期指總持倉量呈增長趨勢
2025-04-17 
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返回列表從4月15日股指期貨市場持倉數(shù)據(jù)及盤面表現(xiàn)來看，市場呈現(xiàn)多空博弈加劇的特征，不同品種間分化顯著，但整體持倉量的回升暗示短期交易情緒偏積極。以下從持倉結(jié)構(gòu)、主力動向及基差變化三個維度展開分析：
一、品種持倉分化顯著
當(dāng)日四個品種總持倉量增加4104手至905731手，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)差異明顯。IF持倉量增長3409手至266683手，成為資金主要流入方向，而IH、IM分別減倉456手和1397手，反映資金偏好向中證500（IC）和中證1000（IM）傾斜。值得注意的是，IC多頭主力加碼3581手，顯著高于空頭2121手的增幅，凈空持倉量下降至8630手，顯示市場對中小盤股的看漲預(yù)期增強(qiáng)。IM則出現(xiàn)多頭加碼1584手與空頭減倉2499手的背離，凈空持倉大幅回落，或與中證1000指數(shù)估值修復(fù)預(yù)期相關(guān)。
二、主力席位調(diào)倉策略分化
多頭陣營中，銀河期貨、興證期貨等席位在IF上分別減倉780手和186手，但浙商期貨逆勢加碼81手，表明機(jī)構(gòu)對滬深300指數(shù)短期走勢存在分歧。空頭方面，中信期貨在IF上加碼245手凈空單，凈空持倉升至30305手，而華泰期貨、摩根大通則選擇減倉，暗示部分機(jī)構(gòu)在交割周前進(jìn)行風(fēng)險對沖。IH市場多空主力同步減倉，但空頭減倉力度（2919手）大于多頭（2250手），推動凈空持倉下降至12726手，可能反映資金對上證50指數(shù)超跌反彈的押注。
三、基差與價格走勢背離
盡管IF、IH近月合約貼水分別擴(kuò)大至16.5點(diǎn)和6.8點(diǎn)，但I(xiàn)C、IM貼水收窄至22.4點(diǎn)和26點(diǎn)，顯示中小盤合約期現(xiàn)收斂意愿更強(qiáng)。盤面上，IH近月合約逆勢上漲0.06%，而IF、IC、IM分別下跌0.07%-0.15%，與上證指數(shù)盤中探底回升0.34%形成對比，表明期貨市場對權(quán)重股修復(fù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，但對中小盤股的遠(yuǎn)期貼水收窄或隱含估值支撐預(yù)期。
四、短期市場研判
在交割周背景下，總持倉量不降反增，尤其IF、IC的凈空持倉下降，反映空頭平倉離場與多頭主動加碼并存。結(jié)合當(dāng)日上證指數(shù)下探3246.34點(diǎn)后反彈收漲的走勢，技術(shù)面存在短線企穩(wěn)跡象。若后續(xù)IM凈空持倉持續(xù)回落且IC基差進(jìn)一步修復(fù)，中小盤風(fēng)格或階段性占優(yōu)，但需警惕IH合約貼水?dāng)U大可能引發(fā)的藍(lán)籌股波動風(fēng)險。
（注：本文基于公開市場數(shù)據(jù)客觀分析，不構(gòu)成投資建議。數(shù)據(jù)口徑以交易所披露為準(zhǔn)，持倉變動存在延時性，讀者需結(jié)合實(shí)時行情獨(dú)立判斷。）
本文目錄導(dǎo)航：
- 請問高手們：倉差成正數(shù)，表明多頭占優(yōu)勢還是空頭占優(yōu)勢？
- 股指期貨持倉線是怎么看的?
- 什么是投機(jī)持倉？（關(guān)于股指期貨）
請問高手們：倉差成正數(shù)，表明多頭占優(yōu)勢還是空頭占優(yōu)勢？
持倉差表示的是今天與昨天相比總持倉量的增減。 比如，今天的持倉是100,000手，昨天是110,000手，那么今天的持倉就減少了10,000手，即表示為 倉差 -10,000 。 補(bǔ)充:是持倉差的簡稱，指目前持倉量與昨日收盤價對應(yīng)的持倉量的差。 為正則是今天的持倉量增加，為負(fù)則是持倉量減少。 持倉差就是持倉的增減變化情況。 例如今天11月股指期貨合約的持倉為6萬手，而昨天的時候是5萬手，那今天的持倉差就是1萬手了。 另：在成交欄里也有倉差變化，在這里是指現(xiàn)在這一筆成交單引發(fā)的持倉量變化與上一筆的即時持倉量的對比，是增倉還是減倉。 是看不出多頭占優(yōu)勢還是空頭占優(yōu)勢的,只是所有持倉的加總. 要看多頭優(yōu)勢還是空頭優(yōu)勢.要配合趨勢和增持量判斷. ----期貨小精靈 FOX
股指期貨持倉線是怎么看的?
在同花順的免費(fèi)軟件中就可以看到股指期貨的持倉線情況。 在股價上升持倉線也上升，說明是有多頭加倉。 相同的股價下跌持倉線也下跌就說明有多頭平倉。 股價上升持倉線下降空頭平倉。 持倉線走平說明多空雙方勢均力敵。 此時可觀望等待趨勢進(jìn)一步選擇方向。
什么是投機(jī)持倉？（關(guān)于股指期貨）
投機(jī)持倉指持有期貨合約利用市場出現(xiàn)的價差進(jìn)行買賣從中獲得利潤的交易行為。 在實(shí)物交割或者現(xiàn)金交割到期之前，投資者可以根據(jù)市場行情和個人意愿，自愿地決定買入或賣出期貨合約。 而投資者（做多或做空）沒有作交割月份和數(shù)量相等的逆向操作（賣出或買入），持有期貨合約，則稱之為“持倉”。 在黃金等商品期貨操作中，無論是買還是賣，凡是新建頭寸都叫建倉。 操作者建倉之后手中就持有頭寸，這就叫持倉。
