跌股指期權(quán)：在股市熊市中獲利的工具
2024-11-30 
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返回列表什么是跌股指期權(quán)？
跌股指期權(quán)是一種期權(quán)合約，它賦予持有人以特定的價格在特定時間出售一定數(shù)量的股票指數(shù)的權(quán)利。與看漲期權(quán)不同，跌股指期權(quán)的價值在股票指數(shù)下降時增加。
如何利用跌股指期權(quán)獲利？
在股市熊市中，股票指數(shù)價格下跌，跌股指期權(quán)的價值就會增加。投資者可以通過購買跌股指期權(quán)來對沖下跌風(fēng)險，或直接進行投機性交易以獲取利潤。
對沖下跌風(fēng)險
對于持有股票指數(shù)或相關(guān)證券的投資者來說，購買跌股指期權(quán)可以對沖下跌風(fēng)險。如果股票指數(shù)價格下跌，跌股指期權(quán)的價值將增加，從而抵消股票投資的損失。
投機性交易
投資者還可以進行投機性交易，直接購買或出售跌股指期權(quán)以獲取利潤。如果他們預(yù)計股票指數(shù)價格將下跌，他們可以購買跌股指期權(quán)，并在價格上漲時出售以獲利。
跌股指期權(quán)的優(yōu)點和缺點
優(yōu)點：
- 對沖下跌風(fēng)險
- 在熊市中獲利
- 杠桿作用高
缺點：
- 損失風(fēng)險高
- 復(fù)雜性高
- 流動性較差
如何交易跌股指期權(quán)
跌股指期權(quán)在期權(quán)交易所交易。投資者需要開立一個期權(quán)賬戶，并了解期權(quán)交易的基礎(chǔ)知識。重要的是要注意，期權(quán)交易涉及風(fēng)險，投資者應(yīng)仔細考慮自己的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)。
結(jié)論
跌股指期權(quán)是股市熊市中一種有價值的工具。它們可以幫助投資者對沖下跌風(fēng)險，或進行投機性交易以獲取利潤。重要的是要了解期權(quán)交易的風(fēng)險，并在進行交易之前進行徹底的研究。
本文目錄導(dǎo)航：
- 為什么說, ldquo 股指期貨 rdquo , ldquo 融資融券 rdquo , ldquo 股票期權(quán) rdquo 是做空
- 期權(quán)交易有哪些優(yōu)點
- 熊市不同時期的解套方法分別是什么
為什么說, ldquo 股指期貨 rdquo , ldquo 融資融券 rdquo , ldquo 股票期權(quán) rdquo 是做空
“股指期貨”、“融資融券”、“股票期權(quán)”是做空的三大工具。 這三個工具與股市市場緊密相關(guān)，都具備一定財務(wù)杠桿效應(yīng)，支持雙向交易機制。 投資者可以根據(jù)市場行情選擇做多或做空，以價格變動賺取收益。 “融資融券”交易，即信用交易，包含融資交易和融券交易。 融資交易允許投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借款用于證券買賣，并在約定時間內(nèi)償還本金和利息。 融券交易則是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借款證券進行賣出，在約定時間內(nèi)買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付融券費用。 這兩大交易方式不僅具有財務(wù)杠桿效應(yīng)，還具備雙向交易機制，幫助投資者放大收益和虧損，無論市場漲跌都有可能獲利。 同時，利用這兩個特性，投資者可以實現(xiàn)套利交易、風(fēng)險對沖、T+0交易等策略。 “融資融券”開戶需要滿足特定條件，包括最近20個交易日日均資產(chǎn)不低于50萬元人民幣、從事證券交易滿6個月、風(fēng)險承受能力C4、C5等。 融資融券賬戶只能開一個，且在滿足條件時應(yīng)及時開戶，以確保隨時可用。 開戶時間應(yīng)在交易日的9:00到16:00之間，當(dāng)天即可開通賬號，次一交易日即可進行交易。 需要注意，兩融賬戶在無負債情況下可使用自有資金操作，具備普通賬戶股票交易的所有功能，但在進行融資融券交易時會受到一定限制。 融資利率默認(rèn)為8.35%，而融券利率通常比融資利率高，通常在10.35%左右。 兩融交易傭金默認(rèn)為萬2.5及以上，最高不超過千3，部分券商可調(diào)至萬1（含規(guī)費）。 ETF、可轉(zhuǎn)債、國債逆回購等交易可單獨調(diào)整傭金且無印花稅和過戶費。 “股指期貨”是一種以股票價格指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，按照事先確定的指數(shù)大小，買賣標(biāo)的指數(shù)，到期后通過現(xiàn)金結(jié)算差價進行交割。 目前，中國金融期貨交易所（中金所）提供的股指期貨產(chǎn)品包括上證50、滬深300、中證500、中證1000等。 交割日通常為合約月份的第三個周五，遇法定假日將順延。 在約定的最后履約時間，買賣雙方必須平倉或進行現(xiàn)金結(jié)算。 開通股指期貨交易權(quán)限需要先開通商品期貨賬戶，滿足以下條件：申請日前連續(xù)5個交易日結(jié)算后期貨賬戶可用資金不低于50萬元，具有累計10個交易日、20筆以上期貨仿真交易經(jīng)歷，或最近三年內(nèi)有10筆以上的商品期貨交易記錄，通過中國期貨業(yè)協(xié)會投資者適當(dāng)性測試平臺測試，分?jǐn)?shù)達到80分以上。 股指期貨風(fēng)險等級為R4級，適配C4及以上等級的客戶。 “股指期權(quán)”是基于股票指數(shù)的期權(quán)合約，具有風(fēng)險?。ㄗ畲筇潛p為權(quán)利金）、盈利大（行使權(quán)利后的期貨差價）的特點。 投資者只需支付一定權(quán)利金，判斷股指漲跌即可。 如果判斷正確，可以賣出權(quán)利金收益；如果判斷錯誤，損失權(quán)利金。 期權(quán)開戶條件包括保證金賬戶可用資金余額不低于50萬元人民幣、通過期權(quán)模擬交易測試、具備融資融券或期貨交易記錄，并通過期權(quán)相關(guān)測試。 期權(quán)可以構(gòu)建出多樣化的投資策略，包括套利、風(fēng)險對沖、波動操作等，不論在牛市、熊市、猴市都有可能獲得盈利機會。 對于對期權(quán)感興趣的人，可以閱讀相關(guān)書籍以深入了解其復(fù)雜性和專業(yè)性。 如果有相關(guān)問題或需要一對一服務(wù)，歡迎隨時交流探討。 我們將提供專業(yè)支持，幫助您在投資道路上取得成功。
期權(quán)交易有哪些優(yōu)點
1、雙向交易
我國股市只能做單向交易，且只能買漲而不能買跌（美股可以做空）；
期貨和期權(quán)類似，都可以做雙向交易，既可以買漲，也可以買跌；
而基于股票標(biāo)的的期權(quán)可以實現(xiàn)T+0的交易方式，能夠當(dāng)天買入、當(dāng)天賣出，即可以隨時買入、賣出。
這樣就可以根據(jù)市場的變化靈活調(diào)整自己的策略，不會錯過任何一個機會。
2、具有超額收益
很多人從股票和期貨轉(zhuǎn)向期權(quán)，就是因為期權(quán)能帶來超額收益。 期權(quán)的收益和風(fēng)險不是對稱的。
如果你買入一個期權(quán)合約，你最多虧掉當(dāng)初買它的那點錢，但如果你賺了，你可能賺到翻倍、翻十倍、甚至翻百倍。
比如，在2019年，有一個期權(quán)合約——“50ETF購2月2800”，從1元漲到了600元，一天就漲了192倍！這在股票和期貨市場上是難以想象的。
3、具有杠桿性
期權(quán)具有杠桿性，也就是說，你只需要付出很少的錢就可以控制很多的資產(chǎn)。
4、技術(shù)可變現(xiàn)
投資技術(shù)可變現(xiàn)是期權(quán)交易最大的吸引力。
如果你有一套自己的投資技術(shù)，在股票市場上可能不夠用，在期貨市場上可能不夠穩(wěn)，那么在期權(quán)市場上就可以發(fā)揮出最大的效果。
5、能獲得穩(wěn)健的收益
很多人問，做期權(quán)能不能獲得穩(wěn)健的收益？
其實，在風(fēng)險可控的情況下，期權(quán)是可以賺取穩(wěn)健收益的。
這里要用到期權(quán)的兩種操作：賣方和備兌。
賣方
我們可以在沒有極端行情的情況下，賣出距離當(dāng)前標(biāo)的價格很遠的虛值期權(quán)，或者在震蕩行情下賣出上方虛值認(rèn)購期權(quán)和下方虛值認(rèn)沽期權(quán)（如下圖所示），如果標(biāo)的走勢沒有超出這個震蕩的范圍，那么一個月獲利1%或2%還是比較容易的。
2018年3月—2018年12月50ETF走勢
備兌
當(dāng)你希望長期持有50ETF或300ETF，但又想獲得增強收益時，就可以考慮做備兌。
假設(shè)我們買入50ETF現(xiàn)貨，之后賣出虛值的認(rèn)購，比如行權(quán)價是3元/張這樣的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為300多元，如果到期時50ETF的價格沒有漲到3元/張，就可以把這300多元權(quán)利金拿到手，作為持有50ETF的額外收益。
怎么用期權(quán)穩(wěn)穩(wěn)賺錢呢？投資者要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力和收益目標(biāo)，制定一個合理的計劃。
如果做買方，則最多只能虧掉本金。 如果做賣方，則要做好風(fēng)險管理，比如遇到極端行情怎么應(yīng)對。
6、可對所持股票進行保護
如果你手上有一些股票，但又擔(dān)心市場會突然下跌，怎么辦呢？
你可以用期權(quán)來保護自己的股票。
以2019年3月7日為例，50ETF的價格跌了1.67%，但認(rèn)沽期權(quán)價格上漲得很厲害，在平值附近的認(rèn)沽期權(quán)的價格上漲超過30%，虛值一些的期權(quán)甚至有翻倍的上漲。
如果你在市場下跌之前買入了一個平值或輕度虛值的認(rèn)沽期權(quán)，那么在市場下跌時，你就可以用期權(quán)的上漲來抵消股票的下跌，從而保護自己的股票，如下圖所示。
▲“50ETF沽2月2700”合約走勢?！?
7、收益差異大
如果我們做股票交易，以50ETF來說，在2017年5月初—11月，50ETF價格從2.246元/張上漲到2.89元/張，那么我們的收益率只有20%多一點，在單邊行情中，也沒有什么機會去高拋低吸，收益差距只能體現(xiàn)在投入多少錢上。
如果做股指期貨交易，那么收益差距在于是否能準(zhǔn)確預(yù)測未來趨勢。
但對于期權(quán)來說，收益差距會非常大！以2019年1月份認(rèn)購的2350和2400合約來說，認(rèn)購2350合約的最低價格是160元/張，最高價格是845元/張，最高收益大概是5倍；
我們再來看一下認(rèn)購2400合約，其價格從100多元/張，上漲到最高約400元/張，但最后價值歸零。
所以，同樣的行情，我們選的期權(quán)合約不同，結(jié)果就不同。
如果在這個過程中我們用換倉的方法，還用了一些策略來輔助，那么結(jié)果會有更大的區(qū)別。
相同的行情，合約不同、策略不同、操作方法不同，收益就會有很大的差異。
熊市不同時期的解套方法分別是什么
熊市不同時期的解套方法分別是什么？
解套方法多種多樣，但這也是需要就事而論的，牛市有牛市對應(yīng)的解套策略，熊市也會有自己相應(yīng)的規(guī)則。 那么，在熊市的時候，不同時期的解套方法是什么呢?下面理財君將為大家總結(jié)了一些熊市不同時期對應(yīng)的解套方法，大家可以參考一下。
熊市不同時期的解套策略是什么?
熊市初期使用止損策略
熊市初期，股市的股指仍然處于高位，后市調(diào)整的時間較長且幅度深，因此在這段時間投資者應(yīng)果斷斬倉出局，從而避免在熊市遭受更大的損失。
熊市中期使用股票做空策略
熊市中期，股市行情下跌趨勢明顯，如果投資者在這段時期被套，則可以選擇時機將被套股票全部賣出，待大盤運行到低位時再買入，這樣在一定程度上也可以降低投資損失。
熊市末期使用持股策略
熊市末期，行情下跌已經(jīng)接入底部，如果投資者在這段時期被套，則不要盲目地止損或者做空，繼續(xù)持股，待行情轉(zhuǎn)勢必然收益豐厚。
_熊市投資策略和熊市時應(yīng)注意的問題
(1)不要輕易做出決定。 股價暴跌會讓你產(chǎn)生危機感，并使你禁不住想突然做出拋售的決定。 從容一些，與你的家人或朋友一起討論任何重大的投資變動。
(2)不要輕易改變投資組合。 如果你的投資組合中通常有一半是投資于股票的，不要把這一比例降到40%以下，或增到60%以上。
(3)不要只為利潤而拋售成功的股票。 這么做可能會給你帶來高額稅金，同時會使你放棄也許是最有前途的股票。
(4)不要死守虧損股。
(5)要分散投資。
(6)不要放棄指數(shù)基金。 在市場下跌時，指數(shù)基金的損失通常會高于積極管理型基金的損失，但指數(shù)基金的長期業(yè)績將很出眾。
(7)不要沽出看漲期權(quán)。
(8)不要只聽專家，特別是“看跌派”的意見。 如果你一旦在意，這些極端的預(yù)言會使你受驚嚇，并做出愚蠢的行動。
看到這邊大家應(yīng)該知道熊市不同時期的解套方法分別是什么了，想要了解更多的投資知識，歡迎關(guān)注我們！
