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天然氣期貨上市交易所 了解新品種交易規則

2024-04-15
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本文分析了我國期貨市場中天然氣期貨的基礎知識和特點。首先強調了期貨市場的合約標準化,交易所發布規則的統一性,以及天然氣期貨的日內交易、雙向投資和靈活性增加等特點。文章提到了期貨交易中的杠桿性帶來的盈虧風險,并強調了需要有一定的風險承受力。文中還提及了上海國際能源交易中心正在推出的天然氣期貨,盡管上市時間尚未確定,但合約設計已經基本完成。天然氣期貨的開戶門檻較高,需要符合適當性制度,包括10萬驗資和考試等要求。

文章還介紹了天然氣期貨合約屬于石油類品種,交易原理與其他期貨品種類似,標的物為液化天然氣,合約代碼為LNG。新品種的上市臨近,可能有人對天然氣期貨缺乏了解,因此作者強調了我國即將上市的天然氣期貨合約是以液化天然氣為標的物的標準化期貨合約。

最后,文章提到了聯系文末微信號,推廣了一個品牌期貨公司的優惠活動,降低手續費至交易所加一分錢,并推薦了官方認證企業微信免費咨詢品牌優勢,包括互聯網開戶口碑、多年服務優勢和超低無門檻交易費率等。整體而言,文章對天然氣期貨的基礎知識和特點進行了介紹,并推廣了相關期貨公司的服務。


本文目錄導航:

  • NYMEX天然氣期貨的交割規則
  • 期貨交易:五大基本交易規則
  • 期貨的交易特點及交易規則。

NYMEX天然氣期貨的交割規則

芝商所投資教育專欄NYMEX的天然氣期貨合約價格被廣泛作為天然氣的基準價格,合約的交易單位為每手mmBtu(百萬英國熱量單位),交割地點是路易斯安那州的HenryHub,該地連接了16個州和州際的天然氣管道系統,將這些地區沉積層中的天然氣輸送出去。 天然氣期貨交割需按照適用的聯邦執行法令、聯邦法、州法及地方法進行。 貨物通過買方設備連接點標志交割完成,買方開始承擔損失風險。 賣方提供的天然氣應當沒有留置權、質押權爭議,沒有未付稅費或其他款項。 根據天然氣期貨的特點,交割對品級、交割方式等提出相應的要求。 交割方式和時間天然氣須符合經FERC核準的美國路易斯安納洲亨利港SabinePipeLine公司交割時生效的規定,該等交割為期貨合約項下的交割義務履行。 天然氣期貨合約交割采用實物交割的方式,小型天然氣期貨合約采用現金交割的方式。 交割應不早于交割月的第一個日歷日,也不晚于交割月的最后一個日歷日。 TAS(以結算價交易)適用于現貨月(最后一個交易日除外)、第2以及第3個月合約的交易,并依照現行TAS規則進行。 所有TAS商品交易于每日下午2:30(美東時間)結束。 在按1:1結算基本商品時,符合TAS的商品將以基準價格(值設為0)上下加減1差異值(最高10個價格跳動單位)進行委托下單。 以基準價格成交的TAS交易等同于傳統TAS交易,即將以當天最后結算價進行清算。 交割程序一是提交交割意向書與接受意向書。 空頭會員應當向交易所提交完整的、已簽署的交割意向書。 交割意向書按交易所規定格式制作,包括以下信息:賣方客戶的名稱、賣方把貨物運輸到HenryHub所通過的管道、擬交割的合約數量以及交易所要求提供的其他信息。 多頭會員應當向交易所提交完整的、已簽署的接受意向書。 接受意向書按交易所規定格式制作,包括以下信息:買方客戶的名稱、接受交割的合約數量以及交易所要求提供的其他信息。 無論是交割意向書還是接受意向書,都必須在最后交易日后第一個營業日上午11:30前完成提交。 二是通知日。 結算所將根據頭寸大小及制定的輸出和接受管道,最大可能地把交割通知書和接受意向書進行配對,并于最后交易日后的第一個營業日的下午2:00之前將意向書副本分別交至相應結算會員。 向結算會員發送意向書的那天就被稱為通知日。 此后,買方或賣方可以向對方發送以交易所規定格式制作的更改通知和結算通知來更改管道名稱,同時應向交易所提交更改通知的副本。 三是結算通知與無法結算通知。 賣方應當不晚于交割月前最后營業日上午10:30,向買方遞交以交易所規定格式制作的、填寫完整的、已簽署的結算通知,同時向交易所提交副本,表明已經根據交割意向書和接受意向書備好貨物,準備運輸。 如果賣方由于誠信問題無法按照交割意向書與接受意向書利用HenryHub的交割設備進行交割,應當不晚于交割月前最后營業日上午10:30,向買方遞交以交易所規定格式的無法結算通知,同時向交易所提交無法結算通知的副本,說明沒有能力按規定進行交割的原因。 賣方可以在無法結算通知書中建議使用另外的或是賣方希望采用的交割地點。 如果無法結算的原因是賣方無法利用HenryHub的交割設備交割貨物,賣方應當在發出無法結算通知時要求其客戶追加相當于交割指示書中所列合約總價值25%的初始保證金。 賣方須于第二個交易日向交易所追加保證金。 此外,賣方還應當不晚于交割月前最后營業日下午4:00向交易所遞交修訂交割意向書,同時向買方遞交副本,留名更改后的管道所在地。 賣方還應向買方提交結算通知書或再次無法結算通知書,并向交易所提交副本,表明再次無法結算的理由。 如果無法結算的原因是買方無法保證利用HenryHub的交割設備運輸貨物,買方應當不晚于交割月前最后營業日下午4:00向交易所遞交修訂接受意向書和一份證明書,同時向賣方遞交副本,在修訂接受意向書中列明經更改的可以在HenryHub接收貨物的管道連接點所在地,證明書中說明可以根據交割意向書和修訂接受意向書中規定的條件進行交割。 或者向賣方再次提交無法結算通知書并向交易所提交副本,表明再次無法結算的理由。 當然,天然氣期貨合約的交割規則中還規定了替代品交割程序,另外還涉及貨品的測量、交割保證金支付等。 總體來講,依照天然氣期貨合約條款進行的交割都是終局性的,不應再有任何請求。

期貨交易:五大基本交易規則

1.在期貨交易所進行期貨交易的,應當是期貨交易所會員。符合規定條件的境外機構,可以在期貨交易所從事特定品種的期貨交易。具體辦法由國務院期貨監督管理機構制定。

2.期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易,應當事先向客戶出示風險說明書,經客戶簽字確認后,與客戶簽訂書面合同。期貨公司不得未經客戶委托或者不按照照客戶委托內容,擅自進行期貨交易。期貨公司不得向客戶作獲利保證;不得在經紀業務中中與客戶約定分享利益或者共擔風險。

3.下列單位和個人不得從事期貨交易,期貨公司不得接受其委托為其進行期貨交易:國家機關和事業單位、國務院期貨監督管理機構、期貨交易所、期貨保證金安全存管監控機構和期貨業協會的工作人員、證券、期貨市場禁止進入者、未能提供開戶證明材料的單位和個人、國務院期貨監督管理機構規定不得從事期貨交易的其他單位和個人。

4.客戶可以通過書面、電話、互聯網或者國務院期貨監督管理機構規定的其他方式,向期貨公司下達交易指令??蛻魬舻慕灰字噶顟斆鞔_、全面。期貨公司不得隱瞞重要事項或者使用其他不正當手段誘騙客戶發出交易指令。

5.期貨交易所應當及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應當公布的即時行情,并保證即時行情的真實、準準確。)期貨交易所不得發布價格預測信息。未經期貨交易所許可,任何單位和個人不得發布期貨交易即時行情。

期貨的交易特點及交易規則。

一,交易特點

期貨交易是通過買賣期貨合約進行的,而期貨合約是標準化的。期貨合約標準化指的是除價格外,期貨合約的所有條款都是預先由期貨交易所規定好的,具有標準化的特點。期貨合約標準化給期貨交易帶來極大便利,交易雙方不需對交易的具體條款進行協商,節約交易時間,減少交易糾紛。

期貨交易必須在期貨交易所內進行。期貨交易所實行會員制,只有會員方能進場交易。那些處在場外的廣大客戶若想參與期貨交易,只能委托期貨經紀公司代理交易。所以,期貨市場是一個高度組織化的市場,并且實行嚴格的管理制度,期貨交易最終在期貨交易所內集中完成。

雙向交易,也就是期貨交易者既可以買入期貨合約作為期貨交易的開端(稱為買入建倉),也可以賣出期貨合約作為交易的開端(稱為賣出建倉),也就是通常所說的“買空賣空”。與雙向交易的特點相聯系的還有對沖機制,在期貨交易中大多數交易這并不是通過合約到期時進行實物交割來履行合約,而是通過與建倉時的交易方向相反的交易來解除履約責任。具體說就是買入建倉之后可以通過賣出相同合約的方式解除履約責任,賣出建倉后可以通過買入相同合約的方式解除履約責任。期貨交易的雙向交易和對沖機制的特點,吸引了大量期貨投機者參與交易,因為在期貨市場上,投機者有雙重的獲利機會,期貨價格上升時,可以低買高賣來獲利,價格下降時,可以通過高賣低買來獲利,并且投機者可以通過對沖機制免除進行實物交割的麻煩,投機者的參與大大增加了期貨市場的流動性。

期貨交易實行保證金制度,也就是說交易者在進行期貨交易時只需繳納少量的保證金,一般為成交合約價值的5%-10%,就能完成數倍乃至數十倍的合約交易,期貨交易的這種特點吸引了大量投機者參與期貨交易。期貨交易具有的以少量資金就可以進行較大價值額的投資的特點,被形象地稱為“杠桿機制”。期貨交易的杠桿機制使期貨交易具有高收益高風險的特點。

每日無負債結算制度

二,交易規則

保證金制度是期貨交易的特點之一,是指在期貨交易中,任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5%-10%)繳納資金,用于結算和保證履約。經中國證監會批準,交易所可以調整交易保證金,交易所調整保證金的目的在于控制風險。

期貨交易結算是由期貨交易所統一組織進行。期貨交易所實行當日無負債結算制度,又稱“逐日盯市”。它是指每日交易結束后,交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用,對應收應付的款項同時劃轉,相應增加或減少會員的結算準備金。

期貨交易所會員的保證金不足時,應當及時追加保證金或者自行平倉。

所謂漲跌停板制度,又稱每日價格最大波動限制,即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度,超過該漲跌停幅度的報價將被視為無效,不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的。

持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的,按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。實行持倉限額制度的目的在于防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過于集中于少數投資者。

大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。通過實施大戶報告制度,可以使交易所對持倉量較大的會員或投資者進行重點監控,了解其持倉動向、意圖,對于有效防范市場風險有積極作用。

交割是指合約到期時,按照期貨交易所的規則和程序,交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移,或者按照規定結算價格進行現金差價結算,了結到期末平倉合約的過程。以標的物所有權轉移進行的交割為實物交割,按結算價進行現金差價結算的交割為現金交割。一般來說,商品期貨以實物交割為主,金融期貨以現金交割為主。

強行平倉制度是指當會員、投資者違規時,交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉制度也是交易所控制風險的手段之一。

我國期貨交易所對強行平倉制度主要規定是當會員結算準備余額小于零,并未能在規定時限內補足的。

風險準備金制度是指,為了維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因不可預見風險帶來虧損而提取的專項資金的制度。

信息披露制度是指期貨交易所按有關規定定期公布期貨交易有關信息的制度。期貨交易所公布的信息主要包括在交易所期貨交易活動中產生的所有上市品種的期貨交易行情、各種期貨交易數據統計資料、交易所發布的各種公告信息以及中國證監會制定披露的其他相關信息。