原料價格跌至關(guān)鍵成本位 鋼鐵期貨
2024-04-15 
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近期黑色系市場雖有改善，但采訪中了解到，許多業(yè)內(nèi)人士對后市仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。從二季度來看，東證衍生品研究院黑色首席分析師顧萌指出，一季度財政政策發(fā)力以及基建需求不及預(yù)期，導(dǎo)致黑色系市場出現(xiàn)負(fù)反饋。在需求分項中，建材需求的關(guān)注點在于基建相關(guān)資金的到位節(jié)奏。由于一季度地方政府新增專項債發(fā)行速度慢于過去兩年同期，加上終端春節(jié)前后資金壓力較大，因此二季度存在回補空間。考慮到地方政府化債壓力以及3月專項債發(fā)行量依然偏低，對二季度上半段需求提振有限。從長遠(yuǎn)角度看，湯冰華表示，對年內(nèi)黑色系期貨均價略有下跌的看法。他指出，今年以來原料供應(yīng)增加，而國內(nèi)房地產(chǎn)對需求的拖累程度并未減輕，基建受地方控制債務(wù)總量影響，需求端并不十分樂觀。制造業(yè)和出口需求有望保持穩(wěn)定，使鋼材需求回落幅度相對有限。對于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，湯冰華建議，在維持謹(jǐn)慎看法的同時，不要過分悲觀。市場再現(xiàn)2014-2015年連續(xù)單邊大跌行情的可能性較低。鋼鐵企業(yè)可在原料價格跌至關(guān)鍵成本位后，適當(dāng)增加原料庫存通過買入套期保值；鋼材下游企業(yè)則可根據(jù)原料成本來確定鋼材拿貨及買入套期保值的時機。而在價格上漲后，貿(mào)易企業(yè)需結(jié)合自身庫存進(jìn)行賣出套期保值。這些建議為企業(yè)在當(dāng)前市場環(huán)境中提供了切實可行的策略指導(dǎo)。添加官方認(rèn)證企業(yè)微信免費咨詢品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問新人一對一教學(xué)費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢。
本文目錄導(dǎo)航：
- 鋼材期現(xiàn)價格大幅下跌，造成其下跌的原因是什么？
- 鋼材價格瀑布式下跌，對哪些行業(yè)會有影響？
- 鐵礦石螺紋鋼價格大幅下跌，這會對市場造成何種影響？
鋼材期現(xiàn)價格大幅下跌，造成其下跌的原因是什么？
鋼材價格大幅下跌，造成其下跌的原因有兩個。其一原材料價格下降，使得鋼材生產(chǎn)成本降低，鋼材市場售賣價格，也就會出現(xiàn)下降情況。其二市場對鋼材需求量下降，促使鋼材交易量也在下滑。兩方面原因影響之下，使得鋼材價格，也出現(xiàn)了大幅下跌情況。
鋼鐵一直以來，都是建筑物重要組成部分。鋼鐵的價格，同修建建筑物的多少，有很大關(guān)系。當(dāng)建筑市場火熱時候，鋼材價格也必然會一路走高。當(dāng)建筑市場疲軟以后，鋼材價格也就會受到嚴(yán)重影響。
此次鋼材價格大幅下跌，主要有下面兩個原因引起。
一、鑄造鋼材成本降低
冶煉鋼鐵需要鐵礦石和焦炭，這兩者價格波動，都會影響到鋼材最終交易價格。下半年以來，鐵礦石和焦炭價格，處于下跌狀態(tài)中。這樣一個情況下，使得鋼鐵冶煉成本，也會不斷下降，呈現(xiàn)出降低態(tài)勢。
鋼鐵冶煉成本降低，相應(yīng)產(chǎn)量就會提升。當(dāng)供給量大于需求量以后，市場價格也就會出現(xiàn)下降情況。這對于建筑行業(yè)來講，是一件利好的事情。
二、市場對鋼材需求量下降
疫情之下對各個行業(yè)，都受到了很大影響和沖擊。曾經(jīng)火爆的建筑行業(yè)，在這兩年疲軟了很多。建筑行業(yè)新開工工地，數(shù)量在持續(xù)減少，這樣一個情況下，也就會造成市場，對鋼材需求量下降的情況。
沒有了買家蜂擁而至，鋼材銷售商為了處理庫存，也必然會對鋼材，進(jìn)行降價處理。價格下降在市場的宏觀調(diào)控之下，是一件必然的事情，市場商品都難逃這個定律。
鋼材的價格波動，會通過對建筑行業(yè)影響，從而波及到其他行業(yè)。這兩年時間里，制造業(yè)得到了空前的發(fā)展，很多行業(yè)都恢復(fù)了生機和活力。
鋼材價格瀑布式下跌，對哪些行業(yè)會有影響？
受需求的拖累，鋼材成品的庫存量達(dá)到了最近五年的高點，這無疑會對生產(chǎn)計劃造成很大的影響，最近在期貨市場上螺紋鋼的價格也一路走低，目前正在加速消化庫存中。樓市受調(diào)控影響，建筑需求受壓，且房企拿地情況也已大不如前，預(yù)期并不樂觀。而汽車行業(yè)產(chǎn)量并沒有像以往一樣飛速發(fā)展，反而有所滑，這些鋼材需求大的行業(yè)發(fā)生變化，使用鋼材的需求端開始出現(xiàn)反應(yīng)。
資金涌入會把價格推高，價格逐漸升高的時候會有跟風(fēng)資金繼續(xù)涌入，價格會進(jìn)一步走高。當(dāng)大部分獲利盤開始兌現(xiàn)的時候價格會下跌，還有一部分發(fā)現(xiàn)價格不利時會逃跑，一旦形成勢，價格就擋不住了。什么支撐啊，基本面啊，成本啊，會被一一擊破。鋼鐵是典型的“強”周期行業(yè)，其行業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟周期具有很強的相關(guān)性，一般都是經(jīng)濟增速加快，鋼鐵的需求就會旺盛。但是，從最新出的十月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，明年經(jīng)濟增速下行壓力依舊較大，開春的基建開工率不容過度樂觀，這對鋼鐵價格走強形成了壓制。
鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條當(dāng)中目前也比較團結(jié)，不知道鋼廠給鋼貿(mào)商的保價政策會不會延后，但原料鐵焦價格也比較穩(wěn)定，主要也是企業(yè)減產(chǎn)和需求預(yù)期樂觀支撐，對現(xiàn)貨價格也形成支撐。同理，隨著期價走高，產(chǎn)業(yè)減壓套保行為對期價形成壓制，但如果疫情問題出現(xiàn)意外，套保行為可能增加，驅(qū)動期貨價格回落。短期預(yù)期樂觀，但疫情風(fēng)險還很大，現(xiàn)貨暫時弱穩(wěn)，期貨難以維持高價持續(xù)上漲。產(chǎn)業(yè)邏輯成為天然空頭壓力。而隨著復(fù)工開放，現(xiàn)貨市場打開流通，現(xiàn)貨高庫存壓力釋放出來后，降價去庫是大概率事件，短期也會承壓市場。但跌幅根據(jù)疫情以及對未來需求的預(yù)期影響受到制約，跌幅可能也有限。
鐵礦石螺紋鋼價格大幅下跌，這會對市場造成何種影響？
從鐵礦石1350元/噸跌到1170元/噸，可不是僅僅8%，而是接近14%。如果這個叫大跌，那么鐵礦石從2020年初的480元上漲到了年底的960元/噸，那可是100%的上漲。今年的最近一個多月時間里，更是從930元/噸上漲到了最高點的1350元/噸，可是上漲了45%。即便是現(xiàn)在的1170元/噸，相比一個多月前的930元/噸，那還是上漲了25%。
從目前的全球形勢看，新一輪基礎(chǔ)建設(shè)的全球熱潮會逐漸升溫尤其是疫情之后需要通過基礎(chǔ)建設(shè)來推動經(jīng)濟發(fā)展，我們會做，別人也同樣會做。特別是美國、歐洲和日本的大量基礎(chǔ)建設(shè)是在上世紀(jì)70年代～90年代，壽命50年剛好就是如今的新一輪開始。
鐵礦石的低價也一去不復(fù)返，可要是可以推動全球鐵礦石產(chǎn)量的增加，那還可以得到一些緩解。可如今看來必和必拓、力拓、淡水河谷等巨無霸鐵礦石企業(yè)還不會走擴大供應(yīng)量的道路。而需求卻在持續(xù)上升，那鐵礦石還有可能出現(xiàn)上漲。
這一波漲價潮在監(jiān)管部分強力打壓下，鋼價下調(diào)在1200元每噸左右。因為海內(nèi)外價差較大以及國內(nèi)需求旺盛。估計下半年還會反彈。鋼價大幅下趺不現(xiàn)實。
第一美聯(lián)儲量化寬松政策使得美元泛濫。美國通貨膨脹使鋼價站在1500美元高位。國外疫情嚴(yán)重商品供應(yīng)短缺使國內(nèi)外貿(mào)激增。物價上漲能夠持續(xù)表明需求巨大。如果經(jīng)濟蕭條則大宗商品則疲軟。認(rèn)清形勢讓自己站好隊伍賺錢就好。
螺紋鋼價格大幅下跌，你覺得鋼材價格之后還會不會上漲？目前螺紋鋼和熱卷大跌，還有鐵礦石，這些品種后市依然繼續(xù)下跌為主，這樣品種步入下跌趨勢中，國外的疫情抑制了經(jīng)濟的發(fā)展，總需求是減少的，受疫情影響因為礦石供應(yīng)不穩(wěn)定，船運價格大漲，美鈔狂印，通貨膨脹嚴(yán)重，是這波上漲行情是主因，今年螺紋鋼跌破4000的概率很大，我們視目以待，一家之言僅供參考。
本輪鋼材價格上漲的主要原因一、鐵礦石大幅上漲，鐵礦石創(chuàng)出近十年新高，并且就目前供應(yīng)來看，鐵礦石現(xiàn)貨還會居高不下。
二、焦煤和其它輔助材料大幅上漲。
三、出口強勁，雖然上月國家出政策，取消鋼材出口退稅，取消進(jìn)口關(guān)稅。但收獲并不明顯，國外受疫情影響鋼材價格也在瘋漲，產(chǎn)量在減少，價格變化與關(guān)稅相比，幾乎不影響盈利，因此出口還是不減，進(jìn)口量也變化不大。
因此整體價格還會在高位維持一段時間，調(diào)整是漲幅過大過快，加上政策控制的一次正常調(diào)整。調(diào)整后還有反彈的可能，價格要真正下跌還要時間換空間，預(yù)計第四季度會開啟漫漫下跌之路。當(dāng)然鋼材價格回歸正常是肯定。
