫存，以及倉單水平偏低，短期供應緊張預期增強。 廣發證券認為短期棉花供求發生的較大變化導致了行情大漲。 一方面國儲拍賣進度延后，根據目前公開信息，通常儲備棉輪出時間是每年3-8月，但今年大幅晚于往年，目前還未拋儲。 另一方面，產業鏈上企業庫存目前嚴重不足，因為在之前棉花價格下跌的過程中，誰庫存大誰虧錢，因此很多企業把庫存都壓得很低。 山東德州某400型棉企這幾天已將庫存的270多噸棉花銷售一空，企業負責人說，“不管后市如何，現在已是無棉一身輕”。 而就在本周末，有知情人士向中國證券報記者透露，已經看到推動2016年儲備棉輪出工作的相關文件，“目前各有關方面都在緊鑼密鼓為儲備棉輪出做著各種準備。 ”他說。 股期市場上的多頭“獵棉人”從本輪熊市最高點，棉花期貨已經跌去一萬多點，跌幅超過50%。 棉花期貨的牛熊穿梭中，人們依稀記得“濃湯野人”林廣茂的創富神話。 林廣茂，網名“濃湯野人”，人稱“棉花期貨大鱷”。 2002年前后從北京物資學院證券期貨專業畢業，此后擔任中紡操盤手職業投資人，為當時中紡棉花唯一操盤手。 個人從2002年開始做期貨，不到半年賠光，此后反復經歷過四次，真正穩定盈利是2008年后。 做多棉花是林廣茂發家的第一步。 在2010年一波堪稱波瀾壯闊的棉花行情中，林廣茂堅持26個月，2010年多棉持倉3萬手賺220倍到13億，2011年1億元空棉1萬手又暴賺7億。 當年和林廣茂一起進場做多的人在回撤時大部分走掉了，林廣茂卻從賬面浮虧60%一直拿到頂部平倉，創造了從浮虧60%到賺取20個億的傳奇。 “2010年全球棉花價格大漲，我從點開始買入，直到最后加倉至3萬手極限（兩個主力合約，每個合約限單個客戶手），并在價格大跌前兩天全部平倉，四個月獲利220倍，掃蕩了絕大部分多頭利潤。 ”林廣茂回憶稱。 他也從此結束了替別人操盤的投資生涯。 “最初喜歡做短線，往往滿倉操作，刺激如沖浪一般，當資金量積累到一定層級，便開始轉做趨勢。 ”林廣茂說。 在近期的棉花大漲行情中，多頭無疑又成為最得意的獵人。 “這波棉花行情，做空的一下子被“零存整取”了，犀利。 ”資深期貨投資人士梁瑞安日前在微博上唏噓道。 一位短線散戶告訴記者，他在第一個漲停板上平掉多倉后便不敢繼續買進。 “行情太出乎意料了。 ”他說。 股市同樣不乏“獵棉者”。 廣發證券日前分析稱，傳統紡織制造類公司凈利潤和棉價正相關，以色紡紗企業為例,色紡紗業務的毛利率和棉價呈非常明顯的正相關,因為色紡紗銷售多采用成本加成的定價方式。 華孚色紡、百隆東方、魯泰A、聯發股份等公司都是如此。 根據業績彈性測算，假設棉價上漲10%,根據線性回歸分析,上述四家公司凈利潤預計將上漲6.25%—16.68%不等。 此外，證券研究人士指出，A股中，常山股份的棉花及棉紗產品占主營收入的六成，未來業績表現值得期待；新賽股份是國家級的大型優質棉花產業重點龍頭企業，近三年來棉花平均單產均高于世界平均水平；新農開發所在的阿克蘇地區是國家重要的商品棉生產基地之一，也是中國西北最大的商品棉生產基地，該地區盛產長絨棉農業，公司也因此具有發展棉花產業的優勢。 中國證券報記者從同花順數據上看到，上周，A股紡織制造板塊四個交易日日線收陽，并在最后三個交易日三連漲；板塊指數漲幅4.9%。 上述七個相關上市公司股價周線均收陽，常山股份、新賽股份、新農開發股價周內連續抬升的勢頭尤其明顯。 青萍之末異動 棉花牛市風起“當年一萬六千點棉花看多，現貨行業里90%都認同，雖然棉花集中上市存在短期利空，但供求基本面已經發生了巨大變化。 ”林廣茂認為，大行情一定會符合趨勢的各個因素，但符合趨勢條件的不一定是大行情，問題的核心是基本面發生了巨大的變化。 回顧2010年以來棉花市場表現，棉市政策變化最為牽動棉花價格神經，也是改變基本面的關鍵因素。 2010—2011年，棉價波動劇烈，大起大落，為穩定棉花市場，國家自2011年開始實施棉花臨時收儲政策，2011年至2013年收儲價格分別為每噸元、元和元。 棉價則從近元/噸的天價一路下跌。 臨儲政策穩定了國內棉花生產、維護了棉農和下游紡織企業的利益，但在國內棉花生產居高不下的情況下也造成國內外價差進一步拉大。 ”中國棉花信息網報告稱，在國內外價差驅動下，中國棉花呈現進口激增與庫存積壓的局面，對國內棉花產業造成損害。 中國棉花產業競爭力不足、關稅保護水平低，在國際棉價持續走低和國內生產成本不斷上升的情況下，棉花貿易形勢極為嚴峻。 2014年，隨著國家棉花目標價格政策的實施，國內外市場價差又逐漸縮小，2014年12月配額內1%關稅進口價差已收窄為每噸2500元。 2015年上半年，國內3128級棉花平均價格為每噸元，同期國際市場棉花平均價格為每噸元，企業進口動力減弱。 經過兩年的盤整醞釀，業內形成共識：棉花正在構筑歷史大底。 近期棉花現貨期貨市場青萍之末的異動，是否說明棉花已經風起？棉市是否已經春江水暖？分析人士指出，棉花期貨價格大幅反彈來自于消費旺季到來前紡企庫存的下滑與開工率的上行，同時棉紗已經開始向下游織廠轉移，紡企棉花補庫需求逐步升溫。 中國棉花信息網分析師梅子青指出，近期鄭棉市場出現罕見漲停，沒有基本面的支撐、點滴市場變化的積累，加上期貨市場的共振效應，單獨靠哪一方都不可能驟然引爆市場。 “全國棉花交易市場每日跟蹤的新疆棉出庫數據顯示，新疆棉出庫早在春節后開始逐步放量，這也在一定程度上反映了春節后下游消費市場在不斷回暖。 不過當時全行業的關注點都集中在儲備棉輪出這一事態上，忽略了這些點滴變化。 ”根據海關總署數據，3月份紡織業出口增速同比高達18.7%。 市場人士認為，出口回暖有望對上游棉花產業帶來強力提振。 從供應來看，國內棉市也處于明顯的減產格局。 據中國棉花協會數據，以2015年面積為基數，2016年全國平均植棉意向下降11.5%，與上期持平略低。 分區域看，新疆棉區植棉意向下降8.6%，較上期回升0.5個百分點；內地棉區植棉意向下降幅度較上期持平略減，其中黃河流域棉區下降19.06%，較上期增加0.1個百分點，長江流域棉區下降15.1%，較上期增加0.8個百分點。 儲備棉輪出后 才是多空決戰時但龐大的棉花庫存依然是多頭心頭之憂。 即使現貨市場轉暖，下游采購、消費及資金狀況并沒有棉花經紀人和棉企預計得樂觀。 湖北武漢一位紡企人士表示，近日鄭棉各合約大漲，使很多新疆棉花加工企業熱情過旺，有的暫緩對外報價，有的報價則漲幅過大，紗廠、織布廠難以消化。 研究人士認為，現在輪儲政策尚未公布并不代表不實施或不落地。 退而言之，就算是稍晚幾天，當前的商品棉資源量還不至于造成市場緊缺，影響最大的可能是短期行情。 新湖期貨研報也認為，近日受棉花期貨價格大幅上漲影響，皮棉售價有所上調，但未見走量，上游訂單違約較多，此外，目前進口紗線港口提貨價已經高于國產紗線，進口動能有所減弱，預計內外紗價倒掛或持續，加之棉花拋出預期時間臨近，儲備質量貼水嚴重，接貨也面臨較大的風險，鄭棉后市依舊面臨較大壓力。 “圍繞儲備棉輪出其實還有很多尚未可知的細節需要加以留意。 比如細則出臺的具體時間、復檢的方式方法、具體操作形式、按捆成交和當前檢驗方式的匹配性、未來幾個月中國棉花和棉紗的采購情況、國內棉花質量差價變化情況、下游市場對價格的接受程度、紡織的旺盛消費能否持續、市場價格和目標價格的相互影響、期貨倉單的變化以及交易者的心態變化等等。 ”梅子青認為，市場的暴漲暴跌從來表現很極端，非此即彼，但量變到質變非一日之功。 同理，一時的漲停也不能代表市場已經發生逆轉，待儲備棉輪出，也許才會拉開多空對決的真正序幕。 【相關閱讀】棉價超級歷史大底再現 誰是下一個大鱷林廣茂上周短短數個交易日，國內棉花期貨主力合約出現罕見的多頭行情，三天兩次漲停，一舉收回連續四個月的跌幅。 2010年的棉花超級牛市成就了林廣茂等期市大鱷，以及令人津津樂道的財富神話。 六年后的今天，期棉又到了“超級歷史大底”前。 急劇波動的行情通常是趨勢啟動的前兆。 這一次，棉市變化風云際會，誰將是笑到最后的“獵棉人”？
棉花期貨最新價格
截止到2021年12月8日，棉花期貨最新價格 人民幣元/噸。 今開 人民幣元/噸， 昨結 人民幣元/噸。 最高價格人民幣元/噸，最低價格 人民幣元/噸。 棉花期貨即以棉花作為標的物的期貨交易品種，是在鄭州商品交易所上市交易的農產品期貨合約。 拓展資料：棉花期貨設計說明1、交易單位：公定重量5噸。 設計依據：一是與同類農產品相比，棉花價值高。 國內棉花 價格一般在元/噸左右，交易單位5噸，其合約價值約為每手元左右，與國內其它農產品期貨合約價值基本相當；二是我國期貨市場上中小投資者居多，合約價值太高，會影響參與棉花期貨交易的廣泛性。 棉花國標中使用公定重量（凈重按標準含雜率折算后得出準 重，準重再按標準回潮率折算出公定重量）作為計算重量的標準， 現貨流通中也采用公定重量作為計價依據。 因此，棉花期貨合約采用公定重量作為計量標準。 2、最小變動價位：5元/噸。 棉花價值高，價格波動較大且頻繁。 最小變動價位定為5元/噸，每手合約的變動價位為25元，在一個變動價位下的每手盈虧25元，與一個最小變動價位每手進出12元的手續費相對應。 3、每日價格波動幅度限制：±4%。 由于棉花價格極易波動，參照紐約期貨交易所棉花期貨合約每日價格波動幅度限制原則，設計的每日價格波動限制為±4%，與一般月份7%的保證金相適應，既保證棉花期貨價格有一定的波動空間，又有利于控制風險。 4、合約交割月份：1月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月、12月。 根據棉花生產、流通和消費的特點確定棉花期貨合約的交割月份。 正常情況下，棉花在8、9月份采摘（棉花生產年度為每年9月1日到次年8月31日），9月份有零星新棉上市，10月份可形成新棉倉單，便于交割，也符合農產品交割慣例。 5、交割品級：符合《中華人民共和國棉花（細絨棉）國家標準》（GB 1103-1999）規定，使用鋸齒機加工，品質在四級以上（含四級），長度在28毫米以上（含28毫米），馬克隆值為A級、B級，經過標準打包的鋸齒細絨白棉。 確定鋸齒細絨白棉為交割棉花的主要原因，一是皮輥機軋出的棉花雜質含量高；二是除長絨棉仍使用皮輥機加工外，絕大多數的細絨棉均使用鋸齒機加工。
